4月份大盤(pán)先漲后跌，代表新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )業(yè)板指和中小板指遭遇劇烈調整，后市如何演繹備受矚目。記者對部分公私募機構的調查發(fā)現，受人民幣升值、IPO重啟等因素影響，機構認為5月份仍然缺乏系統性機會(huì )，將更多關(guān)注國企改革、上海自貿區以及新疆、京津冀一體化等局部主題性投資機會(huì )。

　　缺乏系統性機會(huì )

　　在受訪(fǎng)的公私募基金中，大部分機構對宏觀(guān)的看法依然偏負面。華安核心基金經(jīng)理陳俏宇表示，近期公布的經(jīng)濟數據顯示經(jīng)濟仍處于下行階段，但是由于此前4萬(wàn)億刺激的前車(chē)之鑒，預計政府出臺大規模的刺激政策的可能性不大。另一位基金經(jīng)理也表示，相對于大規模的刺激政策，微刺激的方式更為常見(jiàn)，但是市場(chǎng)對微刺激的反應相對比較麻木。
　　可資佐證的是，多家基金研究機構的基金倉位測算數據均顯示，基金倉位維持在相對低位，防守的味道比較濃厚。益民基金表示，未來(lái)一段時(shí)間內市場(chǎng)繼續調整的概率較大，建議采取防御策略，保持低倉位甚至降低倉位。滬上一名公募基金經(jīng)理也表示，當下控制倉位是關(guān)鍵，并且建議把偏股基金倉位控制在七成左右。
　　多家私募基金也認為市場(chǎng)缺乏系統性機會(huì )。融智評級的最新調查顯示，在受調查的對沖基金經(jīng)理中，盡管對A股的信心指數為較上月小幅回升，但是對未來(lái)市場(chǎng)表現盡管仍然謹慎。數據顯示，受訪(fǎng)基金經(jīng)理中，只有三分之一對5月A股市場(chǎng)趨勢持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，比上個(gè)月略有下降，另有超兩成對市場(chǎng)持悲觀(guān)觀(guān)點(diǎn)。
　　昭時(shí)投資合伙人李云峰認為，就宏觀(guān)環(huán)境而言，目前處于經(jīng)濟結構調整過(guò)程中，從長(cháng)期來(lái)說(shuō)是有利于經(jīng)濟和股市的，短期受各種利益格局的牽制，進(jìn)程緩慢，特別在長(cháng)期利率水平還處于高位的時(shí)期，經(jīng)濟和股市的都需要一段時(shí)間的調整和鞏固。
　　澤泉投資投資總監辛宇也認為，受IPO重啟預期影響，市場(chǎng)出現悲觀(guān)情緒，在存量資金博弈背景下，前期漲幅較大、機構扎堆的個(gè)股承壓�！澳壳胺�健投資者宜觀(guān)望，耐心等待市場(chǎng)放量企穩后的右側交易機會(huì )�！�

　　掘金主題投資機會(huì )

　　相對于系統性機會(huì )，公私募基金更看好局部的主題投資機會(huì )，主要包括國企改革、上海自貿區，以及新疆、京津冀一體化等投資機會(huì )。
　　大成基金表示，由于整個(gè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭良好，以及宏觀(guān)經(jīng)濟短期復蘇，相對看好整體新興產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )，而穩增長(cháng)措施出臺之前周期性行業(yè)的配置機會(huì )也值得關(guān)注�！翱梢园盐辙r業(yè)、節能環(huán)保、清潔能源、中西部鐵路建設、京津冀一體化、長(cháng)江經(jīng)濟帶建設相關(guān)受益行業(yè)的機會(huì )�！�
　　廣州穗富投資董事長(cháng)易向軍表示，2013年A股市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)啟了事實(shí)上的局部性牛市，目前來(lái)看這種局面有望持續，新疆、西藏等部分前期開(kāi)發(fā)程度較少的省份將有望在未來(lái)政策之中受益�！皡^域性的牛市局部機會(huì )將層出不窮，而國企改革，區域振興，美麗中國建設，自貿區的設立及城鎮化的推進(jìn)將有可能帶動(dòng)A股走出陰霾，走出一波又一波的局部性牛市，或板塊性的輪動(dòng)牛市�！�
　　對于國企改革、京津冀一體化、新疆等主題性投資性機會(huì )，部分基金表示會(huì )積極參與�！耙话闱闆r下會(huì )選擇一些投資標的前期潛入，如果像去年上海自貿區那樣遭到爆炒后，基金再去參與的興趣就會(huì )下降很多了。不過(guò)國企改革及新疆等主題投資機會(huì )，隨著(zhù)政策的逐步落實(shí)，相對是長(cháng)期的投資機會(huì )�！�