繼銀監會(huì )下發(fā)被稱(chēng)為史上最嚴信托監管政策的“99號文”后不久，從事同類(lèi)業(yè)務(wù)的基金子公司也受到進(jìn)一步嚴控。與信托非標資金池業(yè)務(wù)被要求限期清理的監管態(tài)度趨同，此前普遍復制信托模式風(fēng)生水起的基金子公司資金池業(yè)務(wù)，同樣遭到嚴厲封殺。
　　日前，證監會(huì )下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強基金管理公司及其子公司從事特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的通知》，要求子公司盡快建立健全風(fēng)險管理制度。
　　而在監管層提出的具體要求中，將對基金子公司業(yè)務(wù)造成最直接影響的政策之一，即為專(zhuān)門(mén)提出，子公司專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品募集的資金應按照合同約定的投資范圍、投資策略和投資標準進(jìn)行投資，不得開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)，需切實(shí)做到資金來(lái)源與運用一一對應，確保投資資產(chǎn)逐項清晰明確并定期向客戶(hù)披露投資組合情況。另外，子公司也不得通過(guò)“一對多”專(zhuān)戶(hù)開(kāi)展通道業(yè)務(wù)。
　　21世紀經(jīng)濟報道記者獲取的《通知》內容顯示，除了封殺資金池業(yè)務(wù)，監管層也對通道業(yè)務(wù)提出相應規范。
　　要求開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)時(shí)，子公司應當以合同形式明確風(fēng)險承擔主體和通道功能主體，明確各方權利義務(wù)。同時(shí)，子公司應當建立防范利益沖突機制，有效防范專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品與合作方及其管理的其他產(chǎn)品之間發(fā)生利益輸送，防止專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品發(fā)生內幕交易、操縱證券交易價(jià)格等違法違規行力。
　　而在專(zhuān)戶(hù)資金投向領(lǐng)域方面亦有進(jìn)一步細化要求，規定不得投資于高污染、高能耗等國家禁止投資的行業(yè)；審慎投資融資平臺、房地產(chǎn)、礦業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、影子銀行業(yè)務(wù)等潛在風(fēng)險隱患較高的領(lǐng)域。
　　隨著(zhù)信托項目流動(dòng)性風(fēng)險逐漸暴露，成立時(shí)間較短、業(yè)務(wù)操作更為激進(jìn)、風(fēng)險處置經(jīng)驗尚淺的基金子公司類(lèi)信托業(yè)務(wù)也被普遍認為潛藏巨大風(fēng)險。
　　而此預警，監管層此番也明確提出要求子公司建立應急機制，準備整體應對風(fēng)險的預案，做到每個(gè)產(chǎn)品均有相應的應急處置方案和措施，包括但不限于抵押物處置、債務(wù)重組、債務(wù)轉讓、向擔保人追償、司法解決。
　　此外，監管層還要求子公司建立長(cháng)效激勵約束機制和項目終身負責制，合理確定業(yè)務(wù)人員、管理團隊的項目提成，不得為追求項目數量與管理規模對業(yè)務(wù)人員、管理團隊實(shí)施過(guò)度激勵。
　　與信托行業(yè)目前普遍實(shí)施的做法類(lèi)似，監管層亦要求子公司也需建立遞延支付薪酬和獎金制度。業(yè)務(wù)人員和管理團隊的薪酬、獎金等必須與項目風(fēng)險掛鉤，留存與項目風(fēng)險相匹配的的部分薪酬和獎金，在產(chǎn)品或項目合同到期、本金及收益按時(shí)足額支付投資者后再予以發(fā)放。嚴禁員工私下接受融資方任何形式的回報，嚴禁私設小金庫，杜絕商業(yè)賄賂，防范道德風(fēng)險。
　　監管亦表明態(tài)度為過(guò)去一段時(shí)間基金子公司快速膨脹的態(tài)勢減速，將對基金管理公司及其子公司專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)實(shí)施備案管理，要求自5月1日起，基金公司及子公司專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品按要求向中證監測中心進(jìn)行備案。