近日，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司將發(fā)行其第二只公募產(chǎn)品，旗下兩只公募基金均為混合型，從產(chǎn)品設計上看與基金管理公司產(chǎn)品無(wú)明顯區別。
作為基金管理公司壟斷公募業(yè)務(wù)格局的打破者，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司將發(fā)行其第二只公募產(chǎn)品。目前，旗下兩只公募基金均為混合型，從產(chǎn)品設計上看與基金管理公司產(chǎn)品無(wú)明顯區別。
不過(guò)業(yè)內人士認為，未來(lái)券商有望成為基金管理公司的有力競爭對手。
東方證券將發(fā)行第二只公募
東方紅產(chǎn)業(yè)升級靈活配置混合型基金將于2014年5月8日至2014年5月30日發(fā)行，其基金管理人正是上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司—第一家發(fā)行公募基金產(chǎn)品的證券公司。而這位破局者，目前即將發(fā)行旗下第二只公募產(chǎn)品，布局步伐明顯加快。
去年新基金法規定，包括證券、保險、私募等金融機構在核準后都可以擔任公募基金管理人，打破了基金管理公司對公募產(chǎn)品的壟斷。3個(gè)月后，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司公募基金管理業(yè)務(wù)資格申請獲得了許可。
12月30日，東方紅新動(dòng)力混合基金開(kāi)始發(fā)行，這是第一只由券商擔任管理人的公募基金產(chǎn)品。今年1月28日，該產(chǎn)品宣告成立，首募規模為11.449億份。
事實(shí)上，東方紅新動(dòng)力與東方紅產(chǎn)業(yè)升級兩只基金均在去年11月初上報，不過(guò)，東方紅新動(dòng)力混合通過(guò)簡(jiǎn)易程序上報，而東方紅產(chǎn)業(yè)升級則通過(guò)常規程序上報，前者于去年12月3日即獲批，后者則于今年4月初才獲批。盡管第二只產(chǎn)品的即將發(fā)行，但東方證券資管還是走在了前列，并且正在將這一差距拉開(kāi)。
首只產(chǎn)品輕倉免于下跌
不少新基金公司在發(fā)行首只公募產(chǎn)品的時(shí)候，往往選擇固定收益類(lèi)產(chǎn)品作為敲門(mén)磚，而作為有著(zhù)一定投研實(shí)力的券商，東方證券資管兩只公募產(chǎn)品均選擇了權益類(lèi)產(chǎn)品。
根據公告，新發(fā)行的東方紅產(chǎn)業(yè)升級與東方紅新動(dòng)力一樣，均為靈活配置混合型基金，投資組合中權益類(lèi)資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的0%-95%，投資受益于產(chǎn)業(yè)升級或新動(dòng)力的股票不低于非現金基金資產(chǎn)的8成，且業(yè)績(jì)標準也均為滬深300指數收益率×70%+中國債券總指數收益率×30%，且基金經(jīng)理也為同一人。從參與標準來(lái)看，兩只基金的起購門(mén)檻與基金管理公司的公募產(chǎn)品基本一致，均為1000元。整體看，兩只產(chǎn)品的設計與既有的公募產(chǎn)品幾乎相同。
目前東方紅新動(dòng)力尚處于建倉期，根據其公布的季報，一季度末其倉位僅為48.24%，主要配置了制造業(yè)，風(fēng)格偏向于藍籌，前十大重倉股為大秦鐵路、國投電力、海天味業(yè)、宇通客車(chē)、登海種業(yè)、海螺水泥、中國化學(xué)、中國石化、東阿阿膠、萬(wàn)科A。截止5月5日，其成立以來(lái)的凈值微幅下跌0.8%�；蛟S是倉位較輕等原因，其表現跑贏(yíng)同期靈活配置類(lèi)基金平均3.89%的跌幅。
券商或成有力競爭對手
繼東方證券之后，去年12月，華融證券也獲公募基金管理業(yè)務(wù)資格，成為第二家獲公募牌照的券商；山西證券也于1月23日提交了開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)資格的申請，并于3月下旬發(fā)布公告稱(chēng)獲得公開(kāi)募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)資格，券商業(yè)第三家擁有公募基金管理資格的券商，也是上市券商中的首家。不過(guò)目前這兩家券商尚未有公募產(chǎn)品發(fā)行的消息。
從當前的進(jìn)度來(lái)看，似乎券商申請公募資格牌照的進(jìn)度并不算快。不過(guò)，金融機構走向全面管理的“大資管時(shí)代”趨勢已成共識。從當前東證資管的兩只產(chǎn)品來(lái)看，與基金管理公司的產(chǎn)品并無(wú)明顯區別。而從公募產(chǎn)品的投研上說(shuō)，業(yè)內人士似乎更看好公募基金。
錢(qián)景財富副總經(jīng)理趙江林認為：“從管理能力上來(lái)說(shuō)，券商集合理財產(chǎn)品從成立到現在也有近十年的歷史，平均業(yè)績(jì)跑輸公募基金和陽(yáng)光私募。業(yè)績(jì)的差距主要原因是管理團隊的經(jīng)驗和投資研究能力，公募基金有著(zhù)強大的投研團隊。而經(jīng)紀類(lèi)業(yè)務(wù)才是券商的主營(yíng)業(yè)務(wù)，多數券商雖然跟風(fēng)發(fā)行了集合理財產(chǎn)品，但并沒(méi)有給予足夠的投入，所以券商的投資研究實(shí)力相對較弱�！�
同時(shí)，趙江林也指出，“像東方證券這樣從一開(kāi)始就把資管業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)的券商，投資實(shí)力和業(yè)績(jì)與公募基金相比也是非常優(yōu)秀的�！�
未來(lái)基金管理公司無(wú)疑會(huì )有更多的競爭對手出現，趙江林認為，券商將會(huì )是基金管理公司的有力競爭者之一�！叭涛磥�(lái)經(jīng)紀業(yè)務(wù)的收入將大大壓縮，券商需要把主要利潤來(lái)源轉向其他方面。發(fā)行管理類(lèi)產(chǎn)品不僅可以為自己留住一大筆資金來(lái)維持交易量，和傭金收入，還可以收取管理費，所以公募基金業(yè)務(wù)將是券商的一個(gè)重要盈利來(lái)源。前提是要加強在投研管理團隊方面的投入�！�