受到外圍股指下跌影響，25日早盤(pán)股指小幅跳空低開(kāi)，隨后震蕩走低，盤(pán)中跌破近兩個(gè)交易日的低點(diǎn)，或將再度考驗2010點(diǎn)附近支撐。創(chuàng )業(yè)指數在半年線(xiàn)附近回落，三連陽(yáng)之后，獲利回吐盤(pán)壓力較大。新股26日將上市，股指的下跌調整，或將為26日炒作新股做準備。截至十點(diǎn)報盤(pán)，上證指數收于2020.71點(diǎn)，下跌13.79點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指數收于1351.93點(diǎn)，跌幅1.30%。
    從指數走勢來(lái)看，市場(chǎng)仍然以代表個(gè)股的黃線(xiàn)反彈為主，說(shuō)明輕大盤(pán)重個(gè)股的特征，但是股指在以這樣性質(zhì)反彈數個(gè)交易日后，已經(jīng)發(fā)生了微妙的變化。第一，黃白兩線(xiàn)的間距不像前幾個(gè)交易日那么大，表明個(gè)股在積累一定獲利籌碼后盤(pán)中拋盤(pán)力量增強。第二，反彈核心創(chuàng )業(yè)板在短線(xiàn)三陽(yáng)后已經(jīng)面臨短線(xiàn)抉擇�；�于這樣的市場(chǎng)特征，分析認為兩大主線(xiàn)正在醞釀新的行情，股指質(zhì)變之后將明顯上漲。
    其一，創(chuàng )業(yè)板活躍，高成長(cháng)受到資金追捧。對于近期新股發(fā)行情況，證監會(huì )發(fā)布消息稱(chēng)，6家已經(jīng)完成申購的公司網(wǎng)上網(wǎng)下共凍結5639億元。在6只新股發(fā)行期間，參與申購的投資者二級市場(chǎng)凈賣(mài)出355億元，相當于6只新股申購資金的6.3%，說(shuō)明更多的資金來(lái)源場(chǎng)外。新股中簽率極低，意味著(zhù)新股上市必將爆炒�；仡櫴着�上市的新股，此前市場(chǎng)恐慌不斷，但隨著(zhù)一級市場(chǎng)的火熱申購，除了大盤(pán)股之外，其余個(gè)股均實(shí)現了翻番。期間創(chuàng )業(yè)板和主板走勢分化，創(chuàng )業(yè)板震蕩走高，后期主板才補漲。
    其二，中期的上漲行情，需要明顯的主線(xiàn)，同時(shí)主板和創(chuàng )業(yè)板要協(xié)同共振上漲�；仡櫧鼛啄曛衅诜磸椥星�，券商、銀行、有色金屬和煤炭板塊，以及文化傳媒擔當過(guò)龍頭品種，從目前市場(chǎng)看，券商板塊雖有行業(yè)利好，包括新三板、滬港通、資產(chǎn)證券化、兩融范圍擴大，以及后期的創(chuàng )新業(yè)務(wù)繼續推出，但是國金證券的領(lǐng)漲未能帶動(dòng)整個(gè)板塊的上漲，后期該板塊能否成為主線(xiàn)，還需要資金持續關(guān)注。
    6月匯豐中國PMI指數升至50.8，創(chuàng )半年以來(lái)新高，說(shuō)明經(jīng)濟復蘇跡象明顯。從小金屬期貨以及現貨行情看，近期都成陸續漲價(jià)的上升趨勢，如近期的鎳、鈀金、鉑金等漲幅很明顯，其中鎳價(jià)今年漲幅已經(jīng)達到40%多。從供給和需求來(lái)看，主要是因為一些國家對出口的限制，另外，軍工對相關(guān)金屬的需求也在提升；從經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉型的角度來(lái)看，因為新能源動(dòng)力汽車(chē)、3D打印等行業(yè)的發(fā)展，對鋰等小金屬產(chǎn)業(yè)形成新的旺盛需求。多家機構預測，隨著(zhù)各種極端天氣不斷顯現，厄爾尼諾今年夏天上演的概率大幅提升。厄爾尼諾現象將可能使金屬大國面臨嚴重的洪水或干旱等極端天氣，導致礦業(yè)生產(chǎn)受到嚴重影響。一旦厄爾尼諾現象發(fā)生，鎳、鋅、銅、錫等金屬礦產(chǎn)量可能面臨著(zhù)較大風(fēng)險，價(jià)格上漲的可能性也很大。二級市場(chǎng)上，有色金屬板塊相關(guān)品種接連發(fā)力，也出現了部分龍頭強勢股，一旦被市場(chǎng)認可，那么有色金屬板塊成為后期主力。
    技術(shù)面看，上證指數以一顆小陽(yáng)線(xiàn)報收，量能未有效放大，而且受到多條均線(xiàn)壓制，因此整體處于弱勢，如果25日不能延續漲勢，那么將在2000點(diǎn)上方繼續調整。創(chuàng )業(yè)板指數三連陽(yáng)之后，在半年線(xiàn)附近遇阻力，如果能站上半年線(xiàn)，那么市場(chǎng)調整為建倉良機。操作上，逢低關(guān)注有色金屬龍頭品種的機會(huì )，以及券商股能否快速拉升，一旦拉升則果斷建倉。題材股方面，關(guān)注業(yè)績(jì)預增以及高送轉個(gè)股，次新股可以適當關(guān)注。