過(guò)去一周，中國發(fā)布了部分4月份宏觀(guān)數據，同時(shí)也發(fā)布了部分繼續推進(jìn)改革的措施，包括“新國九條”、新股發(fā)行的系列配套規定和文件、優(yōu)先股交易的文件等。香港交易所也在積極籌備“滬港通”機制。
    政策方面，周小川行長(cháng)表示“不輕易采取大規模刺激政策”，可能表明貨幣政策暫時(shí)難以大幅調整。同時(shí)，宏觀(guān)數據顯示經(jīng)濟雖有一定的企穩跡象，但動(dòng)力并不強勁，且物價(jià)疲軟，房地產(chǎn)市場(chǎng)的狀況更是市場(chǎng)持續的擔憂(yōu)。新國九條指出的改革方向基本符合預期，重在后續落實(shí)。新股發(fā)行配套文件陸續出臺表明新股重啟條件已逐漸成熟。綜合來(lái)看，政策調整和更大力度的改革將是打破僵局可能的突破點(diǎn)。
    操作上幾點(diǎn)建議：1、從股債配置的角度來(lái)看，當前的環(huán)境對債市更有利；而股市方面，一方面需要重點(diǎn)把握估值合理的白馬成長(cháng)股，另一方面跟隨政策和改革做局部主題投資。2、新股申購：按目前的市場(chǎng)環(huán)境和修改后的新股機制，積極參與打新也可能是獲取相對穩定收益的另一選擇。3、積極備戰“滬港通”：雖然當前市場(chǎng)對滬港通相關(guān)股票沒(méi)有給予太多關(guān)注，但我們認為，這將是今年可能獲取超額收益的領(lǐng)域。4、宏大的高鐵計劃可能使得鐵路相關(guān)板塊有短期機會(huì )。