隨著(zhù)烏克蘭局勢日益焦灼，地緣政治緊張引發(fā)的避險情緒推升了諸如黃金、原油等大宗商品的價(jià)格。我認為本輪黃金的上漲只能看做反彈，反而待烏克蘭局勢明朗后，逢高沽空的機會(huì )值得把握。
　　另外，值得我們關(guān)注的是工業(yè)品延續的震蕩尋底走勢。上周末國內的宏觀(guān)經(jīng)濟數據陸續公布，其中PPI的延續下滑及進(jìn)出口數據大幅低于預期引起了市場(chǎng)的關(guān)注，也充分反映在了持續下行的工業(yè)品價(jià)格上，而各品種的高庫存也加速了其價(jià)格屢創(chuàng )新低。但在剛剛結束的兩會(huì )中，我們發(fā)現了一些值得關(guān)注的信號。首先，經(jīng)濟增速仍舊定調于7.5%，這就意味著(zhù)穩增長(cháng)基調仍未變。其次，并未單獨提出房地產(chǎn)調控，這將為建材類(lèi)品種提供喘息之機。此外，便是貨幣政策，從央行表態(tài)來(lái)看態(tài)度較去年有所放松。綜上，工業(yè)品在經(jīng)歷了前期大幅下挫后，有望出現修復性反彈，投資者可適當輕倉參與。農產(chǎn)品方面，有別于工業(yè)品和股指，以油脂類(lèi)為代表的農產(chǎn)品依然走勢較強。由于其已有一定升幅，所以建議穩健投資者仍可參考我前期的建議，關(guān)注相同類(lèi)別不同品種的周期差異做適當對沖更為穩妥。例如，即將進(jìn)入增產(chǎn)周期的棕櫚油，目前供應較為緊張的豆油，以及下游需求不足可能引發(fā)連鎖反應的豆粕�？煽紤]空豆粕、多豆油，或空棕油多豆油等操作。