歐央行寬松預期升溫 歐元遭看空
2014-05-20   作者:張枕河  來(lái)源:中國證券報
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    美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)最新公布的周度持倉報告顯示,由于各界對歐央行將于6月進(jìn)一步放寬貨幣政策的預期進(jìn)一步升溫,截至5月13日當周,對沖基金等大型機構投資者看空歐元情緒明顯升溫,歐元持倉由前一周的凈多倉轉為凈空倉,金額為3.73億美元。

  歐元持倉轉為凈空倉

  CFTC數據顯示,截至5月13日的一周內,對沖基金持有的歐元持倉由前一周的凈多倉轉為凈空倉,金額為3.73億美元;日元凈空倉金額為79億美元,較前一周增加6%;澳元凈多倉金額為16億美元,較前一周增加98%;美元持倉由前一周的凈空倉轉為凈多倉,金額為31億美元。
  進(jìn)入5月以來(lái),對歐央行將進(jìn)一步放寬貨幣政策的預期不斷升溫。在當月初的貨幣政策例會(huì )上,盡管歐央行維持貨幣政策不變,但該行行長(cháng)德拉吉在會(huì )后的記者會(huì )上表示,若新公布的通脹預估顯示有必要,則有可能在6月采取再寬松行動(dòng)以刺激歐元區經(jīng)濟。此前表現強勁的歐元對美元匯率開(kāi)始持續走軟。一貫并不十分支持貨幣寬松政策的德國央行上周立場(chǎng)出現明顯改變,對歐央行6月加碼貨幣刺激措施持開(kāi)放態(tài)度,加劇了市場(chǎng)對于歐央行將放水、歐元將走軟的預期。德國央行高層13日表示,正關(guān)注近期將公布的重要數據,如果2016年通脹預期下降,該行將對6月歐央行采取大力度刺激措施持開(kāi)放態(tài)度。
  歐元區4月份通脹率按年率計算為0.7%,已連續7個(gè)月低于1%,并遠低于歐央行2%的通脹目標。而過(guò)去一年來(lái)歐元對美元匯率上漲約6%,最高匯率水平一度達到近1歐元兌換1.40美元。德國《明鏡周刊》最新報道援引消息人士的話(huà)指出,過(guò)低的通脹水平和過(guò)高的歐元匯率,已經(jīng)使歐洲央行于6月初降息的可能性極大升溫,屆時(shí)該行或將基準利率由當前的0.25%下降至0.15%,將隔夜存款利率由當前的零利率水平下調至-0.1%。但歐元區版的量化寬松(QE)暫時(shí)不會(huì )到來(lái)。

  金價(jià)仍有望上漲

  CFTC數據還顯示,截至5月13日當周,COMEX期金凈多倉位減少8567手期貨和期權合約,至94329手合約,為五周以來(lái)首次減少,顯示對沖基金等投資者對黃金繼續看多的意愿有所減弱。COMEX期銀凈多倉位增加708手合約,至1696手合約。COMEX期銅凈空倉位增加12476手合約,至13174手合約。
  此外,截至5月13日當周,WTI原油期貨凈多倉位增加14112手合約,至350331手合約。NYMEX和ICE天然氣凈多倉位減少35221手合約,至351116手合約。
  業(yè)內人士指出,盡管上周對沖基金看多黃金的情緒略有降溫,但受到多重利好因素推動(dòng),金價(jià)近期仍有望上漲。匯豐銀行分析師認為,在剛剛結束的印度大選中,反對黨印度人民黨以壓倒性的優(yōu)勢獲勝,莫迪將出任印度新任總理,從長(cháng)期來(lái)看這將對金價(jià)起到支撐作用。印度國內對該黨將放松印度黃金進(jìn)口限制預期較強。去年印度政府為控制經(jīng)常賬戶(hù)赤字(CAD)并且支撐貶值的盧比,對黃金進(jìn)口采取的限制措施,此后印度的黃金需求就明顯受到影響。而印度人民黨很可能在執政后的3個(gè)月內重新評估黃金進(jìn)口關(guān)稅。
  香港永豐金融集團在最新報告中表示,除印度選舉因素外,部分美國經(jīng)濟數據也給市場(chǎng)帶來(lái)一定避險需求,并成為推動(dòng)金價(jià)走強的原因之一。上周五公布的5月密歇根大學(xué)消費者信心指數跌至81.8,為2013年11月以來(lái)的低點(diǎn),在此之后紐約黃金期貨價(jià)格加速上漲。該機構還預計,本周初金價(jià)波動(dòng)范圍將收縮,但在周四(5月22日)美聯(lián)儲公布會(huì )議紀要后金價(jià)可能會(huì )上漲,主要原因仍是聯(lián)儲持續穩步收緊QE已經(jīng)基本走入正軌給美元帶來(lái)下行壓力,黃金從而獲得間接利好。

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