周一(4月7日)紐約時(shí)段盤(pán)末，美元指數承壓徘徊于80.20-25區間，在日內稍早下跌后波動(dòng)有限。時(shí)段內美國市場(chǎng)無(wú)過(guò)多重大經(jīng)濟事件消息可供關(guān)注，而上周五美國非農就業(yè)數據的影響也逐漸淡出，因而，歐洲央行上周拋出的量化寬松措施(QE)前景仍是市場(chǎng)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。而在歐洲央行官員陸續為QE預期“滅火”，稱(chēng)近期即開(kāi)始大規模購債的可能性不大后，歐元兌美元匯價(jià)即結束了此前連續三個(gè)交易日的持續下跌，重新錄得上漲。
    歐洲央行的多位決策者周一稍早紛紛表示，央行將為大規模購買(mǎi)資產(chǎn)作準備，但距離最終開(kāi)始執行該計劃還有很長(cháng)一段時(shí)間，并且，在開(kāi)始行動(dòng)前，將需要先評估通脹前景是否改變。這意味著(zhù)其內部的主流觀(guān)點(diǎn)仍是暫無(wú)必要立即采取行動(dòng)。官員們普遍認為，在歐洲央行決定效仿美聯(lián)儲等其他國家央行開(kāi)始實(shí)施QE舉措前，還有很長(cháng)一段時(shí)間。
    由于通脹率遠低于目標，歐洲央行上周暗示將透過(guò)所謂的“量化寬松”(QE)舉措來(lái)提供流動(dòng)性，以提振歐元區經(jīng)濟。然而，歐洲央行在設計量化寬松計劃時(shí)還需解決一系列問(wèn)題，其中就包括需要快速行動(dòng)建立一個(gè)資產(chǎn)支持證券(ABS)市場(chǎng)，為QE計劃中的資產(chǎn)購買(mǎi)行動(dòng)創(chuàng )造條件。由于章程所限，歐央行的QE只能收購私營(yíng)公司債券，不能在沒(méi)有沖消手段的狀況下收購各成員國的國債，這使得歐洲央行版的QE的真正實(shí)施難度要把美聯(lián)儲的同類(lèi)措施大得多。
    歐洲央行執委之一默施(Yves Mersch)周一表示，金融市場(chǎng)不應操之過(guò)急并預計央行馬上會(huì )采取行動(dòng)，因為事實(shí)上，歐洲央行即使目前在內部達成了一致意見(jiàn)，離開(kāi)始實(shí)施QE也仍有很長(cháng)的路要走。他強調稱(chēng)，在開(kāi)始QE之前，央行仍有再度降息的空間。
    默施的講話(huà)可能使市場(chǎng)對歐洲央行將開(kāi)始實(shí)施QE的預期降溫。此前的調查顯示，上周五受訪(fǎng)的21位歐元貨幣市場(chǎng)交易商對歐洲央行實(shí)施QE計劃可能性的預估中值為40%。遠高于今年稍早的15%。這使得上周五歐元匯價(jià)一度承壓，但在經(jīng)過(guò)了周末的緩沖期之后，越來(lái)越多的觀(guān)察人士再度開(kāi)始認為歐元區的QE前景或將長(cháng)期流于口頭，就和此前其所允諾的“直接貨幣交易(OMT)”購債救市措施一樣。
    而當天德國央行行長(cháng)魏德曼(Jens Weidmann)的講話(huà)也證實(shí)了這一點(diǎn)。魏德曼周一在講話(huà)致命性表示，他依然反對歐洲央行的國債購買(mǎi)計劃，即直接貨幣交易(OMT)，而如果通脹率仍遠低于央行目標位，所有措施都應予以考慮，而不該一味考慮繼續購債。
    一周前，魏德曼曾表示通過(guò)購買(mǎi)資產(chǎn)避免通縮，整體來(lái)說(shuō)并非不可能，在購買(mǎi)資產(chǎn)問(wèn)題上他的語(yǔ)氣要比以往軟。但是在QE前景被深入談及時(shí)，他的鷹派本性即再度得到了顯露。當天荷蘭央行行長(cháng)克諾特(Klaas Knott)在和魏德曼參加同一活動(dòng)時(shí)也表達了類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)，認為貨幣政策不能解決歐洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟(EMU)的問(wèn)題。即便運用得法，也只能是爭取時(shí)間罷了。
    而歐洲央行的下一步政策前景，仍將取決于此后的更多經(jīng)濟數據，尤其是歐元區進(jìn)一步的通脹數據指標。歐盟統計局將在4月30日發(fā)布4月通脹數據。不過(guò)，數據可能因包括復活節較晚等季節性因素影響而失真，這意味著(zhù)歐洲央行可能不得不等到5月或6月才能更清楚地了解通脹狀況。這也意味著(zhù)歐洲央行在近期仍會(huì )繼續三思而后行，暫不考慮出臺更多寬松措施，這一預期也使得歐元匯價(jià)重回堅挺。
    奧地利央行總裁諾沃特尼在維也納向記者表示，歐洲央行正密切關(guān)注通脹變化，以權衡是否需要采取包括非傳統措施在內的進(jìn)一步行動(dòng)。但他指出，這并不意味著(zhù)馬上會(huì )采取行動(dòng)，而是要未雨綢繆，以防萬(wàn)一。
    諾沃特尼表示，他傾向強化歐洲的資產(chǎn)擔保的證券(ABS)市場(chǎng)，他稱(chēng)這會(huì )直接提振對中小企業(yè)(SMEs)的信貸，而同時(shí)又有積極的貨幣政策效果。由于指標利率處于0.25%的紀錄低點(diǎn)，歐洲央行被迫在非傳統政策措施中尋求應對歐元區低通脹的辦法。諾沃特尼表示，不排除進(jìn)一步降息的可能性，但問(wèn)題是“目前降息是否真的有效，或者是否其他措施可能效果更好�！�
    當天，歐洲央行副行長(cháng)康斯坦西奧(Vitor Constancio)似乎是少數的仍對寬松措施前景持堅持態(tài)度的歐洲央行官員之一，他就發(fā)布央行2013年年度報告時(shí)稱(chēng)，央行準備在必要時(shí)采取行動(dòng)，鑒于低通脹將持續更長(cháng)時(shí)間的預期，央行決定維持寬松貨幣政策立場(chǎng)。
    康斯坦西奧指出，歐洲央行在章程中已被明確地賦予了買(mǎi)賣(mài)證券資產(chǎn)的權責，因此，一旦此后歐洲央行基于需要在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行證券資產(chǎn)收購活動(dòng)，將不會(huì )面臨來(lái)自法理上的制約。而他補充說(shuō)，所以，一旦在物價(jià)穩定前景果真面臨壓力時(shí)，歐洲央行就可以對QE加以足夠多的考慮，以確保其首要政策目標能夠不再受到更多威脅。
    不過(guò)，康斯坦西奧在講話(huà)中也對未來(lái)政策前景留出了部分余地，他指出，在采取非常規政策舉措之前，必須先對此加以慎重的考慮權衡，而非急于做出決定出。不過(guò)他表示，一旦聽(tīng)任通脹率為負，對歐元區而言將是“非常嚴重的問(wèn)題”。不過(guò)他補充說(shuō)，央行不會(huì )根據某一個(gè)月的通脹數據來(lái)做決定。需要繼續觀(guān)察通脹情形是否改變，以及改變的程度有多大。
    此外，歐洲央行4月7日發(fā)布2013年年度報告稱(chēng)，貨幣政策環(huán)境改善，但依然充滿(mǎn)挑戰。歐洲央行表示，歐盟經(jīng)濟迅速擺脫衰退，因內需復蘇、經(jīng)濟和金融市場(chǎng)情緒改善。通脹方面，歐洲央行指出，物價(jià)壓力進(jìn)一步降低，中長(cháng)期通脹前景仍然牢牢受控。這一相對偏離樂(lè )觀(guān)的報告措辭也似乎在向市場(chǎng)投資者暗示歐元區的貨幣政策措施目前還似乎暫無(wú)進(jìn)一步寬松化的必要性。