本周，商品市場(chǎng)普遍走出反彈乏力，震蕩回落的走勢，短期上行動(dòng)力有限，高位阻力加大。預計商品市場(chǎng)短期面臨震蕩回落，操作上可采用震蕩向下的方式運行，反彈賣(mài)出，回落買(mǎi)平，把握價(jià)差。震蕩行情需要注意控制倉位，繼續保持分散品種、組合投資的方式來(lái)操作。
　　從宏觀(guān)面來(lái)看，美國方面，美國商務(wù)部公布，經(jīng)季調后，美國2月批發(fā)庫存額按月升幅放緩至0.5%，符合市場(chǎng)預期。另外，本周美國農業(yè)部公布最新月度供需報告，其中，美豆年終庫存下調1000萬(wàn)至1.35億蒲，低于市場(chǎng)預測。巴西產(chǎn)量下調100萬(wàn)至8750萬(wàn)噸，阿根廷產(chǎn)量未做調整。全球大豆庫存下調至6940萬(wàn)噸，下調120萬(wàn)噸。短期來(lái)看，未來(lái)南美大豆上市，美豆價(jià)格上行壓力加大。且中國豬肉價(jià)格大幅下滑，飼料需求下降。未來(lái)預計美國農民將加大播種，美豆仍有回落的可能。
　　歐洲方面，本周歐洲方面數據較為清淡。德國聯(lián)邦統計局公布，經(jīng)季調后，德國2月貿易順差收窄至157億歐元，出口額933億歐元；進(jìn)口額776億歐元。近期歐洲央行官員對未來(lái)經(jīng)濟前景表述了較為樂(lè )觀(guān)的看法，認為現在還遠未到歐洲央行拯救歐元區經(jīng)濟的時(shí)候�？傮w來(lái)看，歐洲方面短期信息較為真空，烏克蘭局勢再度出現動(dòng)蕩，整體需要謹慎對待。中國方面，海關(guān)總署數據顯示，3月我國進(jìn)出口總值3325.2億美元，下降9%。其中出口1701.1億美元，下降6.6%；進(jìn)口1624.1億美元，下降11.3%；貿易順差77.1億美元。從3月的貿易數據來(lái)看，出口仍然不太樂(lè )觀(guān)，進(jìn)口下降較大。近期國內經(jīng)濟需求尚未恢復�！�
　　綜合宏觀(guān)面、基本面和技術(shù)面數據，我們分析認為：倫敦銅在6750-6800有一定阻力，國內CU1407在47000一線(xiàn)有一定阻力；RU1409短期在15800-16000有較強阻力，不排除向15500一線(xiàn)回落；RB1410將3450一線(xiàn)面臨阻力，有回落可能；貴金屬方面需保持謹慎看多，國內AU1406預計在256-258有一定買(mǎi)入機會(huì )；白銀AG1406將在4050-4200區間運行；L1409短期在11000一線(xiàn)有較強阻力，有回落可能；TA1409在6450一線(xiàn)有一定壓力，可關(guān)注6420以上的賣(mài)出機會(huì )；J1409在1300一線(xiàn)壓力明顯，可關(guān)注1280以上的賣(mài)出機會(huì )；FG1409在1300一線(xiàn)有一定阻力，可關(guān)注1290一線(xiàn)的賣(mài)出機會(huì )；農產(chǎn)品方面，短期美豆有見(jiàn)頂跡象，預計未來(lái)可能出現上百點(diǎn)的下跌。M1409在3550一線(xiàn)有強大阻力，震蕩做頂之后將繼續向下運行；Y1409短期在7150-7200有一定賣(mài)出機會(huì )；SR1409在4850-4900有較強阻力，不排除回落至4700一線(xiàn)；P1409短期在6300-6320有一定阻力，可關(guān)注6280-6320的賣(mài)出機會(huì )，不排除向6100一線(xiàn)運行；菜粕RM409在2750一線(xiàn)有一定阻力；鐵礦石I1409短期在850一線(xiàn)存在一定壓力；期指IF1404在2280有較強阻力，2250以上可分批少量賣(mài)出。商品反彈有繼續賣(mài)出的機會(huì )，建議把握不同品種運行規律，注意分散品種，組合投資，分批建倉，嚴格控制倉位風(fēng)險。