周三滬深兩市均小幅反彈，市場(chǎng)早盤(pán)一度受到經(jīng)濟數據不佳的影響出現回調，但是券商以及保險板塊的反彈又重新拉動(dòng)指數向上。雖然指數有所反彈，但是兩市漲幅超過(guò)5%的個(gè)股家數明顯減少，市場(chǎng)的活躍度有所降低，這充分顯示指數仍需要震蕩整固，后期市場(chǎng)將會(huì )繼續以分化為主。
    國家統計局公布了第一季度的GDP，7.4%這一增速雖然低于全年調控目標，但是還是在市場(chǎng)預期之內，因此指數受到這一利空的影響并不明顯。不過(guò)這一數據貼近調控目標，這也預示著(zhù)國家后期出臺扶持措施的可能性微乎其微，市場(chǎng)對于扶持措施以及下調存款準備金率的預期也會(huì )降至低點(diǎn)。也正是因為市場(chǎng)預期有所改變，大盤(pán)還需要一段時(shí)間去尋找新的熱點(diǎn)。但是鑒于后期GDP數據好轉的可能性依然存在，市場(chǎng)近期的下跌空間不大。
    在震蕩行情當中，尋找后期的熱點(diǎn)相當關(guān)鍵，我們認為炒地圖又會(huì )回歸到市場(chǎng)行情的主流當中。首先，這次的區域性行情是基于一個(gè)比較大的背景，即國企改革。改革是十八屆三中全會(huì )后一個(gè)比較重要的調調，國企改革更是今年“兩會(huì )”《政府工作報告》提及的要重點(diǎn)扶持的工作。在經(jīng)濟面臨調整的情況下各地改革的氛圍會(huì )有所提升。前段時(shí)間中國石化宣布適度放開(kāi)民企進(jìn)入下游產(chǎn)業(yè)，這是國企改革的一個(gè)良好開(kāi)端。上海已經(jīng)先行掀起了國企資本化改革的先鋒，上海本地股當中有公司順利實(shí)施了國有資產(chǎn)整體上市，這也是國企改革的一個(gè)有效探索。除了上海之外，廣東以及安徽都是資本市場(chǎng)上國企改革的重要陣地，在今年的行情中，“改革”是一個(gè)重點(diǎn)挖掘區域，這些國企改革受益的地區個(gè)股一直值得我們關(guān)注。
    此次公布的一季度經(jīng)濟數據一方面不及全年調控目標，另一方面又距離調控目標不遠。年初這段時(shí)間往往有一個(gè)比較突出的特性就是春節假期對于開(kāi)工率有比較大的影響，因此每年年初的GDP大多會(huì )成為全年的最低值。也正是基于這點(diǎn)，雖然第一季度的GDP數值不好，但是還是處于市場(chǎng)可以接納的范圍之內，由此說(shuō)來(lái)短線(xiàn)市場(chǎng)的下跌空間也不大。
    不過(guò)近期的震蕩調整會(huì )成為一個(gè)轉折期，很重要的一個(gè)原因就在于市場(chǎng)預期后三個(gè)季度的GDP數值會(huì )好于第一季度。
    一方面第一季度是全年開(kāi)工率的最低點(diǎn)，另一方面市場(chǎng)對于宏觀(guān)調控目標的引導作用還是有所想象的。因此一段的震蕩整理過(guò)后基于市場(chǎng)對二季度GDP開(kāi)始好轉的積極預期，大盤(pán)仍然會(huì )繼續反彈。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)市場(chǎng)現在并不需要悲觀(guān)，繼續關(guān)注低估值低價(jià)的績(jì)優(yōu)藍籌股。