一直關(guān)注“機構情報站”的讀者，也許不會(huì )對昨日（3月19日）機構重倉股的大跌感到意外。3月10日本欄目報道稱(chēng)，“今年以來(lái)，資金繼續從2013年底剛晉級到基金前十大重倉的白馬成長(cháng)股流出，追逐創(chuàng )業(yè)板中更小市值的公司�！边@十大白馬股中，�？低曌蛉沾蟮�9.12%，碧水源下跌8.3%，歌爾聲學(xué)下跌6.33%。
“都是機構重倉股，持股數量巨大，想要清倉或者減倉，都不容易，短時(shí)間絕不會(huì )完成�！眮�(lái)自深圳的一位私募人士認為，白馬成長(cháng)股下跌可能尚未結束。
上一期本欄目也曾提示，市場(chǎng)可能演繹“抵抗式下跌”，本周A股對此體現得“淋漓盡致”，尤其是深成指，周一上漲1.4%后，周二、周三繼續下跌，昨日大跌1.7%。接下來(lái)機構又有何最新的觀(guān)點(diǎn)？
大勢風(fēng)向
◎二季度市場(chǎng)持悲觀(guān)者居多
近期一篇名為
“近期機構交流看法反饋”的文章（以下簡(jiǎn)稱(chēng)機構反饋）在機構間流傳。這些機構對于二季度市場(chǎng)持悲觀(guān)或者中性的居多。機構普遍預期是經(jīng)濟趨勢性下滑已成定局，爭議在于政策施救的時(shí)間和效果，這決定了大家的倉位和風(fēng)格選擇。
其中一種觀(guān)點(diǎn)認為，今年二季度的宏觀(guān)政策又會(huì )像去年三季度那樣微調，將GDP穩定于7.5%左右的水平，這樣的話(huà)在二季度市場(chǎng)又會(huì )重新回穩，但風(fēng)格又會(huì )回到成長(cháng)股；第二種觀(guān)點(diǎn)認為，二季度宏觀(guān)數據會(huì )斷崖式下滑，政策放松的力度也將非常大，但由于政策放松初期難以抵消市場(chǎng)對數據下行的恐慌，二季度市場(chǎng)預期仍比較悲觀(guān)，大小盤(pán)通殺，不過(guò)今年下半年市場(chǎng)可能有大幅向上的可能（政策放松+市場(chǎng)出清），且風(fēng)格上會(huì )偏向傳統大盤(pán)股。
“近期基本都有所減倉�！睓C構反饋顯示，“機構要不然是繼續抱團成長(cháng)（股），要不然就是直接減倉，鮮有在二季度看好市場(chǎng)并偏好大盤(pán)股的投資者�！�
具體到行業(yè)，機構反饋顯示：“對于新能源汽車(chē)，基本上每家機構都會(huì )提及，很多投資者認為新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈會(huì )和前兩年的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈一樣持續受到關(guān)注，并且涉及的行業(yè)和公司會(huì )更廣泛，因此這其中會(huì )帶來(lái)很多的投資機會(huì )，該主題很可能貫穿全年”。
LED是另一個(gè)受到關(guān)注的板塊，機構反饋顯示：“很多投資者認為該行業(yè)雖然去年就開(kāi)始受到市場(chǎng)關(guān)注，但過(guò)去幾年都沒(méi)有業(yè)績(jì)，業(yè)績(jì)證偽總是帶來(lái)股價(jià)的大幅波動(dòng)。不過(guò)今年隨著(zhù)需求的進(jìn)一步放量和價(jià)格降幅的收窄，很可能在下半年首次看到實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jì)釋放，因此LED板塊也可能有大機會(huì )”。
對于券商板塊，機構普遍認為前期的大幅下跌主要是釋放傭金率下滑的風(fēng)險，而未來(lái)T+0以及個(gè)股期權的推出可能以量補價(jià)，且加杠桿的創(chuàng )新業(yè)務(wù)也會(huì )貢獻新的增長(cháng)點(diǎn)，因此對券商看好的投資者也明顯增加。
在主題投資上 “投資者非常喜歡國企改革思路下的個(gè)股投資機會(huì )，對美股映射也非常感興趣，當然操作上還是以快進(jìn)快出為主�！�
機構爭議最大的行業(yè)則是房地產(chǎn)、白酒、環(huán)保。地產(chǎn)板塊近期有所反彈，但是機構投資者中愿意接下來(lái)大幅加倉的不多，因為他們認為雖然地產(chǎn)行業(yè)的政策調控可能確實(shí)到了放松的拐點(diǎn)，但是行業(yè)基本面下行的空間還很大，并且由于地產(chǎn)還是代表傳統經(jīng)濟，因此不敢貿然加倉。
近期，貴州茅臺從底部已經(jīng)累計上漲近50%。曾經(jīng)被機構大幅拋售的白酒，機構目前持什么看法？
“大部分沒(méi)拿白酒的機構投資者認為，在反腐的影響下，白酒行業(yè)的長(cháng)期增長(cháng)空間仍未被打開(kāi)，且目前出現基本面企穩的只是個(gè)別酒企而不是整個(gè)行業(yè)，因此白酒可能只是短期估值修復，也不敢追漲，現在敢拿著(zhù)白酒的仍然是之前下跌中未減倉的投資者�！睓C構反饋認為。
對于環(huán)保板塊，大部分投資者都認為環(huán)保和互聯(lián)網(wǎng)傳媒一樣，長(cháng)期成長(cháng)空間還是很大，值得長(cháng)期看好。但是環(huán)保和傳媒的不同在于環(huán)保公司始終沒(méi)有很好的業(yè)績(jì)釋放，因此大家仍在等待接下來(lái)業(yè)績(jì)的確認，才敢繼續加倉。
市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★
重要時(shí)點(diǎn)：二季度宏觀(guān)數據發(fā)布
行業(yè)熱點(diǎn)
◎電動(dòng)車(chē)將對四大原料產(chǎn)生影響
特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈持續成為機構關(guān)注的焦點(diǎn)。某上市券商在3月19日召開(kāi)了機構電話(huà)會(huì )議，從多方面介紹特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的機會(huì )。
近期，另一券商國泰君安則從另一個(gè)角度全面分析電動(dòng)車(chē)可能帶動(dòng)哪些消費。
國泰君安研究認為，一輛電動(dòng)車(chē)的四種原料消費量分別為45千克碳酸鋰、11千克鈷、5千克磁材、50千克石墨�！拔覀円蕴厮估璏odelS為例，測算了電動(dòng)車(chē)中四種主要金屬元素的含量。同時(shí)按電動(dòng)車(chē)年銷(xiāo)量增長(cháng)100萬(wàn)輛為基準，做原材料的消費增量敏感性分析，可得出碳酸鋰消費增量4.5萬(wàn)噸，現消費量14萬(wàn)噸/年；鈷消費增量1.1萬(wàn)噸，現消費量8萬(wàn)噸/年；磁材消費增量0.5萬(wàn)噸，現消費量11萬(wàn)噸/年；石墨消費增量5萬(wàn)噸，現消費量巨大但無(wú)準確數字�！�
對于碳酸鋰，資源同樣充足，供給增量也很大，未來(lái)有可能繼續保持供需平衡狀態(tài)。投資機會(huì )來(lái)自于企業(yè)銷(xiāo)量增長(cháng)，受益標的包括天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)。
對于鈷，國泰君安認為“與鋰不同，鈷的特點(diǎn)是資源稀缺，供給比較緊張。尤其是原生礦，基本都伴生在銅或鎳中，不容易擴產(chǎn)。在鋰電池應用方面，目前來(lái)看3C產(chǎn)品用鈷酸鋰較多，電動(dòng)車(chē)中鎳鈷鋁、鎳鈷錳電池漸成主流，磷酸鐵鋰逐步轉向儲能領(lǐng)域。為避免鈷供給的限制，目前聚合物電池、富鋰錳基電池、鋰硫電池等性能更優(yōu)異的電池在積極研發(fā)中，但短期還無(wú)法成為主流。未來(lái)一兩年鈷的供需面可能會(huì )比較緊張，受益標的格林美�！�
對于磁材，供給無(wú)限制，電動(dòng)車(chē)本身對其消費帶動(dòng)不大，但風(fēng)電、電子等各個(gè)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì )共同帶動(dòng)其需求。受益標的正海磁材、寧波韻升。
對于石墨，供給量較大，僅中國天然石墨產(chǎn)量就達200萬(wàn)噸左右，再加上人造石墨，供應量更大。而負極應用也有被硅基產(chǎn)品替代的趨勢，所以電動(dòng)車(chē)對石墨整體的供需面影響有限。
市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★
重要時(shí)點(diǎn)：電動(dòng)車(chē)推廣進(jìn)度