本輪聲勢浩大的IPO預披露已于6月30日正式收官。收官當日11家城商行集體趕上本輪IPO“末班車(chē)”，但城商行自身存在的股權結構混亂等問(wèn)題，也讓市場(chǎng)對其能否順利扣開(kāi)A股大門(mén)存疑。
　　在這11家城商行中，江蘇銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江蘇銀行”）發(fā)行量遠超其他各行，發(fā)行規模為排名第二的上海銀行的2倍左右。雖然如此，江蘇銀行卻有著(zhù)城商行身上幾乎所有的問(wèn)題，有媒體指出，江蘇銀行就是一個(gè)“10個(gè)爛攤子堆起來(lái)的一個(gè)更大的爛攤子”（江蘇銀行為10家城商行組建而成）。
　　對此，記者致電江蘇銀行董秘，但截至記者發(fā)稿，電話(huà)仍無(wú)人接聽(tīng)。

　　隱憂(yōu)之一：資本金“饑渴”

　　江蘇銀行本次擬發(fā)行不超過(guò)25.975億股，該行表示，本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實(shí)資本金，以提高資本充足水平。
　　值得一提的是，江蘇銀行并未在招股書(shū)中披露本次募集資金規模，而根據目前A股市場(chǎng)銀行板塊市盈率，其擬融資規模超過(guò)百億元。
　　而與江蘇銀行同期公布預披露文件的另外10家城商行相比，其發(fā)行數量遙遙領(lǐng)先，比第二發(fā)行規模的上海銀行超出了2倍有余，其資金“饑渴”程度可以見(jiàn)一斑。

　　隱憂(yōu)之二：不良貸款高企

　　根據招股書(shū)，2011-2013年江蘇銀行不良貸款余額分別為27.89億元、35.65億元和47.23億元，不良貸款率分別為0.96%、1.01%和1.15%。
　　江蘇銀行的不良貸款率近3年一直維持在1%左右的水平，而根據銀監會(huì )網(wǎng)站公布的數據，2011-2013年城商行不良貸款率分別為0.8%、0.8%和0.9%，其數據遠高于城商行平均水平。
　　此外，據投資快報報道，2013年上半年，江蘇省新增不良貸款182億元，成為同期全國新增不良最多的省份，鋼貿、光伏、航運等行業(yè)仍推動(dòng)著(zhù)不良資產(chǎn)反彈。

　　隱憂(yōu)之三：股本分散

　　2007年1月，由江蘇省政府主導，無(wú)錫、蘇州、南通、常州、淮安、徐州、揚州、鹽城、鎮江、連云港(601008,股吧)10家合并成為江蘇銀行。江蘇銀行合并時(shí)采用了老股東換股的方式，股東數量多、自然人股東多。
　　據投資快報報道，截至2008年底，江蘇銀行法人股東高達1202戶(hù)，持股94.99%；自然人股東共26505戶(hù)，持股5.01%，其中包含3%左右的員工持股。有投行人士表示，目前江蘇銀行的股東人數具體有多少仍然是個(gè)謎，但一定超出監管部門(mén)的要求很多倍。

　　隱憂(yōu)之四：風(fēng)控欠缺

　　由于是由各地區城市商業(yè)銀行轉變而來(lái)，江蘇銀行的各分行人事變動(dòng)不大。原有內部管理體系需要完善，風(fēng)控水平也待提高。
　　有分析師表示，江蘇銀行組織架構、信息系統、業(yè)務(wù)流程尚在進(jìn)一步整合構建中；業(yè)務(wù)相對單一、產(chǎn)品競爭優(yōu)勢不明顯；為應對資產(chǎn)質(zhì)量反彈的壓力，其撥備基礎仍需進(jìn)一步鞏固；風(fēng)險管理水平也有待進(jìn)一步提高。

　　隱憂(yōu)之五：擴張迅猛

　　據中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，江蘇銀行自?huà)炫埔詠?lái)擴張迅猛。該行先后在2008-2009年三次發(fā)行較大規模次級債累計40億，2011年9月再次在銀行間市場(chǎng)招標發(fā)行30億元次級債，次級債存量規模將達到70億元，逼近銀監會(huì )規定的次級債額度上限。
　　而商業(yè)銀行如果無(wú)法獲得充足資金或無(wú)法以合理成本獲得充足資金以應對資產(chǎn)增長(cháng)或到期債務(wù)支付，則會(huì )存在流動(dòng)性風(fēng)險。
　　未來(lái)若出現信貸需求的大幅增長(cháng)、貸款承諾的大量履行、非預期的不良貸款增長(cháng)、存款水平的劇減、貨幣市場(chǎng)融資困難等情況，可能形成江蘇銀行資產(chǎn)與負債的期限不匹配、結構不合理，從而產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險。