近期我們分析認為，商品期貨基本保持一個(gè)寬幅震蕩的格局。短期宏觀(guān)面處于相對真空的情況下，沒(méi)有更多利多利空的導向，市場(chǎng)走勢也沒(méi)有獲得指引，仍然處于區間震蕩的行情中。對于投資者來(lái)說(shuō)，操作難度有所加大。需要特別注意控制倉位風(fēng)險。分散品種、組合投資的方式來(lái)操作將會(huì )有助于更好的把握住市場(chǎng)節奏，控制風(fēng)險。
　　從宏觀(guān)面來(lái)看，美國方面，最新數據顯示，美國3月ADP就業(yè)人數增加19.1萬(wàn)人，略低于預期的增加19.5萬(wàn)人，但高于初值的增加13.9萬(wàn)人。同時(shí)，2月ADP就業(yè)人數大幅上修3.9萬(wàn)人至增加17.8萬(wàn)人，數據表明美國就業(yè)市場(chǎng)正在穩步的復蘇之中。另?yè)�美商�?wù)部數據顯示，2月美國工廠(chǎng)訂單環(huán)比增長(cháng)1.6%，也超出了此前的市場(chǎng)預期。近期美國經(jīng)濟數據基本保持良好，市場(chǎng)對于美國經(jīng)濟的前景也表現出樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。
　　歐洲方面，歐盟統計局數據顯示，歐元區和歐盟2月PPI均環(huán)比下降0.2%。歐元區同比下降1.7%，歐盟同比下降1.6%。另外公布的就業(yè)數據也表現平平，經(jīng)季調后2月歐元區失業(yè)率為11.9%，同比下降0.1%。歐盟2月份失業(yè)率為10.6%，環(huán)比下降0.1%，同比下降0.3%。2月歐盟國家失業(yè)人口環(huán)比減少6.5萬(wàn)人，同比減少6.19萬(wàn)人；歐元區失業(yè)人口環(huán)比減少3.5萬(wàn)人，同比減少16.6萬(wàn)人。其中失業(yè)率最高的是希臘和西班牙，分別為27.5%和25.6%。另外本周公布的PMI數據顯示，歐元區3月制造業(yè)PMI指數終值為53。法國3月制造業(yè)PMI指數創(chuàng )下近33個(gè)月以來(lái)的新高，達52.1�？傮w來(lái)看，歐洲方面近期數據給市場(chǎng)帶來(lái)樂(lè )觀(guān)情緒，但是緩慢復蘇的歐洲經(jīng)濟仍然較為脆弱，需要謹慎對待。
　　中國方面，本周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注中國制造業(yè)PMI數據。官方公布的3月制造業(yè)PMI為50.3，這是近期此數據首次站上50的榮枯分水嶺。但匯豐公布的中國3月制造業(yè)PMI指數為48.0，為八個(gè)月低位。兩方數據表現大相徑庭，這也令市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的懷疑態(tài)度，我們分析認為短期宏觀(guān)面仍然處于信息真空的狀態(tài)，沒(méi)有過(guò)多的政策導向�！�
　　綜合宏觀(guān)面、基本面和技術(shù)面數據，我們分析認為：倫敦銅將在6400-6800區間運行，國內CU1407延續震蕩，運行區間或為45000-48000；RU1409將在14800-16500區間運行；RB1410將在3200-3400區間運行；貴金屬方面，倫敦金短期在1250一線(xiàn)有一定支撐，國內AU1406短期運行區間預計為252-265；白銀AG1406將在4050-4250區間運行；美原油05合約從低點(diǎn)97一路反彈到102一線(xiàn)后，短期仍有回落至95一線(xiàn)的可能；L1409預計將在10500-11000區間運行；TA1409將在6400-6700運行；J1409將在1200-1280運行；FG1409將在1200-1300運行；農產(chǎn)品方面，目前南美收割良好，大豆定價(jià)權將逐漸轉到南美方面。同時(shí)本周《油世界》分析稱(chēng)，今年巴西及巴拉圭農戶(hù)將種植第二輪大豆作物，預示油籽供應仍將充裕。預計短期美豆將在高位震蕩運行，上方1500一線(xiàn)壓力明顯；M1409將在3420-3550運行；Y1409將在6800-7150運行；SR1409將在4700-5000波動(dòng)；P1409將在6100-6400運行；菜粕RM409將在2600-2700區間運行；期指IF1404在將在2120-2220區間震蕩。預計下周各品種走勢將延續震蕩，建議把握不同品種運行區間，操作時(shí)根據區間上下沿靈活把握，分散品種，組合投資，分批建倉，嚴格控制倉位風(fēng)險。