最近公布的經(jīng)濟數據令多頭信心明顯受挫。一季度中國GDP經(jīng)濟增長(cháng)率從7.7%回落至7.4%,美國經(jīng)濟增長(cháng)率從2.6%回落至0.1%;盡管4月份中采PMI為50.4、匯豐PMI終值為48.1,兩者均比3月有所回升,但增長(cháng)幅度卻明顯低于歷史同期;此外,4月份國調中心用電數據增長(cháng)4.7%,也顯著(zhù)低于3月,由此可見(jiàn),國內宏觀(guān)經(jīng)濟仍很疲弱,外部環(huán)境對多頭非常不利。 壓制國內期價(jià)上漲的第二個(gè)因素是中央銀行對貿易融資調查傳聞的影響。有市場(chǎng)傳聞:銀監會(huì )發(fā)文要求商業(yè)銀行就鐵礦石貿易融資展開(kāi)調查,甚至有傳聞五一過(guò)后鐵礦石貿易融資信用證保證金將大幅提高,如果該消息屬實(shí),將導致融資企業(yè)短期內大量拋售鐵礦石、銅等受質(zhì)押商品,受此影響,國內期貨品種中包括銅、鐵礦石在內的大宗商品價(jià)格都出現大幅回落行情。 抑制市場(chǎng)多頭人氣的第三個(gè)因素就是政策預期不足。近期內管理部門(mén)繼續以經(jīng)濟結構調整為主,對GDP的容忍度較大,這也意味著(zhù)短期內政府部門(mén)不會(huì )出臺大規模經(jīng)濟刺激政策。在上述背景下,國內期價(jià)短期內仍將以探底行情為主,出現單邊上漲的可能性不大,上漲的空間也比較有限。但同時(shí)也應該看到,盡管短期內政府不會(huì )出臺大規模經(jīng)濟刺激政策,但穩增長(cháng)、保就業(yè)同屬政府的調控目標之一,加上前期實(shí)施的多項政治體制改革也將在未來(lái)一段時(shí)間內釋放政策紅利,這會(huì )在一定程度上鎖定國內期價(jià)下跌的空間。綜上分析,本人認為近期內國內期價(jià)仍將以探底行情為主,短線(xiàn)交易者最好持幣觀(guān)望。中線(xiàn)交易者可耐心等待農產(chǎn)品回調做多機會(huì )。
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