未來(lái)一段時(shí)期，經(jīng)濟發(fā)展和股市結構中支撐新興產(chǎn)業(yè)股票上漲的因素還沒(méi)有改變，從這個(gè)角度來(lái)看，新興產(chǎn)業(yè)還有望出現結構性行情。但同時(shí)要關(guān)注高估值和藍籌股啟動(dòng)上漲給新興產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險。
今年5月下旬以來(lái)，新興產(chǎn)業(yè)基金再次崛起，截至6月5日階段大漲5%以上，而將時(shí)間拉長(cháng)來(lái)看，其實(shí)新興產(chǎn)業(yè)基金2013年以來(lái)就開(kāi)始領(lǐng)漲，至今已近一年半的時(shí)間。
新興產(chǎn)業(yè)基金是哪些基金？有什么類(lèi)型？這些新興產(chǎn)業(yè)基金過(guò)去一年半市場(chǎng)表現如何？新興產(chǎn)業(yè)基金是否還有投資價(jià)值？如何精選新興產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資？以上這些問(wèn)題，中國基金報理財工作室為您一一解答。
新興產(chǎn)業(yè)基金
多輪領(lǐng)漲
2013年全年創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)和新興產(chǎn)業(yè)是A股市場(chǎng)的領(lǐng)漲先鋒，在基金業(yè)對應的新興產(chǎn)業(yè)基金同樣成為市場(chǎng)的領(lǐng)漲者。
天相投顧統計顯示，新興產(chǎn)業(yè)基金在2013年全年的算術(shù)平均凈值增長(cháng)率接近40%，明顯高于偏股基金平均15%左右的凈值增長(cháng)率，特別是2013年全年業(yè)績(jì)在70%以上的基金幾乎全部是新興產(chǎn)業(yè)基金，中郵戰略新興和長(cháng)盛信息在2013年凈值增長(cháng)率分別達到了80.38%和74.26%，跟蹤創(chuàng )業(yè)板指數的3只指數基金的收益率也都超過(guò)了70%，創(chuàng )業(yè)板交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）及聯(lián)接基金2013年全年的業(yè)績(jì)分別為78.51%和71.42%，融通創(chuàng )業(yè)板2013年的凈值增長(cháng)率為75.62%。
這些新興產(chǎn)業(yè)基金中，2013年全部正收益，只有一只產(chǎn)品的凈值增長(cháng)率低于10%，低于偏股基金平均凈值增長(cháng)率的也只有2只產(chǎn)品。超過(guò)90%的新興產(chǎn)業(yè)基金在2013年的業(yè)績(jì)跑贏(yíng)基金業(yè)平均業(yè)績(jì)。
進(jìn)入2014年之后，新興產(chǎn)業(yè)基金的業(yè)績(jì)出現了波折，首先是在年初到2月中旬，新興產(chǎn)業(yè)股票和創(chuàng )業(yè)板股票出現大幅上漲，對應的新興產(chǎn)業(yè)基金的業(yè)績(jì)繼續領(lǐng)跑。但是今年2月中旬到4月底5月上旬，新興產(chǎn)業(yè)股票和創(chuàng )業(yè)板股票同時(shí)出現了大幅震蕩下跌行業(yè)，拖累了整個(gè)新興產(chǎn)業(yè)基金的市場(chǎng)表現。
最新的市場(chǎng)變化是，5月19日以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板和新興產(chǎn)業(yè)股票再次領(lǐng)漲市場(chǎng)，新興產(chǎn)業(yè)基金重獲市場(chǎng)認同，階段大漲幅度超過(guò)了5%。從整體上來(lái)看，新興產(chǎn)業(yè)基金已經(jīng)基本彌補了此前的虧損；從單只基金來(lái)看，不少新興產(chǎn)業(yè)基金今年以來(lái)已經(jīng)取得了不錯的正收益。
據統計，從5月19日到6月5日的半個(gè)月時(shí)間里，扣除今年新成立仍處在建倉期的產(chǎn)品，新興產(chǎn)業(yè)基金的平均凈值增長(cháng)率已經(jīng)達到了5.8%，特別是有5只領(lǐng)漲的基金階段凈值增長(cháng)率超過(guò)了10%。
新興產(chǎn)業(yè)、工銀信息產(chǎn)業(yè)、易方達新興成長(cháng)、中郵戰略新興、創(chuàng )業(yè)板ETF今年5月19日到6月5日的凈值增長(cháng)率分別達到了13%、12.3%、11.4%、10.86%和10.43%，這幾只基金在全部基金中的階段業(yè)績(jì)也都能排到前十名。
此外，新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)過(guò)大漲、暴跌、再大漲之后，一批產(chǎn)品脫穎而出，業(yè)績(jì)繼續領(lǐng)跑。截至6月5日，中郵戰略新興、長(cháng)盛信息和華安科技今年以來(lái)的凈值增長(cháng)率分別達到了26.15%、11.68%和9.17%。
精選新興產(chǎn)業(yè)基金
先從行業(yè)抓起
從新興產(chǎn)業(yè)基金中掘金優(yōu)勢產(chǎn)品，首先需要從基金投資的行業(yè)分布來(lái)入手，同樣是新興產(chǎn)業(yè)基金，所投資的子行業(yè)不同，實(shí)際投資中的收益率差異很大。
在整個(gè)新興產(chǎn)業(yè)中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，也就是IT行業(yè)最為重要，選擇新興產(chǎn)業(yè)基金首先要看投資這個(gè)行業(yè)的比例。
2013年和2014年以來(lái)均為基金行業(yè)業(yè)績(jì)第一名的中郵戰略新興基金，在2013年年底配置IT行業(yè)占基金資產(chǎn)凈值的40.42%，占比在主動(dòng)股票型基金中排名第一。最近一年半的新興產(chǎn)業(yè)大幅上漲中，IT行業(yè)是領(lǐng)漲行業(yè)。
以今年一季度末的IT行業(yè)配置比例來(lái)看，工銀信息產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)新經(jīng)濟和中郵戰略新興的配置比例較高，分別達到了36.99%、31.37%和27.58%。
投資者除關(guān)注IT行業(yè)配置比例高的新興產(chǎn)業(yè)基金外，還要關(guān)注那些配置低的，例如富國技術(shù)去年年底和今年一季度末完全沒(méi)有配置IT行業(yè)，而是投資制造業(yè)、金融、房地產(chǎn)等行業(yè)，特別是今年一季度末投資金融和房地產(chǎn)行業(yè)合計占比超過(guò)30%。
新興產(chǎn)業(yè)基金在制造業(yè)上的配置也比較大，但由于制造業(yè)范圍太廣，分析基金持有制造業(yè)比例高低沒(méi)有太大意義。
此外，投資者還要關(guān)注文化體育娛樂(lè )業(yè)和科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)業(yè)，這兩個(gè)較小的行業(yè)也是新興產(chǎn)業(yè)集中的地方，不少新興產(chǎn)業(yè)基金在這兩個(gè)子行業(yè)的盈利頗豐。例如，中郵戰略新興基金去年年底配置文化體育娛樂(lè )業(yè)占比超過(guò)了5%，這個(gè)行業(yè)在2013年出現暴漲。
此外，投資者還需要關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)基金的十大重倉股情況，特別是一些占比超過(guò)5%的核心重倉股。
基金經(jīng)理能力
基金公司背景也很重要
除指數基金外，其他新興產(chǎn)業(yè)基金需要特別關(guān)注基金經(jīng)理投資能力和基金公司背景方面的信息。
同樣是新興產(chǎn)業(yè)基金，投資業(yè)績(jì)的差異可能非常大，這主要歸結于基金經(jīng)理和基金公司的不同。這種差異在短短不到一年半的時(shí)間里，投資收益率可以相差120個(gè)百分點(diǎn)以上。
天相投顧統計顯示，2013年年初到2014年6月5日，領(lǐng)漲的中郵戰略新興基金的累計回報達到了127.56%，而同期另兩只新興產(chǎn)業(yè)基金的累計回報分別只有3.61%和5.85%，都不及中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)基金收益率的零頭，由于此可見(jiàn)，主動(dòng)基金中基金經(jīng)理和基金公司的重要性。
考察新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理需要先看基金經(jīng)理對新興產(chǎn)業(yè)的理解，每個(gè)季度的季報，還有半年報或年報中的基金經(jīng)理回顧和展望，是一個(gè)了解基金經(jīng)理投資思路的窗口。
例如中郵戰略新興的基金經(jīng)理在今年一季報中表示，在當前經(jīng)濟處于轉型的過(guò)程中，基金經(jīng)理判斷符合新經(jīng)濟發(fā)展和改革方向的行業(yè)將會(huì )有更好的市場(chǎng)表現。從行業(yè)配置的角度來(lái)看，基金經(jīng)理依然看好未來(lái)10年有可能實(shí)現較高增長(cháng)的消費、TMT、環(huán)保以及生物醫藥等行業(yè)。在對整體經(jīng)濟準確把握的基礎上，基金經(jīng)理們將從以上行業(yè)精選出具有核心競爭優(yōu)勢、高成長(cháng)、估值合理的個(gè)股進(jìn)行配置。
從這個(gè)報告中就能看出基金經(jīng)理的市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)、選股思路，如果市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)和選股思路切合市場(chǎng)主流，那么必然有較好的市場(chǎng)表現。
投資者還要關(guān)注基金公司的背景，有的基金公司特別喜歡藍籌股投資、價(jià)值股投資，并且基金公司的整體投資方向對基金經(jīng)理的影響也很大。那么這樣的基金公司即使旗下發(fā)行了一只新興產(chǎn)業(yè)基金，實(shí)際投資中也很可能偏離真正的新興產(chǎn)業(yè)，還是偏向于基金公司喜歡的價(jià)值型股票。