從上周活躍板塊看，最大亮點(diǎn)是那些表現優(yōu)異的板塊大都跟互聯(lián)網(wǎng)特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)�？梢哉f(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，將徹底改變人們的生活方式，滲透到人類(lèi)社會(huì )生活的方方面面，這一主題在未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間都不會(huì )消亡。
上周，大盤(pán)繼續疲軟。不過(guò)，熱點(diǎn)并不少，油氣改革、民營(yíng)醫院、特斯拉、重組概念等等此起彼伏，給總體平靜的市場(chǎng)帶來(lái)不少生氣。當然，市場(chǎng)的另一個(gè)隱憂(yōu)在于，新股發(fā)行馬上重啟，股票供給格局將再次被打破。前期炒高的次新股也因此承壓，于當周最后一個(gè)交易日集體跳水，板塊指數下跌幅度達5.14%，僅天保重裝、思美傳媒、全通教育3只個(gè)股勉強收紅。
表面看，上述油氣改革、民營(yíng)醫院等“串燒”的主題機會(huì )似乎令人難以捕捉。但仔細琢磨則不難看出，不管是傳統行業(yè)還是新興產(chǎn)業(yè)，要在資本市場(chǎng)受到關(guān)注，大多都跟變革有關(guān)。要么是自我革命，要么是外界環(huán)境發(fā)生變化而不得不改革。不管怎么樣，社會(huì )在變，資本市場(chǎng)的投資機會(huì )同樣也在隨之變化。
按照過(guò)去的思維，市場(chǎng)要么是牛市，要么是熊市�？墒�，這種看法當前已不合時(shí)宜。種種跡象表明，已不能單純用牛市或熊市來(lái)概括市況。因為大盤(pán)漲時(shí)，依然有不少個(gè)股下跌；而大盤(pán)跌時(shí)，漲停的個(gè)股數仍然不少。這就說(shuō)明，市場(chǎng)并不缺機會(huì )，也不乏風(fēng)險。唯有認識到這點(diǎn)，才有可能抓住機會(huì )而有效規避風(fēng)險。
先來(lái)看看市場(chǎng)的整體情況。上周，公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠700億元，少于市場(chǎng)預期，7天回購利率創(chuàng )近21個(gè)月新低，這給熱點(diǎn)炒作提供了資金保證。此外，前一周A股開(kāi)戶(hù)數創(chuàng )下近一年內新高，連續兩周突破17萬(wàn)，表明即便是當前較為低迷的行情，投資者的熱情依然沒(méi)有被澆滅。
另外，尚有兩個(gè)事件值得期待，一是“兩會(huì )”。從以往經(jīng)驗看，“兩會(huì )”作為重要的政治事件，要么會(huì )前、會(huì )中或者會(huì )后在股市有體現。而這次會(huì )前和會(huì )中股市反應都較平靜，不排除會(huì )后給市場(chǎng)帶來(lái)驚喜。特別是當前市場(chǎng)普遍持有較弱期待時(shí)，上述情形更可能發(fā)生。二是美國標普指數屢創(chuàng )歷史新高，表明外圍股市仍不斷走強，這給A股帶來(lái)了不小希望。不過(guò)，話(huà)說(shuō)回來(lái)，盡管市場(chǎng)整體環(huán)境是好的，但趨勢性機會(huì )卻難再現。除了前面講到近期市場(chǎng)表現情況外，另一個(gè)重要因素是社會(huì )的變革在迫使各行各業(yè)紛紛轉型。其中，互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，就是最強有力的催化劑。常說(shuō)“轉型無(wú)牛市”，但轉型卻能催生牛股。
從A股現實(shí)情況看，決定大盤(pán)走勢的無(wú)疑是權重股，而權重股里面無(wú)非是銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等傳統行業(yè)。這些行業(yè)涵蓋的個(gè)股大多是大盤(pán)股，轉型需要較長(cháng)時(shí)間，這是我們判斷大盤(pán)難以出現趨勢性機會(huì )的主要依據。盡管如此，市場(chǎng)仍將出現不少結構性機會(huì )。因為在高速變革的時(shí)代，新生事物不斷出現，其強大的生命力將吸引資金爭相追逐，股市當然也不會(huì )錯過(guò)這種機會(huì )。
從上周活躍板塊看，最大亮點(diǎn)是那些表現優(yōu)異的板塊大都跟互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)，比如特斯拉，除了跟新能源電池有關(guān)的個(gè)股有所表現外，其中一個(gè)亮點(diǎn)是車(chē)聯(lián)網(wǎng)，即用車(chē)的智能化。而重組股方面，更是離不開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)，如信息安全、智能建筑、網(wǎng)絡(luò )游戲、在線(xiàn)教育等等�？傮w上看，只要牢牢抓住互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這一主線(xiàn)，捕捉到上述機會(huì )并不難�？梢哉f(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，將徹底改變人們的生活方式，滲透到人類(lèi)社會(huì )生活的方方面面。甚至可以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，從真正意義上使人類(lèi)獲得自由，使人類(lèi)不必拘泥于地域的限制而從事社會(huì )活動(dòng)，這一主題在未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間都不會(huì )消亡。如果說(shuō)大家對馬斯洛的人類(lèi)五項需求認同的話(huà)，那么這種看法也將被改變，人類(lèi)的基本需求里面將要加上網(wǎng)絡(luò )的需求。正是網(wǎng)絡(luò )對人類(lèi)的重要性，更加強了資本市場(chǎng)對互聯(lián)網(wǎng)的高度關(guān)注。
市場(chǎng)的另一主題，當屬政府的政策取向。從本屆政府總理的首份報告看出，2014年經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的主要預期目標為國內生產(chǎn)總值增長(cháng)7.5%左右，意味著(zhù)GDP增速將繼續降低。這也印證了我們之前的判斷，即政策將進(jìn)一步由之前的“重數量”向“重質(zhì)量”轉變。這里面的機會(huì )將著(zhù)重體現在改革轉型這一層面。也就是說(shuō)，政策取向將大體決定投資方向。當然，政策取向也是有規律可循的，無(wú)非是為了解放生產(chǎn)力和發(fā)展生產(chǎn)力。也就是說(shuō)，只要是能夠解放生產(chǎn)力和發(fā)展生產(chǎn)力的改革，都將是大勢所趨，資本市場(chǎng)也將有所體現。
總之，在接下來(lái)的行情里，投資者應當牢牢抓住互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和改革這兩條主線(xiàn)，離開(kāi)這兩條主線(xiàn)，機會(huì )都可能難以把握。對上市公司而言，業(yè)績(jì)固然重要。不過(guò)，我們從公開(kāi)資料看到的業(yè)績(jì)，都是過(guò)去的表現。而真正使公司能持續增長(cháng)的，是其產(chǎn)品的競爭力和需求量。這兩者決定于社會(huì )發(fā)展的需求，而我們目前處于高速變革的年代。因此說(shuō)，我們的投資思維也不得不跟著(zhù)社會(huì )的變化而變化了。