部分銀行終結貨幣基金超國民待遇
多家執行罰息已數月
2014-07-02   作者:?jiǎn)碳觽?鄭慧  來(lái)源:21世紀經(jīng)濟報道
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    來(lái)自基金業(yè)協(xié)會(huì )的統計數據顯示,截至2014年5月底,貨幣基金規模達到1.92萬(wàn)億,相比公募基金3.92萬(wàn)億總規模,占比首次逼近一半。而在過(guò)去十數年,貨幣基金一直處于邊緣狀態(tài)。
  “貨幣基金在國內一直沒(méi)有發(fā)展起來(lái),以前部分公司流動(dòng)性還曾出現過(guò)問(wèn)題。此后,為了規避流動(dòng)問(wèn)題,基金公司與銀行辦理協(xié)議存款時(shí),普遍實(shí)際操作成協(xié)議存款提前支取享受協(xié)議利息!币患疑虡I(yè)銀行同業(yè)部負責人稱(chēng)。
  2013年以來(lái),隨著(zhù)余額寶為代表的余額理財產(chǎn)品崛起,貨幣基金行業(yè)總規模從2011年末的2949億,陡升至2013年末的7475.9億,再到今年5月末的1.92萬(wàn)億。作為其中的代表,余額寶的規模截至6月30日已達到5741.60億元。貨幣基金已成為公募基金的中堅力量,且正成為銀行活期存款的有力競爭對手。
  上述負責人向21世紀經(jīng)濟報道記者透露,作為業(yè)內協(xié)議存款最大玩家之一,該行行內去年末就已在討論是否要取消貨幣基金的“超國民待遇”,令其遵守一般存款應有規則,即提前支取屬于違約,只能獲得活期利息不享受協(xié)議利息。

  部分銀行執行罰息已數月

  2011年前后,整個(gè)貨幣基金市場(chǎng)猶如一潭死水,一部分原因是存款投資上限30%的政策限制。此后,協(xié)議存款投資上限的打開(kāi)激活了貨幣基金市場(chǎng)。
  在此情況下,商業(yè)銀行愿意簽署提前支取不罰息條款,一方面是維護基金客戶(hù)關(guān)系,另一方面,雖然協(xié)議存款不計入一般性存款,但彼時(shí)表外業(yè)務(wù)迅猛增長(cháng),商業(yè)銀行亟需成本、期限穩定的同業(yè)存款。
  21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉,并非所有銀行辦理貨幣基金協(xié)議存款時(shí),都愿意簽署提前支取不罰息條款,而是會(huì )在罰息條件下提高協(xié)議存款價(jià)格。
  今年一季度,央行在《中國金融穩定報告(2014)》中稱(chēng),貨幣市場(chǎng)基金存在類(lèi)似存款擠兌的風(fēng)險,應防范潛在的系統性風(fēng)險。此后有媒體報道,央行官員進(jìn)一步表態(tài),鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新,但不允許提前支取存款而不罰息。
  上述同業(yè)部門(mén)負責人透露,在此之前監管層已與商業(yè)銀行有過(guò)溝通,支持商業(yè)銀行恢復罰息,以符合基本的金融規則!暗瑯I(yè)交流中,每個(gè)銀行態(tài)度不一樣,對于罰息的力度看法也不一。我們比較堅決只支付活期利息!
  去年錢(qián)荒后,央行一直認為同業(yè)業(yè)務(wù)膨脹是一種資金自循環(huán),加大了資金波動(dòng),作為同業(yè)存款的一部分,央行不愿意看到日益龐大的貨幣基金成為新的資金自循環(huán)通道。
  21世紀經(jīng)濟報道記者多方獲悉,目前協(xié)議存款存放銀行主要為興業(yè)、民生、平安、中信等股份行。近些年,由于這些銀行大規模配置受益權類(lèi)高收益同業(yè)資產(chǎn),從而增加了對協(xié)議存款(同業(yè)存款)的需求。
  “在央行公開(kāi)表態(tài)前,我們行內就已做出規定,不再對貨幣基金的協(xié)議存款附加提前支取不罰息條款,目前已執行數月!鄙鲜鲐撠熑朔Q(chēng),該行并不擔心貨幣基金由此轉移到其他銀行,畢竟能夠承受協(xié)議存款高成本的銀行不多。
  他進(jìn)一步透露,并非所有銀行都被要求取消此特權條款,監管層給予了商業(yè)銀行政策選擇權。目前,僅有部分銀行取消了該條款,主要為部分國有大行,及幾家股份行。
  對于貨幣基金而言,一旦合作銀行取消不罰息條款,基金公司就需要增加流動(dòng)性備付金,這部分資金是低收益的,貨幣基金估值將因此降低。
  這一影響已有所體現。橫向對比來(lái)看,以往余額理財產(chǎn)品收益僅比商業(yè)銀行理財產(chǎn)品低幾十個(gè)基點(diǎn),而7月1日,余額類(lèi)理財產(chǎn)品基本上已經(jīng)比同期銀行理財產(chǎn)品收益低近百個(gè)基點(diǎn),例如余額寶收益已跌落至4.2%、理財通為4.47%。

  銀行系“寶寶”理財崛起

  “事實(shí)上,隨著(zhù)金融機構間同業(yè)業(yè)務(wù)的整頓,商業(yè)銀行對協(xié)議存款的需求也在大幅下滑,主要的需求方也就那么幾家銀行!鄙鲜鐾瑯I(yè)部門(mén)負責人稱(chēng)。
  而這部分需求或將被銀行內部消化。2013年以來(lái),不少商業(yè)銀行陸續推出自身的“寶寶”類(lèi)理財產(chǎn)品,這部分理財基礎資產(chǎn)同樣為貨幣市場(chǎng)基金。
  據21世紀經(jīng)濟報道記者觀(guān)察,相較互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)推出的余額理財,銀行系“寶寶”正呈現后發(fā)優(yōu)勢。例如,7月1日當天,興業(yè)銀行(601166,股吧)錢(qián)大掌柜余額理財收益為5.02%、民生直銷(xiāo)銀行如意寶為4.92%、中國銀行活期寶為5.38%、廣州農商行至尊寶為5.01%。
  對于客戶(hù)忠誠度較低的余額理財行業(yè),利率優(yōu)勢即是核心競爭力。例如,3月份上線(xiàn)至今僅三個(gè)月時(shí)間,興業(yè)銀行錢(qián)大掌柜的規模已從0迅速膨脹至470億。
  “銀行余額理財規模,一半以上是行內活期存款轉化的,以至于商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融和零售部門(mén)一直有分歧! 上述同業(yè)部門(mén)負責人稱(chēng)。
  他認為,對于直銷(xiāo)銀行和銀行自建的理財銷(xiāo)售門(mén)戶(hù)來(lái)說(shuō),貨幣基金僅是一個(gè)中轉站,最終銀行還是希望這些資金購買(mǎi)各類(lèi)理財產(chǎn)品,獲取中間業(yè)務(wù)收入。余額理財規模200-300億元即可,不然反而會(huì )成為負擔。

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