新興行業(yè)和成長(cháng)股仍然有持續的機會(huì )已經(jīng)成為目前行業(yè)普遍的看法，近期股市尤其是成長(cháng)股的下跌為投資經(jīng)理重新審視和介入這些股票提供了機會(huì )。但也有人認為，就捕捉成長(cháng)股行情而言，今年的操作難度會(huì )大于去年。
3月18日，截至收盤(pán)，滬指收于2025.2點(diǎn)，較前一交易日上漲0.08%。但是，整體上，自2月下旬以來(lái)以新興產(chǎn)業(yè)為代表的成長(cháng)股出現下跌、以煤炭為代表的藍籌股也一直表現不佳，到底后市有無(wú)投資機會(huì )，市場(chǎng)是否從此轉向了？
成長(cháng)股仍是年內機會(huì )所在
2月下旬以來(lái)以新興產(chǎn)業(yè)為代表的成長(cháng)股出現下跌。以中信一級行業(yè)指數為例，數據顯示，在過(guò)去20個(gè)交易日中，傳媒、電子元器件等都出現了較大幅度的下跌，傳媒板塊跌幅超過(guò)10%。投資經(jīng)理們多數認為，成長(cháng)股的短期波動(dòng)雖難避免，但仍然將是持續的投資方向，這與經(jīng)濟現實(shí)和轉型預期都密不可分。
“在傳統經(jīng)濟面臨去杠桿和轉型的同時(shí)，新經(jīng)濟(310358,基金吧)成為主導全球復蘇的真實(shí)力量�！惫ゃy瑞信信息產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理劉天任告訴記者，藍籌可能體現出估值修復、制度改革紅利釋放的行情，但“新興產(chǎn)業(yè)講的是轉型，這是國家倡導的方向，業(yè)績(jì)也漸漸顯示出來(lái)�！�
“全球經(jīng)濟處在相似的轉型階段中，就是科技創(chuàng )新刺激經(jīng)濟的增長(cháng)�！眲⑻烊握f(shuō)，比如國外有特斯拉，它的成功刷新的是整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的觀(guān)念，啟動(dòng)了一個(gè)千億美元的市場(chǎng)�！靶履茉雌�(chē)只是一個(gè)例子，在國內，互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、信息消費一方面受到政府重視，比如總理在報告里提到了這些；另一方面，80后陸續消費能力大增，他們對互聯(lián)網(wǎng)、信息消費等新經(jīng)濟的接受和依賴(lài)程度更高。這是支撐中長(cháng)期行業(yè)熱度的因素�！眲⑻烊握J為，新興行業(yè)和成長(cháng)股仍然有持續的機會(huì )已經(jīng)成為目前行業(yè)普遍的看法，近期股市尤其是成長(cháng)股的下跌為投資經(jīng)理重新審視和介入這些股票提供了機會(huì )。
但也有行業(yè)人士也普遍認為，就捕捉成長(cháng)股行情而言，今年的操作難度會(huì )大于去年。
優(yōu)先股試點(diǎn)利好藍籌股
優(yōu)先股即將出臺的消息，讓大盤(pán)藍籌風(fēng)格的杠桿基金再次迎來(lái)難得的投資機會(huì )。
3月14日證監會(huì )宣布《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》制定工作基本完成，有報道表示優(yōu)先股的推出對當前市場(chǎng)是重大利好，或成為股市“救命稻草”。優(yōu)先股呼聲最高的是銀行和電力公司，藍籌板塊有望直接受益。3月17日當天滬深300應聲上漲近1%。業(yè)內人士表示，大盤(pán)藍籌風(fēng)格的杠桿基金有望展現“反彈先鋒”特色，迎風(fēng)起舞博取更高收益。
滬深300是市場(chǎng)上藍籌風(fēng)格最著(zhù)名的指數，其金融服務(wù)行業(yè)占比達到31.54%，具有相當鮮明的大盤(pán)藍籌風(fēng)格。數據顯示，截至3月14日，滬深300指數的市盈率僅為8.19倍，為近5年來(lái)低位水平，投資價(jià)值凸顯。緊密跟蹤該指數的信誠滬深300分級基金B份額是典型的博反彈“利器”。據深交所網(wǎng)站數據顯示，信誠滬深300指數分級基金是目前場(chǎng)內規模最大且交易最活躍的滬深300指數分級基金。
對于優(yōu)先股的影響，各大主流機構券商較為樂(lè )觀(guān)。如中金公司研報認為，優(yōu)先股的推出將給市場(chǎng)帶來(lái)積極因素，將利好大盤(pán)股，特別是金融行業(yè)和一些面臨兼并重組、結構調整的行業(yè)；國信證券也指出，優(yōu)先股一方面改善藍籌估值，另一方面滿(mǎn)足低風(fēng)險客戶(hù)投資需求，是政府工作報告里建設多層次資本市場(chǎng)的重要一環(huán)，將為2000點(diǎn)保衛戰增添力量。無(wú)獨有偶，信誠滬深300基金經(jīng)理吳雅楠也指出，優(yōu)先股試點(diǎn)有望對市場(chǎng)特別是大盤(pán)藍籌股帶來(lái)正面刺激作用，一方面可改善A股分紅偏少的現狀，同時(shí)還可緩解市場(chǎng)的擴容壓力。
多重因素促海外投資走好
除成長(cháng)股和藍籌股外，QDII市場(chǎng)也是一個(gè)不可忽視的看點(diǎn)。今年2月以來(lái)，在人民幣貶值及海外股市持續向好等多重因素的影響下，QDII基金延續去年良好勢頭仍然抗跌走強。美股類(lèi)及商品類(lèi)QDII基金的表現尤為出色。業(yè)內人士指出，隨著(zhù)人民幣匯率的走低，投資者在參與近期的QDII基金交易時(shí)有望獲得匯兌差價(jià)與凈值增長(cháng)的雙重回報。在此背景下，QDII基金今年投資前景愈加樂(lè )觀(guān)。
分析人士指出，今年QDII基金良好的業(yè)績(jì)表現主要來(lái)源于人民幣貶值和美國經(jīng)濟數據向好。廣發(fā)證券認為，除美國經(jīng)濟早已顯現出積極的跡象外，抑制全球經(jīng)濟復蘇的歐元區也已走出了長(cháng)時(shí)間的衰退，開(kāi)始為全球經(jīng)濟提供增長(cháng)動(dòng)能，全球經(jīng)濟復蘇動(dòng)力進(jìn)一步向成熟國家轉移，預計新興市場(chǎng)和發(fā)達國家的估值差有擴大趨勢，相對于掛鉤國內資本市場(chǎng)的基金，QDII基金的收益率在短期內具備更強的上行動(dòng)力。
對于未來(lái)QDII基金的投資，廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數、廣發(fā)納斯達克100基金經(jīng)理邱煒表示：“美股近期出現調整，可能會(huì )持續幾天，但不用擔心，近日美國零售數據出現第一次正增長(cháng)，非常好。雖然后來(lái)市場(chǎng)還是擔心烏克蘭和中國的經(jīng)濟，借口開(kāi)始調整，但烏克蘭的事情很快就會(huì )過(guò)去，影響不大”。他指出，從絕對漲幅來(lái)看，納指100和全球醫療保健指數更值得看好，因為目前美國的經(jīng)濟驅動(dòng)力就是來(lái)自醫療、消費、TMT?科技、傳媒、通訊?，這些行業(yè)甚至也是推動(dòng)全球經(jīng)濟下一波增長(cháng)的動(dòng)力所在，長(cháng)期看好的邏輯非常清晰。
海通證券、華泰證券、國金證券等機構，也一致看好美國市場(chǎng)的投資機會(huì )，華泰證券認為，在美國地產(chǎn)市場(chǎng)基本面穩步改善、經(jīng)濟復蘇帶動(dòng)需求提升的大環(huán)境下，地產(chǎn)主題基金仍具備戰略配置價(jià)值。從避險功能考慮，國金證券傾向于配置廣發(fā)全球醫療保健指數基金，以及成長(cháng)性突出的納指100指數。
差排：
滬深300是市場(chǎng)上藍籌風(fēng)格最著(zhù)名的指數，其金融服務(wù)行業(yè)占比達到31.54%，具有相當鮮明的大盤(pán)藍籌風(fēng)格。數據顯示，截至3月14日，滬深300指數的市盈率僅為8.19倍，為近5年來(lái)低位水平，投資價(jià)值凸顯。