相比于“（5月12日）人民銀行召開(kāi)住房金融服務(wù)專(zhuān)題座談會(huì )”這篇正式通稿，5月13日下午在網(wǎng)上廣泛流傳的那個(gè)會(huì )議紀要，透露的信息顯然要多得多。我個(gè)人最感興趣的，還是銀行界和地方政府對這個(gè)會(huì )議的解讀方式。
如果既沒(méi)有參加會(huì )議也看不到會(huì )議紀要，僅看新聞通稿，將眼球吸引不足。譬如，央行通稿第一條“優(yōu)先滿(mǎn)足居民家庭首次購買(mǎi)自住普通商品住房的貸款需求”，這句話(huà)幾乎是老調重彈，2011年開(kāi)啟此輪房地產(chǎn)調控后，就是這么說(shuō)的。
但在流傳的那份會(huì )議紀要里，央行副行長(cháng)劉士余提醒各商業(yè)銀行，要有社會(huì )責任，房貸利率要合理定價(jià)，且要加快房貸審批發(fā)放速度。
我可以放心地重復自己多年前就呼吁的一個(gè)建議，對居民首套房，應該執行首付兩成、貸款利率7折優(yōu)惠，而且要固定下來(lái)，最好是寫(xiě)進(jìn)正在制定中的《住房保障條例》。因為給予首套房貸款優(yōu)惠，就是保障居民的基本住房權。
但是，曾經(jīng)是銀行最優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品之一的個(gè)人住房貸款，現在成了雞肋，成了微利。因為理財產(chǎn)品和中小企業(yè)貸款的利率要高得多。在主要銀行都已是上市公司，房貸利率已然市場(chǎng)化的今天，資本天然地要追求更高的利潤。于是，有些銀行連首套房利率，也要在基準利率的基礎上，上浮10%。一般人能拿到基準利率就不錯了，至于優(yōu)惠，想都不要想。
央行這次重申保障首套房的貸款需求，可謂一箭雙雕的政治正確。對下，這是個(gè)民生問(wèn)題，誰(shuí)都不好意思說(shuō)“不”字；對上，這是穩定經(jīng)濟增長(cháng)的大問(wèn)題。事實(shí)上，如果能確保首套房的消費，它就將與棚戶(hù)區改造一起，構成支撐房地產(chǎn)投資的重要基石。
按照奧地利學(xué)派的理論，穩定經(jīng)濟增長(cháng)不關(guān)央行什么事。而在中國，穩增長(cháng)是各宏觀(guān)調控部門(mén)的頭等大事，央行不可能置身事外。還是那句話(huà)，理論歸理論，現實(shí)是現實(shí)，經(jīng)濟學(xué)家與民粹主義、自由主義都不能治國，他們的聲音主要是起提醒的作用。
央行發(fā)放，銀行怎么看？銀行界對央行“5·12會(huì )議”的反饋大概是，短期還是要理解要跟從，首套房能回歸基準利率的盡量回歸，但中長(cháng)期來(lái)看，行政命令代替不了市場(chǎng)。房貸利率是市場(chǎng)化程度最高的領(lǐng)域之一，哪怕強勢如有關(guān)部委，又怎能長(cháng)久令它扭曲？
這個(gè)微妙的時(shí)刻，地方政府的表現就很重要了。如你所知，3月份以來(lái)，一些城市救市的傳聞就沒(méi)停過(guò)，也確實(shí)有幾個(gè)城市耍了些小動(dòng)作。不過(guò)，在我看來(lái)，這些試探性的舉措都沒(méi)敢突破中央現有的調控基調。
但如果傳說(shuō)中的天津放松限購版本一旦實(shí)施，就不再是微調了。這個(gè)版本的核心內容是：允許本地人在市內六區購買(mǎi)144平方米以上第三套住房或六區外購買(mǎi)90平方米以下第三套住房，在天津注冊企業(yè)的法人、非本地人則不限購。
可以肯定，假如天津敢如此放松限購，早已醞釀多時(shí)的杭州、長(cháng)沙、溫州、寧波等一批城市，必定會(huì )跑步跟從。這幾個(gè)城市之所以還不敢放松，我猜是沒(méi)摸清中央政府的態(tài)度：高層對地方調整部分調控政策的容忍下限在哪里？
假如沒(méi)有把準脈就貿然出手，是會(huì )鬧笑話(huà)的。兩三年前我們就看到過(guò)，個(gè)別城市剛發(fā)布放松調控的文件，就被連夜叫停。在現有經(jīng)濟格局下，雖然我堅決反對全面放松調控，應加大對經(jīng)濟下滑的容忍度，但我同樣猜不透高層對樓市調控的態(tài)度。
銀監會(huì )在前不久召開(kāi)的2014年第一季度經(jīng)濟金融形勢分析會(huì )提出，繼續嚴格執行國家房地產(chǎn)調控政策和差別化住房信貸政策。強調的重點(diǎn)有別于央行口徑。所以，我擔心央行信號會(huì )被有關(guān)市場(chǎng)主體誤讀。因為，我清楚地記得，2012年3月以后，樓市從2011年以來(lái)的調整中突然反彈，不過(guò)就是銀行恢復了對首套房貸款利率的優(yōu)惠。