人民幣匯率年初開(kāi)始一輪貶值，意味著(zhù)匯改以來(lái)的快速升值通道很可能告一段落，面對未來(lái)的資本流出格局，人民幣升值空間趨緩已是不爭的事實(shí)。
另一方面，過(guò)去一年半中A股市場(chǎng)接連幾次跌破2000點(diǎn)，而近期外圍市場(chǎng)雖然經(jīng)歷國際形勢的動(dòng)蕩，但以亞太區為代表的QDII基金業(yè)績(jì)仍然憑借估值優(yōu)勢表現出色。在這樣背景下，投資換個(gè)思路，做一些美元的資產(chǎn)配置，或許也是一件未雨綢繆的事情。
人民幣匯率波幅加大升值放緩 配點(diǎn)美元資產(chǎn)很有必要
6.14%！這是3月11日人民幣兌美元即期匯率的最新數據。自2014年1月13日人民幣兌美元匯率中間價(jià)創(chuàng )下6.0930元的匯率新高之后，截至3月11日，人民幣兌美元即期匯率已經(jīng)下跌1.6%。
人民幣匯率與地產(chǎn)見(jiàn)頂，經(jīng)濟數據不佳，三個(gè)負面預期疊加，資本外流的話(huà)題又次甚囂塵上。
2月貿易巨額逆差230億，部分印證了匯率貶值的背后原因。海通證券分析師姜超指出，其背后反映的熱錢(qián)流出是匯率貶值的真正原因。而在利率下降、逆差出現的北京下，匯率貶值或將成為全年趨勢。不過(guò)，也有研究員指出，目前匯率日內波動(dòng)明顯高于前期水平，央行或許在逐步試探，擴大人民幣匯率波動(dòng)區間，并非貶值趨勢。
中金首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生判斷，年初至今的人民幣貶值，系央行干預、大量人民幣長(cháng)倉平倉和投資者風(fēng)險偏好降低（考慮到經(jīng)濟數據偏弱和地產(chǎn)市場(chǎng)走勢的擔心）等因素造成。由于央行在外匯市場(chǎng)的掌控能力強，短期內人民幣大幅貶值的可能性低。不過(guò)基于國內房地產(chǎn)泡沫、人民幣匯改以來(lái)的強勁升值，資金流動(dòng)在某一段時(shí)間持續流出，彭文生認為，人民幣匯率面臨貶值壓力的可能性比較大。
“從人口老齡化、儲蓄率等因素看，私人部門(mén)有增加美元資產(chǎn)配置，減少人民幣配置的內在的需求�！迸砦纳赋�。
近一月QDII表現良好 外圍市場(chǎng)或望成避風(fēng)港
根據同花順iFind數據顯示，最近一個(gè)月104只QDII基金（包括分級基金不同份額），除了易方達恒生中國企業(yè)ETF聯(lián)接3個(gè)子份額下跌0.88%，其余均取得正收益。
博時(shí)大中華亞太精選近一月漲幅12.53%，近三個(gè)月漲幅已經(jīng)達到18.69%，華泰柏瑞亞洲領(lǐng)導企業(yè)、海富通大中華分別以8.9%、8.46%的漲幅位列第二三位�！锻顿Y快報》記者發(fā)現，以上三只股票的投資范圍均為亞太及香港市場(chǎng)。
其中博時(shí)大中華亞太精選，核心配置40%-75%在境外市場(chǎng)上市的內地、香港、臺灣、澳門(mén)等地企業(yè)，另外20%-55%投資于日本、韓國、澳大利亞、新加坡、印度等企業(yè)發(fā)行的股票�；鸾�(jīng)理認為，展望2014年，海外大中華區股票仍然有大量投資機會(huì )，從估值角度看，代表海外上市中資股的MSCI中國指數目前估值只有9倍（2014年），低于長(cháng)期估值中樞的12倍，估值十分吸引。
反過(guò)來(lái)看，目前A股的風(fēng)險主要在于估值透支，“換句話(huà)說(shuō)，即便看好中國內地經(jīng)濟轉型中崛起的企業(yè)，投資外圍市場(chǎng)上市的企業(yè)，由于市場(chǎng)機制的成熟，也容易獲得去偽存真的效果和獲取較低估值的紅利�！笔袌�(chǎng)人士指出。
從近三個(gè)月的表現來(lái)看，廣發(fā)亞太、鵬華房地產(chǎn)亦表現不錯，以11.79%、9.46%位列二、三位。
鵬華房地產(chǎn)以美國的地產(chǎn)REITs為投資標的，展望2014年投資，基金經(jīng)理裘韜在2013年四季報中表示，房地產(chǎn)證券和美國以往的房地產(chǎn)危機比較，目前美國房地產(chǎn)市場(chǎng)在時(shí)間上和復蘇過(guò)程中均處于中期，“我們預期，未來(lái)數年美國房地產(chǎn)市場(chǎng)仍將有良好表現�！�
凱石工廠(chǎng)張劍輝指出，雖然近期美國經(jīng)濟數據因氣候等因素出現波動(dòng)，但無(wú)需過(guò)度擔憂(yōu)增長(cháng)；美聯(lián)儲表態(tài)支持寬松、護航美國經(jīng)濟；此外債務(wù)上限問(wèn)題亦不出意外的最終得到解決，總體來(lái)看美國仍是現階段值得重點(diǎn)配置的市場(chǎng)之一。制造業(yè)繼續引領(lǐng)歐洲經(jīng)濟復蘇，服務(wù)業(yè)溫和增長(cháng)形勢也有所加快，但俄烏戰爭疑云引發(fā)的危機效應或成為近期威脅歐洲市場(chǎng)的重要不確定性，短期謹防地緣政治風(fēng)險。
凱石工廠(chǎng)指出，3月份QDII投資建議主要配置美股指基，適當搭配在港股市場(chǎng)做主動(dòng)投資的基金產(chǎn)品。具體產(chǎn)品推薦國泰納斯達克100指數基金、大成標普500等權重指數基金、富國中國中小盤(pán)(香港上市)股票型基金。