本周二，中國人民銀行決定，從2014年4月25日起下調縣域農村商業(yè)銀行人民幣存款準備金率2個(gè)百分點(diǎn)，下調縣域農村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
業(yè)內人士稱(chēng)，這次被稱(chēng)為“定向降準”的舉措，似乎正打開(kāi)市場(chǎng)對于后市寬松預期的想象空間，而與市場(chǎng)資金利率緊密相關(guān)的銀行理財，未來(lái)也存在收益率走低可能，中長(cháng)期的理財產(chǎn)品或將成為投資者眼中的“香餑餑”。
短期未見(jiàn)影響
“雖然本次定向降準的幅度高于預期，但實(shí)際投放資金規模仍不會(huì )太大�！泵裆y行(600016,股吧)金融市場(chǎng)部分析師馬躍對上證報記者表示。
馬躍分析指出，估計一季度末全國農商行和農合行存款余額合計約8.5萬(wàn)億，降準從全口徑計算大約釋放1500億元�！暗捎诒敬谓禍手饕采w縣域的農商行和農合行，所以它的規模應該明顯小于上述值，預計釋放資金規模不會(huì )超過(guò)1000億�！�
此外，和眾多市場(chǎng)分析人士意見(jiàn)一致，馬躍認為此次降準短期內并不意味穩健貨幣政策取向的改變。這也就意味著(zhù)，本次定向降準對市場(chǎng)的資金面影響并不大，故而短期內與市場(chǎng)資金利率息息相關(guān)的銀行理財產(chǎn)品的預期收益率變化也不會(huì )明顯。
“現在市場(chǎng)上仍以3—6個(gè)月的理財產(chǎn)品為主流，預期收益率大約在5.5%左右徘徊，能達到6%的大都是1年期以上的產(chǎn)品�！苯煌ㄣy行理財師李吉告訴記者。李吉表示，銀行體系的總體流動(dòng)性暫時(shí)不會(huì )受到影響，“銀行理財產(chǎn)品的預期收益率在短期內應該不會(huì )有變化�！�
中長(cháng)期產(chǎn)品或“吃香”
盡管短期內市場(chǎng)仍風(fēng)平浪靜，但定向降準仍在一定程度上使市場(chǎng)產(chǎn)生了未來(lái)貨幣政策或將趨向寬松的預期。
某大型國有銀行分析師分析，盡管當前流動(dòng)性相對寬松，央行全面下調存款準備金率的可能性幾乎不存在。該分析師還指出，由于目前的存準率已經(jīng)處于高位，因此未來(lái)央行的貨幣政策從緊的可能性非常小，“市場(chǎng)倒是存在下半年央行可能根據經(jīng)濟的運行情況進(jìn)一步放松貨幣政策的預期�！�
那么，在這樣的預期存在之下，投資者該如何挑選銀行理財產(chǎn)品？
根據以往的經(jīng)驗，在央行實(shí)施降準之后，銀行理財產(chǎn)品的收益率將會(huì )隨著(zhù)資金面的大幅改善而下降。屆時(shí)，市場(chǎng)上為了攬儲的短期理財產(chǎn)品將減少，銀行也將以發(fā)行中長(cháng)期理財產(chǎn)品為主，此前出現的理財產(chǎn)品高收益盛宴更是難覓。
值得關(guān)注的是，根據銀率網(wǎng)的最新統計，剛剛過(guò)去的一周里，投資期在一年以上的理財產(chǎn)品的預期收益率出現明顯的上漲態(tài)勢。統計數據顯示，投資期限為1個(gè)月至3個(gè)月的理財產(chǎn)品，平均預期收益率為5.27%，較前一周下降0.09個(gè)百分點(diǎn)；3個(gè)月至6個(gè)月的理財產(chǎn)品，平均預期收益率為5.59%，較前一周下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月至12個(gè)月的理財產(chǎn)品，平均預期收益率為5.63%，較前一周下降0.09個(gè)百分點(diǎn)；而一年以上期限的理財產(chǎn)品，平均預期收益率為6.93%，較前一周上升0.98個(gè)百分點(diǎn)。
對此，多位銀行理財師表示，央行定向降準對已經(jīng)發(fā)售和在售的理財產(chǎn)品收益率影響不大。但如果未來(lái)央行進(jìn)一步全面下調銀行存款準備金率，將帶來(lái)寬松政策的預期，未來(lái)理財產(chǎn)品的收益率下行可能性或將加大，再投資風(fēng)險也就相應增加。
銀率網(wǎng)分析師也建議投資者，目前可以根據對資金流動(dòng)性要求的不同，適當增加一些長(cháng)期的投資配置，這樣不僅會(huì )帶來(lái)更高的投資收益，也能鎖定收益和風(fēng)險。