去年末到今年初，僅有3家城商行登陸H股市場(chǎng)，而諸如上海銀行、江蘇銀行、盛京銀行、成都銀行等十幾家城商行，有的堅守A股敞開(kāi)大門(mén)，有的則有意奔向H股。
業(yè)內分析人士稱(chēng)，眾多城商行依然面臨股權結構分散和資產(chǎn)質(zhì)量隱患，但由于資本金補充壓力，即便是H股市場(chǎng)發(fā)行成本高、估值低，也未能動(dòng)搖城商行上市的決心。
城商行排隊上市“圈錢(qián)”
去年末到今年初，重慶銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行先后在H股上市。重慶銀行發(fā)行約7.08億股，每股發(fā)行價(jià)港幣6.00元，共募集資金約42.45億港幣；徽商銀行發(fā)行約26.13億股，每股發(fā)行價(jià)港幣3.53元，共募集資金約92.23億港幣；哈爾濱銀行發(fā)行30.2358億股，每股發(fā)售價(jià)2.9港幣，不計超額配股權此次將募集資金約77.22億港幣。
從上市后的市場(chǎng)表現來(lái)看，三家銀行股價(jià)均在發(fā)行價(jià)上下波動(dòng)，目前均處于“破發(fā)”狀態(tài)。有機構分析人士指出，今年以來(lái)，香港股市持續低迷，國際資本市場(chǎng)依然在看空中資銀行股，16家在港上市的中資銀行市凈率(股價(jià)/每股凈資產(chǎn))大多在1倍以下，部分全國性銀行甚至低至0.7倍。
此前，被質(zhì)疑同業(yè)業(yè)務(wù)規模較大、風(fēng)險隱患較大的徽商銀行，在H股上市后資產(chǎn)結構調整提速，同業(yè)資產(chǎn)有較大幅度下滑，但也因此，該行凈息差大幅下滑40個(gè)基點(diǎn)，盈利增速下降至10.15%。重慶銀行方面，存貸比在2013年末降為60.82%，放貸規模壓縮。
那些被市場(chǎng)看好的待上市城商行，今年初仍躊躇不前。前不久，江蘇銀行在股東大會(huì )上決定延遲該行A股上市計劃。
上海銀行則因申請H股全流通方案未獲得監管層批準，因此不得不再推遲H股上市。正因上市無(wú)期，匯豐在去年12月就悉數出售了所持的上海銀行8%股權。知情人士透露，上海銀行股東結構分散，且眾多老股東寄期望于上市后套現，因此，要么在H股全流通方案操細節上做修改，要么由大部分股東設立一個(gè)有限責任公司，間接持有股份，改善減少老股東對該行的持股狀況。在A(yíng)股IPO方面，上海銀行也做著(zhù)相應的準備。
除此之外，還有多家等候上市的城商行，其中，盛京銀行2013年8月份召開(kāi)的股東大會(huì )已通過(guò)發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所上市的議案，同時(shí)也不放棄A股市場(chǎng)。在今年3月盛京銀行召開(kāi)的2014年第一次臨時(shí)股東大會(huì )上，審議了有關(guān)A股IPO的方案。
同樣還在堅守A股IPO的成都銀行、貴陽(yáng)銀行，在證監會(huì )官方披露的狀態(tài)中仍為初審。東莞銀行、南昌銀行、龍江銀行等排隊上市則未有時(shí)間表。
業(yè)內人士認為，實(shí)際上，對于城商行而言，股東人數多且分散、資產(chǎn)質(zhì)量隱憂(yōu)，是困擾上市估值的主要問(wèn)題。此外，城商行經(jīng)營(yíng)不規范以及與地方融資平臺千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，也容易成為其在港IPO的障礙。從發(fā)行成本上看，一般而言，內地銀行在香港上市，發(fā)行成本要高于A(yíng)股市場(chǎng)，并且，由于估值偏低，融資規模要小于在A(yíng)股IPO。但是，迫切的資本金補充需求，讓上市成為融資的重要渠道。
補充資本金需求依然旺盛
通過(guò)H股發(fā)行，重慶銀行和徽商銀行的總股本分別從20億元和81.74億元增厚至27億元和110億元。截至2013年末，重慶銀行和徽商銀行總資本凈額分別達163.9億元和379.14億元，資本實(shí)力得到顯著(zhù)增強。
另外，從重慶銀行和徽商銀行披露的年報看，截至2013年末，重慶銀行資本充足率和核心一級資本充足率分別從年初的11.11%和8.18%，升至13.26%和10.82%，大幅提高2.15和2.64個(gè)百分點(diǎn)；徽商銀行資本充足率和核心一級資本充足率更高達15.19%和12.6%，比年初提高1.65和2.3個(gè)百分點(diǎn)。
同樣，今年上市的哈爾濱銀行，在其提交給港交所的發(fā)行材料顯示，按新資本管理辦法規定計算，截至2013年12月末，該行核心一級資本充足率和資本充足率分別為11.67%和12.55%，比上年末的11.94%和12.97%有所下降。在募資77億港幣后，不僅扭轉了資本充足率下滑趨勢，其股本也一舉增加30億元。
縱觀(guān)哈爾濱銀行近幾年的發(fā)展，該行補給資本的方式除了靠自身利潤和盈余公積轉增外，更主要的是引入新投資者，增資擴股。根據該行公開(kāi)資料顯示，在80億元的股本擴張中，超過(guò)45億元是通過(guò)多次增資和向現有股東配股方式完成的。
仍未上市的城商行，為了補充資本金也采取了多種手段。來(lái)自民營(yíng)企業(yè)的資本——新湖中寶認購溫州銀行2013年增資股票規模近一半；成都銀行更是一直致力于發(fā)債補充資本金，曾在2011年發(fā)行票面利率高達7%的次級債券。
大連銀行在“2013年中國城商行發(fā)展評述”報告中稱(chēng)，“為緩解因利潤率下降和異地分支機構不斷擴展所造成的資本不足壓力，2013年，江蘇銀行、富滇銀行、上海銀行以及蘭州銀行等已啟動(dòng)增資擴股，盛京銀行也于2013年12月底召開(kāi)股東大會(huì )通過(guò)了增資擴股議案�！�
未來(lái)將面臨更多挑戰
在央行副行長(cháng)易綱看來(lái)，中國的銀行業(yè)依然還未呈現出差異化和鮮明特色，尤其是城市商業(yè)銀行都在比資產(chǎn)規模，而不是比如何服務(wù)當地居民和中小企業(yè)�！敖鹑趯葘ν忾_(kāi)放，引來(lái)民營(yíng)資本和外資，可以使得商業(yè)銀行差異化競爭，找到適合自己特點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)模式，銀行之間將來(lái)能夠有所互補�！币拙V認為。
在銀監會(huì )的規劃中，中小商業(yè)銀行應按照“定位社區、服務(wù)小微、規劃先行、循序推進(jìn)、均衡設置、持續經(jīng)營(yíng)”的原則，推動(dòng)社區支行、小微支行設立。
“當前，利率市場(chǎng)化在沖擊銀行的傳統業(yè)務(wù)，中小銀行特色化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢也將受到價(jià)格競爭的直接沖擊，將考驗銀行業(yè)務(wù)升級能力。同時(shí)，市場(chǎng)情況和客戶(hù)需求隨時(shí)變化，考驗中小銀行定價(jià)方式、程序及策略的資金定價(jià)能力�！北本┿y行董事長(cháng)閆冰竹分析稱(chēng)，“利率市場(chǎng)化將增加影響利率水平的因素，利率波動(dòng)頻率和幅度會(huì )顯著(zhù)提高，利率期限結構也更為復雜，考驗銀行風(fēng)險管理能力。未來(lái)，中小銀行無(wú)論在發(fā)展基礎還是在市場(chǎng)準入方面的環(huán)境均有待完善�！�
從未來(lái)的市場(chǎng)競爭來(lái)看，被銀監會(huì )納入到首批試點(diǎn)名單的5家民營(yíng)銀行亟待落地，而這些民營(yíng)銀行在方案中都明確了差異化定位。不過(guò)，“從實(shí)際經(jīng)營(yíng)的內容上看，真正的的差異化競爭能力是體現在金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)上。無(wú)疑這些銀行與市場(chǎng)上已有的股份制商業(yè)銀行、城商行競爭，將產(chǎn)生鰱魚(yú)效應，激活整個(gè)銀行業(yè)的創(chuàng )新能力，城商行也將面臨更多的挑戰�！敝袊缈圃航鹑谘芯克囊晃粚�(zhuān)家分析稱(chēng)。