受烏克蘭地緣政治危機和美國強勁經(jīng)濟數據的雙重影響，近日黃金和美指呈現齊漲態(tài)勢，美元和黃金的負相關(guān)性暫時(shí)被打破。市場(chǎng)人士表示，近期烏克蘭局勢有再次發(fā)酵的可能，黃金短期利多因素占主導。但是長(cháng)線(xiàn)而言，由于大部分主要中央銀行或會(huì )在美聯(lián)儲帶頭下加息。因此，當前環(huán)境仍有利于美元保持強勢。
黃金拉漲創(chuàng )兩周新高
上周末消息顯示，烏克蘭發(fā)生恐怖襲擊，傳反恐已致多人喪生，烏克蘭東部地區或實(shí)施國家緊急狀態(tài)。黃金受避險買(mǎi)需推升，迅速攀升近10美元逾兩周新高至1328美元/盎司。同時(shí)，受?chē)H金價(jià)上漲的影響，周一亞市早盤(pán)，國內市場(chǎng)方面，上海黃金交易所的黃金
(T+D)及上海期貨交易所黃金主力合約1406盤(pán)初也紛紛跳漲。
目前，從技術(shù)面上看，短期價(jià)格止跌反彈，價(jià)格突破1300關(guān)鍵支撐位，多條均線(xiàn)交叉形成一行趨勢，短線(xiàn)延續反彈。而基本面方面，俄羅斯與烏克蘭的緊張局勢以及全球經(jīng)濟增長(cháng)的不確定性都將對金價(jià)提供支撐。據Kitco上周五公布的調查顯示，本周看多黃金的市場(chǎng)人士超過(guò)60%，僅少數仍看跌或看平�？礉q人士稱(chēng)，金價(jià)短期內仍將有所表現。
渣打銀行對近日金價(jià)的回升分析稱(chēng)，金價(jià)如此回升并非罕見(jiàn)。在2013年1-8月期間，金價(jià)從1200美元反彈至1400美元，其后便掉頭向下。即使在1980年代初，金價(jià)亦曾多次在大勢跌期間短暫上升。
不過(guò)，值得注意的是，盡管金價(jià)持續攀升，但黃金持倉量卻出現了明顯減倉，并保持了一定的持續性，顯示大型資金對黃金后市仍存擔憂(yōu)。截至上周五，全球最大黃金ETF-SPDR
Gold
Trust的黃金持倉量約為804.42噸較上一交易日減少1.80噸。此外，COMEX報告顯示，黃金凈多頭頭寸減少7864張合約，表明投資者看多黃金的意愿減弱。
“市場(chǎng)的基本因素并不會(huì )長(cháng)期利好金價(jià)上漲。首先，經(jīng)通脹調整的金價(jià)仍然頗高，與低企的美國通脹水平及通脹預期并不相符。其次，股票回報及債券收益率進(jìn)一步上升，預計會(huì )持續推高持有黃金的機會(huì )成本。另外，美元長(cháng)線(xiàn)或保持溫和強勢，若然亦利淡黃金�！痹蜚y行指出。
美元長(cháng)線(xiàn)被看好
目前，金價(jià)與美元呈現同漲的態(tài)勢。在美國最新公布的經(jīng)濟數據好于預期的背景下，美元指數日前的跌勢得以緩和。同時(shí)，因美股的市場(chǎng)情緒偏空，這在一定程度為美元提供了支持。
上周，美元指數創(chuàng )7個(gè)月來(lái)最大單周跌幅，美指低位徘徊。投行人士認為，當前美元承壓的局面是暫時(shí)性的。美國經(jīng)濟狀況在冬季惡劣天氣影響淡出之后就料會(huì )全面好轉，這將強化美聯(lián)儲加速使政策回歸正常的決心，并推動(dòng)美元指數重新走強。長(cháng)期而言，大部分主要中央銀行或會(huì )在美聯(lián)儲帶頭下加息。因此，經(jīng)濟環(huán)境仍有利于美元保持強勢。
那么，如何在美國經(jīng)濟向好但美元走低的市況中進(jìn)行交易，各投行發(fā)表了不同的看法。美銀美林指出，如果“美國多頭”害怕美聯(lián)儲鴿派言論會(huì )令美元無(wú)法得到應有的強勢表現，則可以考慮做多能從美國經(jīng)濟復蘇中得利的經(jīng)濟體貨幣，或者做空因美國經(jīng)濟復蘇而利益受損的經(jīng)濟體貨幣。美國經(jīng)濟復蘇對其他國家構成積極的溢出效應。特別是對于歐元區，美國經(jīng)濟增長(cháng)對歐元區核心國家的經(jīng)濟有著(zhù)明顯的支撐作用。
此外，法國興業(yè)銀行表示，投資者在美債收益率走高前，切勿做多美元兌加元、澳元和紐元。除非有重大外部事件發(fā)生，比如中國經(jīng)濟數據大幅惡化。值得一提的是，澳元目前是G10高BETA系數貨幣中最被高估的幣種。在此期間，做空澳元/美元，同時(shí)做多澳元/紐元用于對沖是個(gè)不錯的辦法。不過(guò)，在當前的匯市中，如果投資者想追蹤高收益，新興市場(chǎng)貨幣比G10貨幣更好。
“例如，土耳其里拉較去年同期仍低15%，但從實(shí)際匯率來(lái)看，該幣種十年來(lái)就沒(méi)變過(guò)。相較于巴西雷亞爾、盧布及人民幣過(guò)去十年實(shí)際累計升值逾40%來(lái)看，土耳其里拉的升值潛力巨大�！痹撔羞M(jìn)一步稱(chēng)。