優(yōu)先股難沖IPO重啟 后市不容樂(lè )觀(guān)
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2014-04-21 作者:張志斌 來(lái)源:第一財經(jīng)日報
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隨著(zhù)4月18日中國證監會(huì )網(wǎng)站再次預披露了28家擬IPO公司的有關(guān)資料,市場(chǎng)熱議了很久的第二輪新股重啟發(fā)行終于又有了新的進(jìn)展。不過(guò)對于二級市場(chǎng)而言,這或許并不是一個(gè)好消息,對此市場(chǎng)人士的觀(guān)點(diǎn)較為一致。 首先,從近來(lái)A股市場(chǎng)的走勢來(lái)看,上周出現了明顯的回落走勢。從上周市場(chǎng)的主導話(huà)題來(lái)看,顯然仍為政策所主導,而集中公布的一季度宏觀(guān)數據則對市場(chǎng)的沖擊有限。近期各券商對后市看法不一,安信、中信、銀河等券商為看空主力。 其次,從證監會(huì )在推出此次新股重啟進(jìn)展的準備工作來(lái)看,也是可謂用心良苦。證監會(huì )同時(shí)推動(dòng)優(yōu)先股發(fā)行及IPO重啟工作,意在通過(guò)優(yōu)先股發(fā)行對沖IPO重啟對投資者情緒的沖擊。上周五公布的商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股指導意見(jiàn)包含在特定觸發(fā)條件下可轉為普通股的優(yōu)先股發(fā)行條款,與此前證監會(huì )表述略有不同。在新股預披露之前,證監會(huì )通過(guò)加速推進(jìn)優(yōu)先股發(fā)行以及險資放寬投資A股比例等政策推動(dòng)指數上行,其穩定市場(chǎng)、對沖新股重啟利空的意味明顯。 不過(guò),市場(chǎng)人士普遍認為,監管層通過(guò)喊話(huà)以及政策指導對市場(chǎng)實(shí)際走勢的影響或有限。增量資金匱乏,存量資金謹慎,投資者在大盤(pán)藍籌與中小盤(pán)股票間頻繁轉換,這些情況都不利于股指的走強。對于中小盤(pán)個(gè)股而言,2013年單邊上行之勢短期難再復制,大部分上市公司已充分被市場(chǎng)解讀,估值已處于歷史高位;而藍籌股投資短期也存在不確定性,IPO重啟在即,而優(yōu)先股發(fā)行也會(huì )在一定程度分流場(chǎng)內資金,且發(fā)行細則尚未落實(shí)到上市公司,股息率等市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題存在較大不確定性。 某金融智庫A股研究員稱(chēng),投資者還需對上周的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議高度重視。由于會(huì )議未提及穩增長(cháng)相關(guān)政策,意味著(zhù)高層已接受一季度7.4%的經(jīng)濟增速,宏觀(guān)經(jīng)濟政策體現“穩增長(cháng)、調結構、防風(fēng)險”的特征,而對縣域銀行局部降準的政策主要體現的是對農村金融的支持?紤]到短期人民幣貶值趨勢暫緩,外匯占款未見(jiàn)趨勢性減少,通脹水平基本穩定,利率走勢平穩,短期降準或降息可能性均不大,市場(chǎng)潛在風(fēng)險較多。
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