銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規模以5年接近2.5倍的增長(cháng)速度引發(fā)了監管層的高度關(guān)注，央行近期首次以報告專(zhuān)欄的方式對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險予以警示：“同業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(cháng)有其客觀(guān)背景和現實(shí)需要，但也存在發(fā)展不規范、規避監管、期限錯配增大和信息不透明等問(wèn)題，在一定程度上削弱了宏觀(guān)調控和金融監管效果，存在風(fēng)險隱患�！�
　　尤其是，同業(yè)業(yè)務(wù)和理財產(chǎn)品對接，更放大了交叉性風(fēng)險爆發(fā)的可能性。在監管壓力之下，各銀行也在謀求同業(yè)業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)的轉型，去杠桿進(jìn)程正在加快。

　　同業(yè)業(yè)務(wù)快速擴張

　　“同業(yè)業(yè)務(wù)”這一過(guò)去看來(lái)多少有些“生僻”的詞匯近年來(lái)已成為熱門(mén)詞。金融機構同業(yè)業(yè)務(wù)是指金融機構之間開(kāi)展的以投融資為核心的各項業(yè)務(wù)，主要業(yè)務(wù)類(lèi)型包括同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付、買(mǎi)入返售(賣(mài)出回購)、同業(yè)投資等相關(guān)業(yè)務(wù)。
　　近年來(lái)，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，由銀行間臨時(shí)性、短期性資金頭寸調度異變?yōu)椤邦?lèi)信貸同業(yè)業(yè)務(wù)”，以達到表內資產(chǎn)表外化、節約風(fēng)險資本、減少撥備成本、突破存貸比限制的目的。
　　根據央行最新公布的數據，2009年初至2013年末，銀行業(yè)金融機構納入存放同業(yè)、拆出資金和買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)項下核算的同業(yè)資產(chǎn)從6.21萬(wàn)億元增加到21.47萬(wàn)億元，增長(cháng)246%，是同期總資產(chǎn)和貸款增幅的1.79倍和1.73倍；納入同業(yè)存放、拆入資金和賣(mài)出回購金融資產(chǎn)項下核算的同業(yè)負債從5.32萬(wàn)億元增加到17.87萬(wàn)億元，增長(cháng)236%，是同期總負債和存款增幅的1.74倍和1.87倍。遠高于同期銀行業(yè)金融機構貸款、存款增長(cháng)水平。而一些股份制商業(yè)銀行，如興業(yè)銀行、民生銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)在近年擴張迅速，業(yè)務(wù)比重相較同業(yè)更是偏高。
　　在快速擴張的同時(shí)，當原有的操作方式受到監管層關(guān)注后，同業(yè)業(yè)務(wù)還時(shí)常以一些新的“面目”出現。2013年四季度，在買(mǎi)入返售受到監管層注意后，一種新的同業(yè)業(yè)務(wù)方式——委托定向投資模式開(kāi)始興起。該業(yè)務(wù)的基本模式為：甲方銀行(委托行)在乙方銀行(受托行)開(kāi)立同業(yè)存款賬戶(hù)，存放一筆同業(yè)資金，并由乙方銀行按照甲方銀行指示以乙方銀行名義投資于甲方指定的金融資產(chǎn)項目，包括但不限于銀行存款、票據資產(chǎn)/票據收益權、存單收益權、信托受益權、信托計劃、定向資產(chǎn)管理計劃受益權等金融資產(chǎn)項目。而委托定向投資可根據實(shí)際需要選擇定向資管或者信托受益權的通道。整個(gè)模式實(shí)質(zhì)上依舊是幫甲方機構實(shí)現資產(chǎn)出表。

　　“對接”理財擴大風(fēng)險

　　從去年開(kāi)始，監管層對于同業(yè)業(yè)務(wù)的關(guān)注更加密切，而近期央行發(fā)布的《中國金融穩定報告》以專(zhuān)欄的方式揭示了同業(yè)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險，則釋放出更加強烈的監管信號。
　　《中國金融穩定報告》指出，同業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(cháng)有其客觀(guān)背景和現實(shí)需要，但也存在發(fā)展不規范、規避監管、期限錯配增大和信息不透明等問(wèn)題，在一定程度上削弱了宏觀(guān)調控和金融監管效果，存在風(fēng)險隱患。
　　央行稱(chēng)，由于同業(yè)業(yè)務(wù)具有不繳存存款準備金、節約資本和撥備、不受存貸比約束以及交易對手之間互利等特點(diǎn)，部分銀行機構通過(guò)同業(yè)業(yè)務(wù)規避宏觀(guān)調控和監管要求；不少金融機構通過(guò)較低成本借入短期同業(yè)資金，再投資于期限長(cháng)、收益高的資產(chǎn)來(lái)獲取超額收益，期限錯配不斷增加，可能導致流動(dòng)性風(fēng)險；金融機構間資金聯(lián)動(dòng)性增強，部分同業(yè)業(yè)務(wù)通過(guò)多層“通道”包裝，結構復雜，資金劃轉頻繁，造成金融機構整體資產(chǎn)規模虛增，一旦某個(gè)環(huán)節發(fā)生風(fēng)險，極易引發(fā)交叉性風(fēng)險傳染。
　　值得注意的是，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)與理財產(chǎn)品密切相關(guān)。業(yè)內人士表示，二者相互對接交易，進(jìn)行監管套利，同時(shí)利用期限錯配賺取息差，引致同業(yè)、理財資金自我循環(huán)，規模不斷膨脹，擠壓和吸納了流動(dòng)性。具體途徑是，商業(yè)銀行找到過(guò)橋銀行，由其發(fā)行理財產(chǎn)品，銀行用買(mǎi)入返售或應收賬款與理財產(chǎn)品對接，形成同業(yè)資產(chǎn)。即商業(yè)銀行通過(guò)單一信托計劃以自有資金買(mǎi)入信托受益權產(chǎn)品，計入到同業(yè)科目(買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)項、可供出售金融資產(chǎn)項、應收賬款類(lèi)投資項)，從而規避信貸規模、投向、資本金要求等監管政策限制，間接實(shí)現為客戶(hù)融資，獲得高于銀行利率水平的收入。
　　上述央行報告并非監管層首次警示同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險。銀監會(huì )在今年年初召開(kāi)的2014年全國銀行業(yè)監管工作會(huì )議上提出了今年的工作重點(diǎn)之一就是“切實(shí)防范和化解金融風(fēng)險隱患”，其中包括“對于理財業(yè)務(wù)，建立單獨的機構組織體系和業(yè)務(wù)管理體系，不購買(mǎi)本行貸款，不開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)，資金來(lái)源與運用一一對應”以及“緊盯流動(dòng)性風(fēng)險，提高資金來(lái)源穩定性，加強同業(yè)、理財和投資業(yè)務(wù)管理，合理控制資產(chǎn)負債期限錯配程度�！�

　　“且行且規范”促業(yè)務(wù)回歸本質(zhì)

　　監管部門(mén)在警示的同時(shí)，也加大了對同業(yè)業(yè)務(wù)監管的力度。申銀萬(wàn)國新近發(fā)布的研究報告指出，從2014年一季度的情況來(lái)看，在同業(yè)監管的壓力下，銀行買(mǎi)入返售項下的非標資產(chǎn)，部分將回歸表內貸款，部分將轉移債券類(lèi)投資或其他同業(yè)資產(chǎn)。以有“同業(yè)之王”之稱(chēng)的興業(yè)銀行為例，今年一季度，興業(yè)銀行對待買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)顯現出了特別的謹慎。數據顯示，興業(yè)銀行買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)為9583億元，相比2013年底的9210億元，僅有4%的增長(cháng)。
　　2014年3月，多個(gè)銀監局向轄內商業(yè)銀行下發(fā)規范治理同業(yè)業(yè)務(wù)的文件，通過(guò)期限管理、集中度管理、統一授信管理、擔保規范管理及資本準備管理等技術(shù)手段，規范同業(yè)業(yè)務(wù)。其中特別要求，同業(yè)業(yè)務(wù)由總行建立專(zhuān)營(yíng)部門(mén)單獨經(jīng)營(yíng)，其他部門(mén)和分支機構不再經(jīng)營(yíng)，分支機構不能做資產(chǎn)轉讓、賣(mài)出回購、買(mǎi)入返售等同業(yè)業(yè)務(wù)，分支機構不得在銀行間市場(chǎng)單獨立戶(hù)，已開(kāi)立的賬戶(hù)要限期銷(xiāo)戶(hù)；對理財業(yè)務(wù)進(jìn)行事業(yè)部制改革，由總行設立事業(yè)部，統一設計產(chǎn)品、核算成本、控制風(fēng)險，嚴格規范理財業(yè)務(wù)的內部管控和風(fēng)險管理。另外，雖然業(yè)內流傳已久的9號文遲遲未現身，但是前不久，有消息稱(chēng)，央行正在醞釀出臺一個(gè)跨銀行、券商、保險等機構的“升級版”同業(yè)業(yè)務(wù)監管細則。
　　通過(guò)對同業(yè)業(yè)務(wù)的規范，銀行去杠桿化的進(jìn)程正在加速�！督�(jīng)濟參考報》記者了解到，在監管的要求下，一些銀行已經(jīng)在調整自身的組織架構，有的銀行甚至在監管要求之前于去年開(kāi)始了業(yè)務(wù)架構的調整，將同業(yè)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理(理財)業(yè)務(wù)單獨設立條線(xiàn)管理，與過(guò)去統一在一個(gè)整體的大金融市場(chǎng)條線(xiàn)之下有所區別。
　　“未來(lái)的模式一定越來(lái)越像國際上一些銀行的模式，自營(yíng)的業(yè)務(wù)和代客理財的業(yè)務(wù)性質(zhì)完全不同，要徹底分開(kāi)，甚至成立單獨的實(shí)體�！币晃还煞葜沏y行金融市場(chǎng)部人士對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。