調倉換股孕機會(huì ) 兩融市場(chǎng)成沃土
2014-07-10   作者:張怡  來(lái)源:中國證券報
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    自6月20日市場(chǎng)反彈以來(lái),獲得融資凈買(mǎi)入額較高的個(gè)股也往往是市場(chǎng)中漲幅較高的個(gè)股,典型牛股諸如成飛集成、萬(wàn)向錢(qián)潮、凌銳制藥、景興紙業(yè)、方大碳素,以及最新剛剛興起的北方導航、航天機電等。當前,兩融市場(chǎng)已經(jīng)儼然成為了牛股集中營(yíng),資金借助兩融市場(chǎng)放大自身影響力,持續獲得兩融資金關(guān)注的個(gè)股,多成為了牛股。展望后市,隨著(zhù)新股和創(chuàng )業(yè)板的上行壓力加大,資金調倉換股的逐步展開(kāi),兩融標的股依然是牛股最有可能產(chǎn)生的區域。

  融資助力牛股養成

  兩融市場(chǎng)中漲幅較高的個(gè)股,大多融資凈買(mǎi)入額也居于前列,兩融市場(chǎng)已經(jīng)孕育了多只牛股。
  據Wind數據統計,所有兩融標的自6月20日以來(lái)的平均漲幅為4.78%;其中有556只實(shí)現上漲,115只出現下跌。國防軍工行業(yè)標的股的平均漲幅最高,達到19.05%,遙遙領(lǐng)先于別的行業(yè);通信、電氣設備、汽車(chē)、有色金屬和機械設備行業(yè)的標的股在這段時(shí)間內的平均漲幅也均超過(guò)了6%,表現居前列。而相反,銀行、食品飲料、建筑材料等行業(yè)的標的股同期的平均漲幅則均未超過(guò)2%,可見(jiàn)行業(yè)表現分化較大。
  統計同期的融資凈買(mǎi)入額可以發(fā)現,與市場(chǎng)表現有頗多相似之處。據統計,6月20日以來(lái)所有兩融標的股共獲得融資凈買(mǎi)入額80.49億元,平均獲得的凈買(mǎi)入額為1158.09萬(wàn)元。其中,國防軍工行業(yè)個(gè)股的平均凈買(mǎi)入額為1.67億元,高居榜首;此外,輕松制造、電子、有色金屬、計算機、汽車(chē)、電氣設備、機械設備等行業(yè)的凈買(mǎi)入額均超過(guò)了2000萬(wàn)元,居于前列。
  值得關(guān)注的是,牛股普遍盤(pán)子不大,據統計,漲幅超過(guò)20%的23只兩融標的股的平均自由流通市值在60.95億元,平均獲得融資凈買(mǎi)入額為1.73億元,遙遙領(lǐng)先于全部?jì)扇诠傻钠骄怠?BR>  由此,兩融標的牛股大多產(chǎn)生于上述平均漲幅較高的行業(yè)。據統計,自6月20日以來(lái),漲幅居前的是成飛集成、北方導航和萬(wàn)向錢(qián)潮,漲幅分別達到65.98%、48.46%和46.65%,分屬于國防軍工行業(yè)和汽車(chē)行業(yè);同期的融資凈買(mǎi)入額分別為7.61億元、2.82億元和5.50億元,也居排行榜前列。近期,北方導航的融資余額快速攀升,7月8日躍居融資凈買(mǎi)入額排行榜榜首,促成了其近期的三連漲停。
  此外,醫藥生物行業(yè)的羚銳制藥和輕功制造行業(yè)的景興紙業(yè)均由于參股新股而受到資金的猛烈追捧,期間漲幅分別達到38.14%和25.73%;期間的凈買(mǎi)入額分別為3.26億元和3.76億元。

  資金調倉換股孕育機會(huì )

  后市,兩融市場(chǎng)中或將繼續成為牛股成長(cháng)的沃土。分析人士指出,當前市場(chǎng)中的資金正在進(jìn)行調倉換股,而兩融標的大多為活躍度和流通性良好的二線(xiàn)藍籌股,若受到題材的催化,則大概率繼續孕育牛股。
  分析人士指出,當前資金調倉換股的主要原因有以下幾點(diǎn):首先,新股派發(fā)已經(jīng)開(kāi)始,且第二波新股申購在10日啟動(dòng),經(jīng)過(guò)前期連續的打新和炒新熱潮后,新股在審美疲勞影響下回調風(fēng)險日益提升,而新一輪打新即將開(kāi)始,獲利資金了結的動(dòng)力較強。第二,此前受新股帶動(dòng)的創(chuàng )業(yè)板經(jīng)過(guò)連續的上行后,當前估值壓力顯現,再加上中報預披露已經(jīng)開(kāi)始,受業(yè)績(jì)證偽預期的影響,創(chuàng )業(yè)板調整壓力日益加大,由此,獲利資金短線(xiàn)開(kāi)始尋找別的賺錢(qián)方式。第三,本輪上漲過(guò)程中,大量藍籌股并未被有效帶動(dòng),且估值已經(jīng)接近歷史地位,下行空間十分有限,但若涉及改革及政策支持,則上漲的空間十分廣闊。
  在上述背景下,資金的結構性調倉換股開(kāi)始展開(kāi),而這也使得市場(chǎng)中指數震蕩波動(dòng)、缺乏看點(diǎn),但個(gè)股行情十分豐富,牛股輩出。而伴隨資金調倉換股的展開(kāi),兩融市場(chǎng)或將繼續成為牛股成長(cháng)的沃土。
  分析人士指出,當前市場(chǎng)中的新興成長(cháng)股面臨著(zhù)估值偏高的回調壓力,而諸如金融、地產(chǎn)等行業(yè)的大盤(pán)藍籌股則受制于潛在的風(fēng)險而缺乏上行動(dòng)力,由此,市場(chǎng)中的主要機會(huì )在于二三線(xiàn)藍籌股。這些個(gè)股業(yè)績(jì)增長(cháng)相對穩定,同時(shí)盤(pán)子相對適中、估值相對較低,隨著(zhù)中報披露的展開(kāi)、微刺激政策的持續推出,這些個(gè)股很容易受到資金的關(guān)注而實(shí)現超額收益。
  據統計,當前,兩融市場(chǎng)中695只標的股的平均自由流通市值為85.57億元,盤(pán)子適中符合資金的喜好;行業(yè)分布上看,28個(gè)申萬(wàn)以及行業(yè)均有涉獵,其中個(gè)股分布較多的行業(yè)有醫藥生物、房地產(chǎn)、化工、有色金屬、機械設備、傳媒、公用事業(yè)、采掘、電子、計算機等,數目均超過(guò)了30只,由此為資金提供了良好的股票池。

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