被動(dòng)投資獲青睞 混合基金募集劍指新股
2014-05-27   作者:搜狐基金  來(lái)源:投資快報
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    截止5月19日,共有22只產(chǎn)品正在發(fā)行,其中股票型基金10只、混合型基金6只,另有4只債券型基金和2只貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品。
  公募基金所發(fā)的股票型基金中,7只為指數型基金,基金管理人士指出,當前的市場(chǎng)下,被動(dòng)型投資更適合“抄底”。在發(fā)產(chǎn)品種類(lèi)中,混合型基金募集規模領(lǐng)先其他類(lèi)型,則更多在于“打新”的優(yōu)勢。

  公募愛(ài)“被動(dòng)投資”

  縱觀(guān)5月,A股市場(chǎng)窄幅震蕩,盡管下半月開(kāi)始,滬深300指數反彈0.88%,前半月滬深300指數期間小幅下跌0.68%,中證500指數小幅下跌0.90%。不過(guò),這期間基金發(fā)行設立情況卻依舊紅火。
  綜合來(lái)看,面對市場(chǎng)寬幅震蕩中投資難度的加大,基金經(jīng)理們逐漸開(kāi)始陸續回避主動(dòng)投資類(lèi)的股票型基金產(chǎn)品,進(jìn)而轉向被動(dòng)投資類(lèi)行業(yè)指數型基金。巴菲特在今年致股東的信中毫不避諱地回應稱(chēng),若立遺囑,其名下90%的現金將讓托管人購買(mǎi)指數基金。
  在發(fā)的10只股票型基金中7只指數型產(chǎn)品,除去國壽安;鹌煜碌囊恢桓櫆300指數的基金產(chǎn)品以外,另外6只產(chǎn)品均跟蹤消費、環(huán)保、醫藥、地產(chǎn)、軍工等等不同的行業(yè)指數,且以嘉實(shí)旗下的指數型產(chǎn)品數量最多,共計3只正在發(fā)行。
  嘉實(shí)目前主推的,即ETF、中證醫藥衛生ETF、中證金融地產(chǎn)ETF三個(gè)。
  嘉實(shí)基金(博客,微博)首席培訓師、電子商務(wù)部總監簡(jiǎn)斌向《投資快報》記者介紹稱(chēng),嘉實(shí)選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)推指數基金主要基于底部區域,賺錢(qián)概率大的判斷!拔覀冋J為見(jiàn)底有很多方面的依據,其一銀行發(fā)優(yōu)先股、限制做空,2000點(diǎn)左右管理層不斷推出政策穩定市場(chǎng)情緒,其次我們認為,經(jīng)濟不像市場(chǎng)擔憂(yōu)的衰退,而是政府有意為之的調整結構舉措,可控的風(fēng)險有限,市場(chǎng)情緒悲觀(guān)過(guò)度?陀^(guān)上資金價(jià)格也出現回落。再看市場(chǎng)方面,QFII倉位創(chuàng )下6年新高,大幅加倉,這樣的情況在2005年10月左右也曾出現;同期產(chǎn)業(yè)資本增持量也創(chuàng )下歷史新高!
  簡(jiǎn)斌透露,推出以上三個(gè)行業(yè)ETF,金融地產(chǎn)板塊牛市初期漲幅較好,彈性最大,醫藥和消費都是跟生活密切相關(guān),但目前縱向對比估值較低,隨著(zhù)生活水平提高,長(cháng)期看在國民經(jīng)濟中占比必將提升。

  “打新”成混合型基金主要訴求

  當期正在發(fā)行的6只混合型基金,分別為:東方紅產(chǎn)業(yè)、靈活配置、富國天盛靈活配置、中國夢(mèng)靈活配置、華安安順、中海積極混合。
  《投資快報》記者注意到,本期募集的多種基金中,也出現了以“打新”為賣(mài)點(diǎn)的量化基金—華商新量化靈活配置,該產(chǎn)品股票投資比例為基金資產(chǎn)的0%-95%,同時(shí),也有望參與下半年IPO的盛宴。
  根據招募說(shuō)明書(shū),華商新量化“打新”多少有些劍走偏鋒,其“主業(yè)”,更多的是采用自主開(kāi)發(fā)的量化系統風(fēng)險判定模型對中短期市場(chǎng)的系統性風(fēng)險進(jìn)行判斷,從而決定基金在股票、債券和現金等金融工具上的投資比例,并充分利用股指期貨作為對沖工具。
  凱石工場(chǎng)認為,這在很大程度上受益于該類(lèi)基金具有一定的打新便利,當然也與其較大范圍的倉位波動(dòng)可能性有關(guān),整體相對靈活的投資風(fēng)格更加契合當前震蕩波動(dòng)的格局。而且從打新成功率來(lái)說(shuō),規模不宜太大,否則打新收益會(huì )被攤薄。以今年首輪打新王—國聯(lián)安安心成長(cháng)基金為例,因其多次打新得手,吸引了眾多投資者申購,使得規模迅速膨脹,攤薄了基金收益。
  從上一輪IPO的歷史數據看,混合型基金的打新傾向較強。有17只基金打中4只以上新股,其中混合型基金占據7席,領(lǐng)先于其他各類(lèi)基金。這主要是由于往年的打新主力債基被禁止參與。
  從實(shí)際的受歡迎程度來(lái)看,混合型基金當期整體取得了不錯的募資效果,5只成立的產(chǎn)品合計募資48億元。
  預計隨著(zhù)IPO的再次開(kāi)閘,可參與打新的混合-靈活型產(chǎn)品將繼續受到資金的追捧。5月上半月公告前期遞交申請材料的共13只基金產(chǎn)品獲得受理。具體來(lái)看,獲得受理的產(chǎn)品種類(lèi)依舊豐富,不過(guò)貨幣型品種的數量占比有所上升。其中股票型3只、混合型3只、債券型3只、貨幣型4只。

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