加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)近期公布解讀了烏克蘭危機對歐元強勢造成的影響，另外該行還解釋了隨著(zhù)美聯(lián)儲貨幣政策的正�；�，美國國債收益率與美元之間的關(guān)系。

　　德拉基不能忍受“普京引起”的歐元強勢

　　地緣政治風(fēng)險毫無(wú)疑問(wèn)對于近期歐元的強勢起到推波助瀾的作用。此次資金從俄羅斯大量流出是金融危機出現后的最大規模，并且最主要的接收者是歐元區。
　　但是上周歐洲央行行長(cháng)德拉基(Mario Draghi)暗示央行決策者不能承受歐元再度走強，并且他們正在準備在下次會(huì )議上采取非常規舉措。這些舉措可能令歐元下行，其效果正如烏克蘭局勢緩和一樣。央行下次會(huì )議將在6月5日進(jìn)行。

　　美元與美國國債將恢復以往關(guān)系

　　歷史來(lái)看，美國國債收益率和美元是正相關(guān)關(guān)系，較高的政府債券收益率往往意味著(zhù)較強的美元。
　　但是在金融危機以后，利率被壓低至零附近的水平，這也令現金(美元)和國債價(jià)格接近為相互替代品。這意味著(zhù)一次次的風(fēng)險厭惡情緒令投資者追捧國債和貨幣，導致國債收益率走低和美元走強。
　　但是隨著(zhù)利率逐步正�；�，國債收益率和美元之間的關(guān)系將會(huì )再度恢復正�；�。隨著(zhù)市場(chǎng)接近美聯(lián)儲最終是升息時(shí)間2015年中期，美元和國債收益率將會(huì )同步走高。