A股近期多空爭持不下，改革成為近期市場(chǎng)最重要的主題。值得注意的是，2月PMI數據顯示一季度經(jīng)濟不容樂(lè )觀(guān)，而央行持續正回購操作也顯示資金面最寬松的時(shí)期或許即將過(guò)去，加上3月可能重新開(kāi)閘的IPO，市場(chǎng)對中期趨勢仍應保持一份謹慎。
投資者應利用當前震蕩階段積極進(jìn)行持倉結構調整，對于透支炒作的新股和純概念高價(jià)股逢高減倉，并將籌碼向具備更高安全邊際的、低漲幅、低估值的成長(cháng)股靠攏。具體操作上，我們看好四方面的主題投資。
互聯(lián)網(wǎng)并購受益股潛力很大
從資本市場(chǎng)角度看，此次全國人大政府工作報告中首提互聯(lián)網(wǎng)金融非常值得關(guān)注。從全球角度看，由移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數據等技術(shù)創(chuàng )新所帶來(lái)的變革已深刻地影響了各行各業(yè)，這一點(diǎn)在資本市場(chǎng)上表現得已經(jīng)淋漓盡致。此次美國經(jīng)濟的復蘇，科技創(chuàng )新正是最大的原動(dòng)力，而互聯(lián)網(wǎng)又是其中的重中之重，受此推動(dòng)，不少在美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績(jì)迅速改善，股價(jià)也不斷狂飆。
隨著(zhù)移動(dòng)終端的多樣化，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代已經(jīng)呼之欲出。未來(lái)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化體現為互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)、商業(yè)模式、組織方法將成為各個(gè)行業(yè)的標準配置，其中三項關(guān)鍵技術(shù)將成為變革的基礎。一是無(wú)所不在的終端，包括手機及其各種信息傳感設備的普及；二是空前強大的后臺云計算能力，包括計算與存儲能力，從G到P及至E級的跨越；三是不斷升級的寬帶網(wǎng)絡(luò )。從目前情況看，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對于打造中國經(jīng)濟升級的意義更為重大。中國在幾乎所有傳統行業(yè)中均是后來(lái)者，今天又面臨著(zhù)產(chǎn)能過(guò)剩、耗能過(guò)大、服務(wù)業(yè)水平不高等挑戰，用產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現升級，可能是最好的應對方式，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟也會(huì )帶動(dòng)中國信息技術(shù)的創(chuàng )新。根據目前的發(fā)展情況看，在未來(lái)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，中國完全有可能成為世界數據工廠(chǎng)的中心。
對于這一點(diǎn)，在海外上市的中概股已經(jīng)讓我們看到了希望，2013年以來(lái)騰訊、百度、奇虎360、當當、唯品會(huì )、中國手游、搜房網(wǎng)表現強勁。從這個(gè)角度看，我們同樣看好與中概股相同板塊、股價(jià)差價(jià)巨大的歐比特及青島金王，同時(shí)可關(guān)注具有購并價(jià)值的三五互聯(lián)和天音控股，另外業(yè)績(jì)有望保持成長(cháng)的焦點(diǎn)科技和騰邦國際也可中線(xiàn)逢低關(guān)注。
關(guān)注融合通信概念
截至2014年初，全球共有75家運營(yíng)商正在部署或已推出TD-LTE商用網(wǎng)絡(luò )。2014年，隨著(zhù)以中國移動(dòng)為代表的頂級運營(yíng)商加大對TD-LTE網(wǎng)絡(luò )部署和商用推廣，TD-LTE在全球范圍內將迎來(lái)更大規模的商用浪潮，全球TD-LTE用戶(hù)有望在2014年突破1億。
在日前剛剛結束的世界移動(dòng)通信大會(huì )上，中國移動(dòng)對外展示了一種被稱(chēng)為“融合通信”的業(yè)務(wù)形式，通過(guò)這種業(yè)務(wù)，用戶(hù)手機上短信、通話(huà)、聯(lián)系人這三項基本功將變身類(lèi)似微信的移動(dòng)互聯(lián)業(yè)務(wù)端口。據中國移動(dòng)介紹，融合通信就是把手機中原有的通話(huà)、消息、聯(lián)系人這三個(gè)基本功能進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，變成移動(dòng)互聯(lián)業(yè)務(wù)的端口，以此推出新通話(huà)、新消息和新聯(lián)系服務(wù)，用戶(hù)不需要再單獨安裝微信等其他應用，就可以直接發(fā)送文字、圖片、位置等內容。以此來(lái)看，中國移動(dòng)的融合通信實(shí)際上就是把即時(shí)通信、手機管家、視頻通話(huà)等移動(dòng)應用業(yè)務(wù)都整合到手機的三大基本功能當中，使得用戶(hù)可以跳過(guò)微信等各種OTT業(yè)務(wù)。
據了解，目前已有三星、索尼、華為、酷派和青橙等5家手機終端廠(chǎng)商能夠支持融合通信服務(wù)，建議積極關(guān)注中移動(dòng)合作的相關(guān)上市公司如北緯通信、天音控股、拓維信息和神州泰岳等。
手游低估公司中期潛力可期
最新報告數據顯示，2013年我國手游收入總規模達84億元，而2014年有望達180億元。報告還預測，提升玩家生命周期將會(huì )是年內手游精細化運營(yíng)的焦點(diǎn)，RPG和卡牌類(lèi)產(chǎn)品發(fā)展空間較大。與此同時(shí)，手游運營(yíng)方式也將向頁(yè)游推進(jìn)。2014年手游玩家估摸有望達7.8億，付費玩家占比可達11.8％，人均年付費總額有望達198元。在今年提升付費率和付費額的主力軍中，RPG和卡牌類(lèi)產(chǎn)品有望持續發(fā)力，其中的龍頭優(yōu)勢企業(yè)歐比特、北緯通信、星輝車(chē)模等中線(xiàn)潛力相當可觀(guān)。
關(guān)注優(yōu)質(zhì)消費型獨特醫藥
從目前情況看，自3月下旬開(kāi)始，我們認為應當增加防御品種配置，操作上可尋找具有必需消費品概念、估值較為安全的品種，優(yōu)質(zhì)消費型獨特醫藥股將是不錯的標的。
當前新的經(jīng)濟周期已然開(kāi)啟，未來(lái)投資主線(xiàn)也將主要圍繞創(chuàng )新和改革兩大方向展開(kāi)，圍繞創(chuàng )新這一主題，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)主要在新技術(shù)、新模式、新思路、新市場(chǎng)所帶來(lái)的投資機會(huì )上，尤其是與民生密切相關(guān)、未來(lái)公共投資會(huì )持續加大的領(lǐng)域，如養老、醫療保健等，在此背景下，優(yōu)質(zhì)消費型獨特醫藥公司很可能得到機構青睞。自2月以來(lái)，達安基因就已迎來(lái)光大保德信基金、久富投資、國金證券等近20家機構的密集調研。此外，博暉創(chuàng )新、華邦穎泰和復旦復華等同概念品種也值得重點(diǎn)關(guān)注。