今年以來(lái)，外幣理財產(chǎn)品收益梯隊明顯，同時(shí)較人民幣類(lèi)理財產(chǎn)品的預期收益依然較低。不過(guò)，理財師表示，由于歐元中長(cháng)期走勢較為明確，投資者可通過(guò)與歐元匯率掛鉤的結構性理財產(chǎn)品，分享歐元后市行情的收益。

　　外幣理財產(chǎn)品收益梯隊明顯

　　從近期外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行情況來(lái)看，5月外幣理財產(chǎn)品合計發(fā)行160款，較上月減少3款。其中，美元理財產(chǎn)品發(fā)行98款，較上月增加3款，平均預期收益率為3.13%；澳元理財產(chǎn)品發(fā)行23款，較上月減少5款，平均預期收益率為4.07%；港幣理財產(chǎn)品發(fā)行23款，較上月增加1款，平均預期收益率為2.34%；歐元理財產(chǎn)品發(fā)行12款，較上月減少1款，平均預期收益率為2.62%；英鎊理財產(chǎn)品發(fā)行4款，與上月持平，平均預期收益率為3.53%。
　　值得一提的是，外幣理財產(chǎn)品的預期收益率在今年呈現較為明顯的梯隊層次。其中，澳元理財產(chǎn)品的預期收益率一直位于整個(gè)外幣理財產(chǎn)品的第一梯隊，平均收益率在今年一直保持在4%以上，3月份達到峰值，之后進(jìn)入緩慢回調階段。美元理財產(chǎn)品的預期收益率今年一直保持在3%以上，處于第二梯隊。歐元和港幣理財產(chǎn)品的預期收益率今年保持在2%以上，處于第三梯隊。
　　雖然外幣類(lèi)銀行理財產(chǎn)品預期收益較人民幣類(lèi)理財產(chǎn)品低，不過(guò)，理財師建議，在上述外匯投資標的中，由于目前歐元中長(cháng)期走勢較明確，投資者可通過(guò)結構性理財產(chǎn)品，以獲得看空歐元的投資收益，該收益或高于人民幣類(lèi)理財產(chǎn)品。

　　負利率重創(chuàng )歐元

　　上周，歐洲央行公布6月利率決議，將主要再融資操作利率從0.25%降至0.15%，將邊際貸款利率從0.75%降至0.40%，并將邊際存款利率從0%降至－0.1%。歐元區出現了央行所主導的負利率，這將刺激銀行將更多的資金投向市場(chǎng)。該消息公布后，盤(pán)中歐元/美元匯率迅速跳水，隨后稍有回升。
　　歐洲央行投擲的這顆定時(shí)炸彈，令市場(chǎng)對歐元后市紛紛看空。巴克萊銀行就認為，歐洲央行本次的舉措進(jìn)一步鞏固了全球性貨幣寬松的環(huán)境，這刺激了套利交易，歐元將成為重要的融資貨幣。股市繼續高歌猛進(jìn)，匯市波動(dòng)性繼續下降依然將延續一段時(shí)間，做空歐元/美元的波動(dòng)率將是非常好的選擇。瑞士信貸也表示，歐洲央行的政策是對持續性低通脹壓力的一種回應，這將令歐元處于中期跌勢之中。
　　“隨著(zhù)年內歐洲央行資產(chǎn)負債表的擴張，從中長(cháng)期看，歐元匯率有望進(jìn)一步下跌。目前，一年期的歐元/美元匯率可看至1.34附近�！便y河期貨首席宏觀(guān)經(jīng)濟顧問(wèn)付鵬(博客,微博)向上證報記者表示。
　　同時(shí)，在本次歐洲央行決議前，對沖基金看空歐元的預期已經(jīng)體現。美國商品期貨交易委員會(huì )（CFTC）最新公布的周度持倉報告顯示，截至6月3日當周，對沖基金的歐元凈空頭持倉為3.3萬(wàn)手期貨和期權合約，而此前一周為1.6萬(wàn)手合約。

　　歐元理財產(chǎn)品走俏

　　歐元匯率的波動(dòng)，對普通投資者而言，除了對匯差收益有影響外，首當其沖影響的就是與歐元掛鉤的外幣理財產(chǎn)品。
　　目前商業(yè)銀行發(fā)行的歐元理財產(chǎn)品主要有結構型和非結構型兩種產(chǎn)品。結構型產(chǎn)品的投資標的為不同風(fēng)險等級的資產(chǎn)，包括歐元匯率期權和歐元區基金等。非結構型產(chǎn)品主要投資歐洲銀行間貨幣市場(chǎng)，產(chǎn)品的收益受到銀行間同業(yè)拆借利率水平的影響。
　　據記者了解，歐元非結構性理財產(chǎn)品當前的年化收益率大約為2%左右，與歐元掛鉤的結構性理財產(chǎn)品潛在最高收益可達6.5%。而順應歐元走勢，商業(yè)銀行也加強了對看跌歐元的結構性理財產(chǎn)品的發(fā)行量。
　　自今年二季度起，掛鉤黃金的結構性理財產(chǎn)品發(fā)行量驟降，然而，與外幣掛鉤的產(chǎn)品發(fā)售加強。其中，與歐元和英鎊掛鉤的結構性產(chǎn)品最多。
　　“銀行在發(fā)行結構性產(chǎn)品時(shí)，通常會(huì )以產(chǎn)品收益條件的設計難易度作為一個(gè)考量標準。如果標的走勢確定性高，則設計產(chǎn)品較容易，同時(shí)產(chǎn)品達到預期收益的概率也高，銀行便會(huì )加大該類(lèi)標的的發(fā)行量。從目前幾大外幣標的看，歐元的投資機會(huì )較易捕捉。雖然歐元的短期匯率存在波動(dòng)調整，但從中長(cháng)期來(lái)看，其空頭趨勢較明顯。因此，掛鉤歐元匯率的結構性產(chǎn)品日后的發(fā)行量或有所上升�！逼桨层y行某理財經(jīng)理稱(chēng)。
　　現階段，市場(chǎng)主推的歐元類(lèi)結構性銀行理財產(chǎn)品的收益結構主要分三類(lèi)：期末看跌型、區間累積型以及期間向下觸碰型。銀行在設定匯價(jià)時(shí)以歐元兌美元買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)的算術(shù)平均值計算，投資期限約3至6個(gè)月，潛在最高預期收益率在5.5%至6.5%不等。
　　平安銀行該理財經(jīng)理繼續補充道，投資者在選擇歐元結構性產(chǎn)品時(shí)，在把握看跌的基礎上，盡量選擇收益條件是區間累積型的產(chǎn)品。以防歐元匯價(jià)并非在每個(gè)觀(guān)察日內都處于波動(dòng)區間，但投資者仍然能以具體有效觀(guān)察日獲得累積收益。