近日走勢已經(jīng)疲憊不堪的美元本周再度遭受打擊，最新的美聯(lián)儲會(huì )議紀要顯示，美聯(lián)儲可能不會(huì )很快加息，投資者恐怕誤讀了美聯(lián)儲對加息時(shí)機的預估，而耶倫有關(guān)“6個(gè)月左右”加息的言論則可能是在未經(jīng)內部良好溝通下的“一時(shí)失言”。
　　美聯(lián)儲在3月會(huì )議后發(fā)表聲明稱(chēng)，在結束購債計劃后，可能要等待“相當一段時(shí)間”才會(huì )加息。美聯(lián)儲主席耶倫在個(gè)人首次新聞?dòng)浾邥?huì )上淡化美聯(lián)儲官員利率預估的“向上偏移”，稱(chēng)“只言片語(yǔ)”不是美聯(lián)儲與外界溝通政策的主要方式。但最吸引金融市場(chǎng)注意的是，耶倫將“相當一段時(shí)間”定義為根據經(jīng)濟狀況“大約6個(gè)月”。這一言論，加上預估暗示利率可能要比美聯(lián)儲官員此前預計更快升高，打壓美國股市及債市當天重挫。
　　然而，本周公布的美聯(lián)儲3月會(huì )議紀要顯示，并未有美聯(lián)儲官員對于“相當一段”時(shí)間框架的討論紀錄。根據最新的會(huì )議紀要，美聯(lián)儲官員3月召開(kāi)會(huì )議時(shí)擔心，投資者會(huì )對決策層新的利率預測反應過(guò)度。多位決策者表示，他們對于主導利率的預期中值攀升夸大了很可能收緊政策的速度。美聯(lián)儲上個(gè)月刪除了至少只要失業(yè)率超過(guò)6.5%就承諾將主導利率維持在低點(diǎn)的表述，改為將參照更廣的一系列數據來(lái)權衡何時(shí)加息。美聯(lián)儲官員們預計，基準利率攀升將快于先前的預期。關(guān)于美聯(lián)儲結束購債計劃后何種因素可能促使其最終收緊政策，會(huì )議紀要并未提供新線(xiàn)索。多數決策者認為2014年下半年會(huì )徹底結束購債。美聯(lián)儲會(huì )議紀要彰顯了美聯(lián)儲繼續保持寬松貨幣政策的決心，其資產(chǎn)負債表仍在不斷擴大。會(huì )議紀要同時(shí)緩解了市場(chǎng)人士關(guān)于美聯(lián)儲在經(jīng)濟未做好準備的情況下就開(kāi)始撤出政策的擔憂(yōu)。在3月會(huì )議紀要出爐之后，市場(chǎng)主流預期將美聯(lián)儲首次加息時(shí)間推遲到了2015年7月。
　　美元指數本周直線(xiàn)下行，日線(xiàn)圖上看，K線(xiàn)連續3個(gè)交易日收出實(shí)體大陰線(xiàn)，表現出極為強勁的空頭動(dòng)能。4小時(shí)圖的下跌斜率陡峭，MACD仍然處于空頭動(dòng)能充盈的階段。同時(shí)，道氏低點(diǎn)支撐79.70被強力跌破，美元指數有望向前方低點(diǎn)79.20發(fā)起挑戰。短線(xiàn)美元指數面臨一定的上調壓力，但整體的弱勢不會(huì )輕易發(fā)生改變。
　　歐元方面則利好不斷。最新的調查結果顯示，歐洲央行在極力推高通脹并支撐經(jīng)濟復蘇的過(guò)程中，啟動(dòng)直接購置債券的幾率僅有三成。歐洲央行管理委員會(huì )本月開(kāi)會(huì )時(shí)維持貨幣政策不變，不過(guò)央行行長(cháng)德拉基重申承諾，稱(chēng)將盡一切努力結束低通脹，以免對經(jīng)濟拖累時(shí)間過(guò)長(cháng)。之前市場(chǎng)認為部分歐元區成員國極不愿意采取這一舉措，只有當物價(jià)真正下滑時(shí)才會(huì )考慮。德拉基表示，舉措也包括采取量化寬松，這標志著(zhù)央行的姿態(tài)與上月相比發(fā)生了重大變化，上月德拉基似乎給采取行動(dòng)設置了一個(gè)非常高的門(mén)檻。就連強勢的德國央行行長(cháng)魏德曼似乎也已轉變語(yǔ)氣。他在本周初表示，如需采取行動(dòng)防止區內通脹深陷低位難以自拔，歐洲央行將會(huì )考慮采取新舉措。魏德曼是管委會(huì )中唯一投票反對歐洲央行實(shí)施直接貨幣交易購債計劃的委員，他認為此舉將違背歐洲央行針對政府貨幣融資的禁令。不過(guò)歐洲央行決策者還是表示，央行將為大規模購買(mǎi)資產(chǎn)作準備，但距離最終開(kāi)始執行該計劃還有很長(cháng)一段時(shí)間。歐洲央行預計，未來(lái)在一年的時(shí)間跨度內收購1萬(wàn)億歐元的證券資產(chǎn)，將能夠令歐元區整體通脹率提升約0.2至0.8個(gè)百分點(diǎn)。但問(wèn)題在于，目前歐元區的私營(yíng)債券市場(chǎng)容量是否能夠承擔得起歐洲央行的購債力度。受制于歐洲央行的章程所限，其量化寬松行動(dòng)只能收購私營(yíng)企業(yè)債券，而不能如美聯(lián)儲那樣直接收購各國國債。而歐洲央行主要再融資利率已經(jīng)處于0.25%的低點(diǎn)，隔夜存款利率為零，央行已沒(méi)有什么調降的空間。下周三，歐洲央行將召開(kāi)管委會(huì )會(huì )議，但本次會(huì )議并沒(méi)有利率方面的決議公布。