“這算什么，余額寶撐死了也就達到萬(wàn)億規模，銀行光個(gè)人存款就40多萬(wàn)億，這根本算不上博弈，雙方力量相當才叫博弈！”對于銀行發(fā)難余額寶，滬上某第三方平臺人士不服地表示。
然而，對于銀行來(lái)說(shuō)，這個(gè)理還不太一樣。截至記者發(fā)稿，已有3家國有大型商業(yè)銀行總行表示余額寶等各類(lèi)貨幣基金進(jìn)行協(xié)存交易。
數據顯示，雖然2013年余額寶規模劇增至1853億元，但是該年銀行間單位存款和個(gè)人存款分別達到52.08萬(wàn)億和46.65萬(wàn)億，均較年初有一定程度增長(cháng)。
那么，銀行一直高呼余額寶搶了他的奶酪，余額寶到底影響了銀行哪部分利益？
銀行余額寶利益之爭
余額寶從誕生之日起就與銀行之間有著(zhù)藕斷絲連的關(guān)系。
在投資對象上，銀行的協(xié)議存款是目前余額寶等貨幣基金最主要的投資品，對于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金而言，個(gè)人用戶(hù)實(shí)時(shí)贖回到賬的需求也使得余額寶等在投資上嚴重依賴(lài)協(xié)議存款，他們將90%以上資產(chǎn)投資于40天期限內的協(xié)議存款，以保證流動(dòng)性需求。
活期利息0.35%，定期利息3.5%，而余額寶同樣是存款，利息卻高達6%以上，不但享受活期的便利，更享受著(zhù)雙倍定期的利息。
一般來(lái)說(shuō)基金在銀行的協(xié)議存款均算作同業(yè)業(yè)務(wù)，從嚴格意義上來(lái)說(shuō)余額寶也是走了同業(yè)這條路，天弘方面也確認，這件事此前銀行都已經(jīng)定性。
矛盾點(diǎn)在于，銀行此前給予的高協(xié)存利息是針對大額資金客戶(hù)，而余額寶則通過(guò)累積低凈值客戶(hù)的資金從而享受高凈值客戶(hù)的利息，從一定程度上來(lái)說(shuō)等于余額寶的8100萬(wàn)客戶(hù)拿著(zhù)微少的資金到銀行要求6%的利息一樣。
這也正是銀行所憤怒的地方。
但是，不得不考慮到，余額寶本質(zhì)就是一只貨幣基金，而貨幣基金與銀行的關(guān)系已經(jīng)有了很長(cháng)的磨合。銀行渠道銷(xiāo)售出去的貨幣基金，最終還是以投資協(xié)議存款的形式回流銀行體系內。所以在這樣的情況下，銀行才會(huì )與貨幣基金定下各種互惠互利的原則，例如提前支取不罰息，享受同業(yè)業(yè)務(wù)的利息等。
所以滬上一家大型基金公司副總也對理財周報記者肯定地表示，余額寶這么高的收益并不違規�！按_實(shí)是合法的，他利用了政策的不完善，其實(shí)余額寶把儲蓄存款搬出來(lái)之后再回到銀行，他不應該享受同業(yè)存款，但銀行為了吸收存款不得不接受這些資金�！�
而為何在眾多貨幣基金中僅余額寶受到銀行排擠呢？歸根結底還是因為它的增長(cháng)速度過(guò)快，已經(jīng)逐漸威脅到銀行。短短不到一年時(shí)間，余額寶規模翻了50多倍，最新數據顯示余額寶客戶(hù)數量超過(guò)8100萬(wàn)，規模接近5000億元。
“余額寶最大的作用是喚醒了把錢(qián)放在銀行、換取微不足道的活期利息的那些儲蓄人的意識。把錢(qián)放在余額寶，不管一千兩千都可以獲得相對高額收益，而且便捷性也比銀行好。這個(gè)就不得了，天下有多少存款啊�！鄙鲜龈笨偨忉尩�。
這也就是此前業(yè)界一直公認的真理—得屌絲者得天下。
但規模效應對互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說(shuō)并不有效，銀行是靠利差賺錢(qián)，而貸款對象都是機構，即使這樣，你看哪個(gè)銀行愿意做小微企業(yè)貸款？
當貨幣基金抱上了互聯(lián)網(wǎng)這條大腿后，這樣的局面越發(fā)嚴峻。不難看到，天弘增利寶此前規模一直在百億以下浮動(dòng)，與支付寶合作后直奔5000億；華夏財富寶規模一直未破100億，騰訊介入后，直接翻了數倍。此外，嘉實(shí)、廣發(fā)、易方達等都從電商平臺得到了一定量的規模增長(cháng)。
正因為電商平臺的大規模介入，搶食大量?jì)?hù)的資金，天天為攬儲發(fā)愁的銀行不得不獨自面對“不平等條約”，當然希望改改規矩了。
“這是其中一點(diǎn)，更重要的是余額寶改變了銀行相對較低的效率，銀行一直是朝南坐，余額寶迫使銀行去改變，面對競爭壓力銀行不得不謀求變化�！鄙鲜龈笨偡治龅�。
銀行反擊，余額寶利率下降
正因為如此，銀行開(kāi)始反擊。
2月26日晚間業(yè)內發(fā)出消息稱(chēng)，近期銀行業(yè)協(xié)會(huì )召集的銀行存款自律規范措施研討會(huì )上，銀行業(yè)人士和專(zhuān)家建議銀行維護金融秩序，對余額寶等貨幣基金所投資協(xié)議存款取消提前支取不罰息的紅利。
該消息稱(chēng)，應將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規定繳納存款準備金。
從這兩點(diǎn)來(lái)看，銀行開(kāi)始希望拿回自己更多的話(huà)語(yǔ)權，而這一旦成真，對余額寶等貨幣基金將帶來(lái)不小的打擊。
將余額寶等貨幣基金定性為同業(yè)業(yè)務(wù)這是銀行一開(kāi)始就定下的，如今希望改變，就是想逼迫余額寶改變目前的狀態(tài)，甚至放棄一些談判中的話(huà)語(yǔ)權。
一旦提前支取后貨幣基金將被罰息，或只能獲得活期利息，貨幣基金面臨的風(fēng)險將大幅度上升，收益是首當其沖的。
我們來(lái)看一下最近的余額寶收益，在3月1日前，今年來(lái)余額寶的7日年化收益率均高于6%，平均在6.2%-6.4%之間，而在3月2日當天跌破6%，為5.97%，近幾日持續下跌，截至3月6日當天的數據，余額寶7日年化收益率僅為5.835%。
但是業(yè)內人士絲毫沒(méi)有表現出異樣，稱(chēng)貨幣基金收益下降是必然的趨勢�！拔覀円蚕蛲顿Y者表態(tài)，6%不是常態(tài)，接下來(lái)仍會(huì )下降�！碧旌敕矫娼o出了這樣的答復。
甚至有業(yè)內人士表示，余額寶最終收益將會(huì )達到一年期定存�！案哂诨钇谛∮诘扔诙ㄆ�，應該是余額寶合適的收益�！�
本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，銀行這番作為的背后是有一定想法的。想攬到更多的客戶(hù)，最根本的就是收益，而針對收益，無(wú)非就是兩點(diǎn)，拔高自身收益，做不到就只能壓低余額寶收益。
“如果他這么做，對貨幣基金的收益肯定是有影響的。協(xié)議存款和同業(yè)存款的區別呢，同業(yè)存款是不計存貸比，要算做一般性存款是比較難的。而且基金算作同業(yè)存款，是有這樣一個(gè)法律法規的。你現在要改就是把這個(gè)法規改了，要不然就是違法�！比A南一家大型基金公司電商總監對記者坦言。
此外，若是計入一般存款，那基金公司在T+0上的應用將會(huì )更加的艱難，公司墊資的額度將不斷拔高。
如果銀行真叫停這一政策紅利，余額寶等貨幣基金必須對所投資資產(chǎn)組合進(jìn)行調整，重新進(jìn)行資產(chǎn)配置，尋找其他流動(dòng)性高的資產(chǎn)。
一接近天弘基金的人士對記者坦言，如果銀行真的做出這樣的情況，貨幣基金的投資標的就會(huì )改變，債券和保險（放心保）將會(huì )替代協(xié)議存款。
天弘基金方面也回復記者：“我們本身都是在做應對工作，我們對不同政策的出臺都做過(guò)情景模擬，現在的準備都是比較充分的，考慮的內容也是比較多的。所以我們現在在縮短周期，加大債券的配置，提高流動(dòng)性到期的償付能力，一方面根據政策環(huán)境，一方面根據市場(chǎng)的狀況�！�
另外針對T+0帶來(lái)的壓力，天弘基金則表示，公司從未在T+0上墊付過(guò)一分錢(qián)�！拔覀兏渌舅^的T+0的方式有本質(zhì)的區別，因為我們整個(gè)業(yè)務(wù)模式，是基于阿里、支付寶構建的獨立于央行大小額系統，和獨立于銀聯(lián)清算網(wǎng)絡(luò )的平臺。我們也是每季度都會(huì )進(jìn)行這種演練，發(fā)生極端情況下怎么處置啊，跟各個(gè)銀行之間的合作怎么配合，都是在預期和可控范圍之內�！�
國富方面也表示，并沒(méi)有影響，“一個(gè)新業(yè)務(wù)的出現一定會(huì )引起討論，余額寶業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，說(shuō)明本質(zhì)上是符合投資者需求的產(chǎn)品。而討論會(huì )促進(jìn)業(yè)務(wù)更加完善，有利于規避潛在的風(fēng)險，對未來(lái)的發(fā)展也更有利�！�
3家國有銀行夾擊，多方撐腰余額寶
截至理財周報記者發(fā)稿，業(yè)內已有3家國有大型商業(yè)銀行總行表示不接受各自分行與余額寶旗下天弘基金為代表的各類(lèi)貨幣基金進(jìn)行協(xié)存交易�！斑@等于是大銀行在革自己的命啊�！睖夏车谌狡脚_人士驚呼。
兩會(huì )期間，不少人士已經(jīng)發(fā)布了對余額寶的看法。
謝衛（全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金副總經(jīng)理）、閆冰竹（全國政協(xié)委員、北京銀行董事長(cháng)）、吳焰（全國政協(xié)委員、人保集團董事長(cháng)）、楊凱生（全國政協(xié)委員、中國工商銀行前行長(cháng)）等均對余額寶表達了一定的觀(guān)點(diǎn)，核心觀(guān)點(diǎn)均為要規范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。
蔡鄂生（全國政協(xié)委員、原銀監會(huì )副主席）更是表示互聯(lián)網(wǎng)金融需要發(fā)展的過(guò)程，不要把支付寶、余額寶與銀行對立起來(lái)，要用發(fā)展的眼光看待新事物。
全國政協(xié)委員、中國人民銀行行長(cháng)周小川更是表示，不會(huì )取締余額寶，對余額寶等金融業(yè)務(wù)的監管政策會(huì )更加完善。
但是誰(shuí)都沒(méi)能想到，銀行會(huì )選在這個(gè)時(shí)候發(fā)難�！霸詾殂y行是打算向高層發(fā)難，再由高層發(fā)文改革的，沒(méi)想到銀行自己就做了�！睖弦患掖笮突鸸緝炔咳耸扛锌�。
而上述第三方平臺人士更是不服地表示，“這算什么，余額寶撐死了也就達到萬(wàn)億規模，銀行光個(gè)人存款就40多萬(wàn)億，這根本算不上博弈，雙方力量相當才叫博弈！”
“中小銀行目前還沒(méi)行動(dòng)，但是一定也在找機會(huì )，接下來(lái)一段時(shí)間，將成為余額寶最關(guān)鍵的時(shí)期，如果讓銀行全面封鎖協(xié)存交易，那余額寶接下來(lái)的日子便不好過(guò)了�！睖弦换鸸靖笨偪偨Y道。
數據顯示并未影響
余額寶若是對銀行有影響，最大的沖擊應該是影響到了銀行的儲蓄資源，原本存款在銀行的客戶(hù)都跑到余額寶中了。
最后的結果多半是兩敗俱傷，銀行大肆攻擊，從政策制度上抵制余額寶，從而造成投資者贖回，天弘規模下降，天弘原本這家公司靠的就只是余額寶這一只基金，如果這只基金毀了，那天弘就沒(méi)有優(yōu)勢了，另外，這不可能只是針對余額寶一家的，互聯(lián)網(wǎng)電商也將受到大幅影響。
但是銀行方面也并非好受，基民贖回的天弘基金說(shuō)到底還是銀行的資金，5000億元大規模，就算只贖回1000億元，對銀行資金的缺口也是很大的沖擊，其他貨幣基金如果一窩蜂都上，那對于銀行方面來(lái)說(shuō)就是自殺了，加上如果基金一同抵制不投協(xié)存，那銀行每年的同業(yè)業(yè)務(wù)將下降到一個(gè)驚人的數值。
但是仔細思考，余額寶真的對銀行造成影響了嗎？
我們來(lái)看這樣一組數據，由于余額寶是2013年6月成立，我們將時(shí)間軸縮短至2013年下半年。2013年7月，銀行間活期存款總額19.95萬(wàn)億，8月，20.14萬(wàn)億，到年底，也達到21.66萬(wàn)億。定期存款，7月、8月和12月的總額分別為14.33萬(wàn)億、14.47萬(wàn)億和14.75萬(wàn)億。這些均為單位存款，而2013年全年銀行間單位存款和個(gè)人存款分別達到52.08萬(wàn)億和46.65萬(wàn)億，均較年初有一定程度增長(cháng)。
因此，從目前看，這場(chǎng)圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的存款屬性的爭議，更像是兩個(gè)行業(yè)針對互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)市場(chǎng)的份額的一場(chǎng)博弈。
“銀行方面可能并未得到什么沖擊，你說(shuō)余額寶的規模對銀行有影響，別說(shuō)余額寶現在就四五千億，你就算給他1萬(wàn)億，都不會(huì )對銀行造成影響，更何況到不到得了1萬(wàn)億還是個(gè)問(wèn)號�！睖弦患掖笮突鸸緝炔咳耸繉τ浾叻治龅�。
其認為余額寶對銀行的沖擊可能更多在于服務(wù)方面，“余額寶改變了銀行的規則，本來(lái)在利率市場(chǎng)化下，如果銀行能給出和余額寶差不多的利息，投資者還是會(huì )信任銀行的，當然6%是不現實(shí)的，銀行也維持不住�！�
說(shuō)到底，還是互聯(lián)網(wǎng)改變了金融，原本銀行的日子過(guò)得有條不紊，相互競爭，幾個(gè)寡頭壟斷，但互聯(lián)網(wǎng)金融這樣一條鯰魚(yú)進(jìn)入后，徹底打亂了銀行的陣腳。
“其實(shí)在前幾年貨幣收益都不高，也就是到2012年11年底才有了4%，那幾年理財產(chǎn)品賣(mài)得多火啊，如果你現在重新回到4%，銀行理財產(chǎn)品就又起來(lái)了�！鄙鲜鋈A南電商人士給了這樣一個(gè)回答。
目前余額寶面臨的問(wèn)題更多的是制度的完善與適度的監管，雖然支付寶方面對外宣稱(chēng)自余額寶成立以來(lái)已經(jīng)接受不下40次的監管與抽查，但是仍不能否認，在互聯(lián)網(wǎng)金融這一塊，監管層仍需要制定完善的制度。