重壓之下醞釀希望 利用急跌調倉
2014-04-28   作者:秦洪  來(lái)源:上海證券報
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    上周A股市場(chǎng)跌跌不休,上證指數連收3根陰K線(xiàn),創(chuàng )業(yè)板指更是連收5根陰K線(xiàn),“空”氣彌漫。在上周末,又傳來(lái)發(fā)審委時(shí)隔18個(gè)月后重啟IPO審核,開(kāi)啟IPO重啟時(shí)間窗口,進(jìn)一步加劇了A股的調整壓力。

  還在煎熬

  的確,近期A(yíng)股市場(chǎng)的走勢遠遠超出了參與者的承受能力。一方面體現在利好已被部分熱錢(qián)當成是出貨的良機,比如說(shuō)中國石化混合所有制漸趨明朗,但泰山石油等油改股在上周五居然暴跌,這就說(shuō)明了市場(chǎng)人氣已極度低迷,利好也當成利空。另一方面則是創(chuàng )業(yè)板指、上證指數雙雙擊穿心理支撐點(diǎn)位,說(shuō)明A股的短線(xiàn)仍有慣性下跌的能量。
  而且,從以往經(jīng)驗來(lái)看,IPO重啟之前對A股參與者的心理壓力將進(jìn)一步增強。直至IPO重啟之日,A股才會(huì )迎來(lái)真正意義上的利空出盡是利多態(tài)勢。就如同去年12月份的急跌,直至今年1月初的IPO重啟后方才企穩反抽。而發(fā)審委重新審核新股IPO與A股IPO發(fā)行尚有一個(gè)時(shí)間差。在此過(guò)程中,A股仍難以企穩。與此同時(shí),接二連三的IPO預披露的企業(yè)名單出臺,極大地震撼了投資者的心理,就如同烏云壓頂,讓參與者喘不過(guò)氣來(lái),看來(lái),A股的確尚需要煎熬。

  希望漸行漸近

  不過(guò),就中短線(xiàn)趨勢來(lái)看,在看到慣性下跌、考驗新支撐的前提下,也需要看到未來(lái)反彈甚至反轉的希望。因為活在希望中的人,才是一個(gè)健康向上的人。在遇到挫折之際,更應該向往未來(lái)的希望。只有這樣,才能夠在熊市中守候著(zhù)希望、守候著(zhù)反彈或反轉的理想。
  更何況,A股的希望正在漸行漸至。一是基金的倉位已降至近年來(lái)的新低。A股歷來(lái)有個(gè)慣例,就是基金滿(mǎn)倉,A股幾乎面臨著(zhù)新的頭部。因為基金是A股最大的買(mǎi)家之一,買(mǎi)家滿(mǎn)倉了,自然缺乏后續接盤(pán),A股見(jiàn)頂也在情理之中,所以,方才有了基金倉位88魔咒的說(shuō)法。慶幸的是,隨著(zhù)指數的持續下跌,公募基金股票持倉比例也繼續下降。數據顯示,2014年一季度股票型和混合型基金的股票持倉占凈值的比例由2013年四季度的77.36%下降至75.34%,下降了1.89個(gè)百分點(diǎn)。而去年四季度同樣環(huán)比下降了1.47個(gè)百分點(diǎn),為2010年三季度以來(lái)的第二低水平。以往基金股票持倉比例出現類(lèi)似低谷時(shí),A股大多出現重要底部。比如,2010年二季度基金持倉比例為74.34%,2010年7月4日的2319點(diǎn)便成為2010年的最低點(diǎn);2013年二季度基金持倉比例為74.53%,6月25日的1849點(diǎn)則成為2013年的最低點(diǎn)。目前,基金持倉已經(jīng)連續兩個(gè)季度下降,并逼近歷史低位,似乎也表明底部漸行漸近。
  二是新的“土豪”正在崛起,意味著(zhù)A股將迎來(lái)新的做多能量。在近期,安邦人壽大手筆增持金地集團,而生命人壽集聚巨資增持農產(chǎn)品。而且,此類(lèi)個(gè)股的增持股數、金額,有一股無(wú)形的霸氣。這就說(shuō)明了對于這些長(cháng)線(xiàn)資本來(lái)說(shuō),他們眼中的A股已具備了結構性的長(cháng)線(xiàn)投資機會(huì ),銀行股、保險股、地產(chǎn)股等品種就是如此。而此類(lèi)個(gè)股再加上中國石化、中國石油、中國聯(lián)通,此類(lèi)個(gè)股的市值占A股總市值的40%,它們的下跌空間有限,也就意味著(zhù)上證指數、滬深300指數下跌空間有限,希望正在漸行漸近。

  利用急跌調整倉位

  正因為如此,對于短線(xiàn)A股市場(chǎng),投資者可以予以謹慎,不排除A股進(jìn)一步慣性下跌的可能性。但是,只要天不塌下來(lái),A股就有機會(huì ),越跌越在釋放風(fēng)險。正所謂新股民怕跌,老股民怕漲。蓋因漲在集聚風(fēng)險,跌在釋放風(fēng)險。
  所以,在操作中,建議投資者利用急跌,可以考慮適量關(guān)注一些優(yōu)質(zhì)股。一是未來(lái)業(yè)績(jì)成長(cháng)可見(jiàn)度較高的品種,包括方興科技、博雅生物、蘇交科、浙江龍盛、陽(yáng)谷華泰、川投能源等。二是低估值、高股息率以及基本面也面臨較大變化的大盤(pán)股,中國石化、中國聯(lián)通、廣深鐵路、鐵龍物流、浦發(fā)銀行等等。另外,對油改股、新疆振興股、特高壓股、環(huán)保股等主題投資股也可跟蹤。

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