就在滬深兩市股指周一收盤(pán)之后，政策面突然連出重磅消息，先是央行再度針對“三農”定向降準0.5個(gè)百分點(diǎn)，隨后證監會(huì )宣布對10家過(guò)會(huì )企業(yè)發(fā)放批文，意味著(zhù)IPO二度重啟成行。一時(shí)之間，A股市場(chǎng)的走勢又將受到政策面的影響，周二市場(chǎng)會(huì )如何演繹也成為了市場(chǎng)人士熱議的話(huà)題。
　　從央行此次定向降準來(lái)看，其決定從2014年6月16日起，對符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農”和小微企業(yè)貸款達到一定比例的商業(yè)銀行(不含2014年4月25日已下調過(guò)準備金率的機構)下調人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)為鼓勵財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車(chē)金融公司發(fā)揮好提高企業(yè)資金運用效率及擴大消費等作用，下調其人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　毫無(wú)疑問(wèn)，央行此次定向降準仍是此前“微刺激”政策的持續，而非市場(chǎng)一直期望的全面降準，更有市場(chǎng)人士將此稱(chēng)為“擠牙膏”式的刺激政策。眾所周知，貨幣政策對經(jīng)濟真正產(chǎn)生作用會(huì )有一定的時(shí)滯，因而在某種程度“擠牙膏”式的調控盡管在最初之時(shí)或許有力度不夠之嫌，但卻能夠避免因用力過(guò)猛而導致經(jīng)濟起伏過(guò)大的弊端，央行在刺激政策方面留有余地還是具有可取性的，更不用說(shuō)定向降準還能在一定程度上優(yōu)化經(jīng)濟結構的失衡，有利于整體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)升級換代。
　　不過(guò)，證監會(huì )選擇在央行公布定向降準之后不久就公布發(fā)放10家過(guò)會(huì )企業(yè)批文，年內二度重啟IPO，在很大程度上意在利用定向降準的利好來(lái)對沖IPO的再次重啟利空。雖然證監會(huì )此舉在一定程度上意在呵護市場(chǎng)，但同時(shí)也體現了目前的股市之羸弱，一個(gè)正常的恢復融資功能的舉措，就能讓監管層如此呵護，其潛臺詞或不止于此。
　　其實(shí)，就A股市場(chǎng)本身的運行而言，長(cháng)期沒(méi)有新股上市就沒(méi)有新鮮血液的注入，使得市場(chǎng)要出現新的領(lǐng)漲板塊或個(gè)股的難度加大，對股指的運行而言并不見(jiàn)得是好事。但為何IPO重啟又一直被市場(chǎng)理解為重磅利空呢？這或許還是需要從A股市場(chǎng)“重融資、輕回報”的歷史根源上找原因。
　　而具體到本次IPO重啟，為了使其對市場(chǎng)影響最小化，證監會(huì )已經(jīng)通過(guò)窗口指導要求減少超募、老股發(fā)售以及控制發(fā)行規模，這使得新股的投資價(jià)值無(wú)疑大幅增加，打新又將成為下一段時(shí)間市場(chǎng)最為熱門(mén)的話(huà)題毫無(wú)疑問(wèn)，而受此推動(dòng)，以創(chuàng )業(yè)板、中小板等為代表的部分個(gè)股又將迎來(lái)一次炒作的熱潮也在市場(chǎng)人士的預期之中。只是，在今年的這預期中的100家新股之后，明年融資的節奏還會(huì )繼續有所控制嗎？A股何時(shí)才能真正實(shí)施市場(chǎng)化的注冊制呢？