“舉牌土豪”生命人壽又在A(yíng)股戰場(chǎng)遭到了阻擊，不過(guò)這次對手變成了地方國資委。農產(chǎn)品本周公告稱(chēng)，該公司第一大股東深圳國資委通過(guò)二級市場(chǎng)增持，同一致行動(dòng)人累計持股為29.9999%。這一比例意味著(zhù)，如果生命人壽想超越，將會(huì )觸及要約收購線(xiàn)。深圳國資委匆匆增持，被看做是應對來(lái)自生命人壽舉牌“威脅”的一步棋。
投資農產(chǎn)品遭阻擊
故事可以追溯到去年年初。2013年4月24日，生命人壽宣布持有農產(chǎn)品股份占比達10%，并稱(chēng)戰略性看好農業(yè)現代化大背景下農業(yè)流通行業(yè)的長(cháng)期投資機會(huì )。今年3月15日，生命人壽再發(fā)權益變動(dòng)報告，公司自2013年4月20日至2014年3月13日，生命人壽旗下兩個(gè)賬戶(hù)合計持股達254561136股，占農產(chǎn)品總股本的15.0010%。
4月9日，生命人壽忽然宣布，自2014年3月20日至4月8日，生命人壽-分紅賬戶(hù)購買(mǎi)農產(chǎn)品股份8484.31萬(wàn)股，占總股本的4.9998%。在此輪增持后，生命人壽累計持有農產(chǎn)品3.39億股，持股比例為20.0007%。離彼時(shí)深圳國資委24.31%的比例僅一步之遙。
但這樣的結果讓生命人壽意猶未盡，4月17日，農產(chǎn)品發(fā)生了一筆成交量達5494.50萬(wàn)股的大宗交易，成交單價(jià)為9.23元/股，一機構專(zhuān)用席位斥資逾5億元接下了上述全部籌碼。市場(chǎng)對這筆交易是否生命人壽所為揣測不斷，且有聲音認為生命人壽通過(guò)“馬甲”繼續增持，并判斷其陣營(yíng)合計持股比例將可能突破30%的要約收購紅線(xiàn)。
對于此舉動(dòng)機，生命人壽表示，舉牌農產(chǎn)品主要是出于對公司未來(lái)發(fā)展的看好，持股比例不超過(guò)該其總股本的25%。但資本市場(chǎng)上從來(lái)不缺戲劇性的故事，對比生命人壽對金地集團的 “控股”過(guò)程，“明修棧道暗度陳倉”手法重出江湖也并非不可能。
不過(guò)，深圳國資委也未必會(huì )坐以待斃。農產(chǎn)品本周公告稱(chēng)，該公司第一大股東深圳國資委通過(guò)二級市場(chǎng)增持，同一致行動(dòng)人累計持股為29.9999%�！斑@個(gè)很明顯，是給生命人壽設的一個(gè)地雷線(xiàn)，就是對生命人壽的阻擊�！币晃蝗谭治鰩煴硎�， 29.9999%的比例意味著(zhù)，如果生命人壽想超越，將會(huì )觸及要約收購線(xiàn)。
“舉牌控”的土豪實(shí)力
屢遭阻擊仍頻頻舉牌，生命人壽的“硬氣”來(lái)的不無(wú)道理。作為保險行業(yè)的“第二梯隊”，生命人壽近年擴張不可謂不迅速。記者統計發(fā)現，2013年凈利潤排名前三位的非上市險企中，生命人壽已經(jīng)以?xún)衾麧?3.56億元的成績(jì)奪得第一寶座，而泰康人壽和安邦財險分別以37.23億元和34.4億元的凈利潤排名二三。
值得注意的是，利潤背后的一筆營(yíng)業(yè)外收入格外引人注目。生命人壽年報數據顯示，58億的營(yíng)業(yè)外收入同比勁增1918%�？鄢愘M支出后，生命人壽實(shí)現凈利潤53億同比增加393%。不僅如此，2013年生命人壽的投資收益高達56.88億元，同比增長(cháng)了46.25%。此外，生命人壽的長(cháng)期股權投資在去年爆發(fā)，投資金額從2012年的15.28億勁增至2013年的345億，增幅達2160%。
生命人壽出身地產(chǎn)行業(yè)，對于地產(chǎn)行業(yè)的投資偏好毋庸置疑，而此前對金地集團頻繁公開(kāi)舉牌的背后，也是其投資實(shí)力的不斷加碼。統計顯示，生命人壽2013年合并報表投資性房地產(chǎn)數量為128.64億元，2012年為103.17億元，公司投資性房地產(chǎn)數量為39.20億元，2012年為24.96億元。此外，也有有消息顯示，生命人壽已經(jīng)計劃在廣東深圳當地進(jìn)行養老社區項目開(kāi)發(fā)工作，未來(lái)有望在大鵬新區建設的養老社區項目上以股東身份投資。雖然隨著(zhù)業(yè)務(wù)的擴張，2013年生命人壽的償付能力從前一年的198%下降到168%。不過(guò)，生命人壽通過(guò)增資和發(fā)行次級債，增加了資本金，加上投資收益走高，其償付能力仍然比較充足。
投資風(fēng)格大膽引合規之爭
2013年是保險資金松綁元年.從金地集團到農產(chǎn)品，生命人壽對接連舉牌的高調動(dòng)作，被行業(yè)人士看做是近幾年不斷拓展其保險資金運作領(lǐng)域的一個(gè)信號。但與此同時(shí)，運用合規問(wèn)題也引發(fā)了一些爭議。
根據生命人壽在4月25日對金地集團的《詳式權益變動(dòng)報告書(shū)》中的披露，生命人壽持有、控制境內外上市公司5%以上股份的有6家公司，分別為金地集團、農產(chǎn)品、中煤能源、必美宜、佳兆業(yè)集團和首鋼資源，持股比例分別為24.82%、22.06%、8.02%、18.20%、15.61%和28.28%。
此外，生命人壽持有占比超5%的H股上市公司3家，分別為必美宜、首鋼資源和佳兆業(yè)集團，占各公司港股總股本比例分別為18.20%、28.01%及15.2%。而根據保監會(huì )2010年8月11日發(fā)布的《關(guān)于調整保險資金投資政策有關(guān)問(wèn)題的通知》，保險資金投資同一上市公司的股票，不超過(guò)該公司總股本的10%；超過(guò)10%的僅限于實(shí)現控股的重大投資，適用《保險資金運用管理暫行辦法》有關(guān)重大股權投資的規定。
現行的《保險資金運用管理暫行辦法》規定，保險集團(控股)公司、保險公司對其他企業(yè)實(shí)現控股的股權投資應當限于三類(lèi)企業(yè)：一是保險類(lèi)企業(yè)；二是非保險類(lèi)金融企業(yè)；三是與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)。若按照這一規定，生命人壽顯然已超標.不過(guò)，保監會(huì )今年初發(fā)布的《關(guān)于加強和改進(jìn)保險資金運用比例監管的通知》則不再提及險資持有單一上市公司股權比例限制。比例監管只對權益類(lèi)投資的大類(lèi)進(jìn)行監管，保險資金投資權益類(lèi)資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%。有接近生命人壽的人士表示，生命人壽可能是險資運用試點(diǎn)公司，所以監管層對它的資金運用監管得相對寬松。