千呼萬(wàn)喚始出來(lái)。
　　從去年監管部門(mén)出臺“9號文”的傳言到上周末 “127號文”的落實(shí)，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的監管細則終于出臺。比之前傳聞更甚，細則規定買(mǎi)入返售（賣(mài)出回購）業(yè)務(wù)項下的金融資產(chǎn)應當為銀行承兌匯票，債券、央票等在銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)交易的具有合理公允價(jià)值和較高流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。類(lèi)似于過(guò)去房地產(chǎn)項目通過(guò)信托受益權買(mǎi)入返售的渠道，將被徹底堵上。
　　此外，“127號文”要求單家商業(yè)銀行對單一金融機構法人的不含結算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風(fēng)險權重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過(guò)該銀行一級資本的50%。同時(shí)，單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過(guò)該銀行負債總額的三分之一。
　　也許是由于嚴厲的銀行同業(yè)監管細則出臺，昨日銀行股集體大跌。其中，民生銀行以跌幅3.39%領(lǐng)跌，收盤(pán)價(jià)格為7.42元/股。興業(yè)銀行股價(jià)也在當日下跌2.81%�！蹲C券日報》記者致電民生銀行相關(guān)人士，其表示，“對于同業(yè)監管細則，民生暫時(shí)沒(méi)有官方回應，并不了解二級市場(chǎng)股價(jià)下跌的原因”。

　　部分銀行利潤或將大減

　　根據監管要求，單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過(guò)該銀行負債總額的三分之一。。對比2014年銀行一季報不難發(fā)現，興業(yè)銀行同業(yè)負債占比已達37.3%，寧波銀行同業(yè)負債占比35.12%，此外南京銀行與北京銀行同業(yè)負債占比接近30%。
　　業(yè)內人士分析指出，同業(yè)負債基本由同業(yè)存款，拆入資金和賣(mài)出回購金融資產(chǎn)款項組成，同業(yè)存款相對操作簡(jiǎn)單，未達標的銀行可能會(huì )更多地縮減同業(yè)存款。
　　申銀萬(wàn)國報告指出，此次監管新規要求根據同業(yè)基礎資產(chǎn)的性質(zhì)，計提相應資本與撥備。首先，資本計提是此次通知對同業(yè)類(lèi)信貸非標業(yè)務(wù)最主要的約束，如果嚴格執行，對上市銀行資本充足率平均的負面影響為0.62%，預計上市銀行將壓縮一半規模的同業(yè)非標資產(chǎn)，約1.5萬(wàn)億元。其中，占比較高的銀行，包括興業(yè)、浦發(fā)和南京銀行，資本充足的負面影響都超過(guò)1%。同時(shí)，撥備計提平均提升信貸成本約5個(gè)百分點(diǎn)，合計影響上市銀行的利潤增速為-0.56%。預計類(lèi)信貸非標資產(chǎn)將比對公司類(lèi)貸款，新增資產(chǎn)按2%計提撥備。在資本約束下，部分存量的類(lèi)信貸同業(yè)非標資產(chǎn)逐步到期轉出，部分在未來(lái)三年逐步計提撥備。撥備計提對利潤影響較大的是南京銀行、浦發(fā)、寧波銀行和興業(yè)。
　　此外，由于買(mǎi)入返售信托收益權的道路被堵死，部分銀行的利息收入亦將受到影響。據本報記者統計，興業(yè)銀行2013年拆出資金利息收入69.98億元，買(mǎi)入返售利息收入502.31億元，存放同業(yè)及其他金融機構利息收入60.86億元，同業(yè)業(yè)務(wù)利息收入共計633.15億元，占利息凈收入的33.4%。民生銀行同業(yè)利息收入514.8億元，占利息凈收入的28.2%，其中買(mǎi)入返售利息收入為375.48億元。
　　從上述數據不難看出，同業(yè)業(yè)務(wù)利息收入為銀行利息收入貢獻不小，而買(mǎi)入返售利息又是同業(yè)業(yè)務(wù)利息絕對的主力軍。截至2013年年末，興業(yè)銀行買(mǎi)入返售信托及其他收益權余額為5540.16億元，較2012年同期增長(cháng)1593.01億元，增幅達40.3%，占買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)的60.15%。民生銀行余額為1770.52億元，增幅更是高達83%，占買(mǎi)入返售資產(chǎn)總額的31%。
　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，監管規定對單一機構融出不超過(guò)一級資本50%的要求，幾乎不會(huì )被觸及；融入不超過(guò)總負債1/3的監管指標，只有極少機構可能會(huì )觸及，對于同業(yè)結算平臺強大的銀行來(lái)說(shuō)，更不會(huì )觸及。此次監管使非標資產(chǎn)的本質(zhì)由此被還原，套利動(dòng)機也被削弱。但非標資產(chǎn)投資沒(méi)有被禁止，同業(yè)投資仍可投非標資產(chǎn)。

　　上有政策下有對策

　　雖然 “127號文”被認為是針對同業(yè)業(yè)務(wù)出臺的較為全面的監管細則，但是在銀行從業(yè)人員看來(lái)，仍是上有政策下有對策。
　　某股份制銀行分行層面的公司業(yè)務(wù)部負責人告訴記者，近日總行將出臺對同業(yè)業(yè)務(wù)調整的具體細則。
　　他表示，各家銀行目前對于非標資產(chǎn)的監管不盡相同，主要是看銀行的存量非標資產(chǎn)的期限、結構、規模與總行的態(tài)度。存量較多的銀行消化起來(lái)并不容易，但是對一些存量較小的銀行而言，也許還會(huì )從中得利。
　　“比如，按規定，同業(yè)借款業(yè)務(wù)最長(cháng)期限不得超過(guò)三年，其他同業(yè)融資業(yè)務(wù)最長(cháng)期限不得超過(guò)一年，業(yè)務(wù)到期后不得展期。雖然規定不能展期，但是對銀行來(lái)說(shuō)可以將到期產(chǎn)品包裝再賣(mài)給其他銀行，形成互持，這樣對銀行來(lái)說(shuō)其實(shí)沒(méi)什么影響，總歸能找到對策。我們今早還在和某股份制上市銀行談業(yè)務(wù)，說(shuō)明該行的總行也還沒(méi)叫停相關(guān)業(yè)務(wù)”，上述負責人說(shuō)。