四因素致大盤(pán)下跌 靜待信號明確
2014-07-10   作者:  來(lái)源:證券日報
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    主持人 張穎 牛仲逸

  四因素致大盤(pán)下跌

  主持人:昨日午后A股市場(chǎng)突然跳水,兩市全線(xiàn)下挫。滬指盤(pán)中跌逾1%,擊穿半年線(xiàn),請問(wèn)昨日市場(chǎng)的下跌是受哪些因素影響呢?
  廣州萬(wàn)。鹤蛉沾蟊P(pán)下跌呈現出四大現象。首先,不少新股打開(kāi)漲停板,而新股殺跌來(lái)勢洶洶,直接導致了題材股的大幅下挫。其次,數據顯示,6月20日至7月7日,有395億元資金逆市凈流出,這顯然不利于股指繼續向上拓展空間。第三,數據顯示,近三年A股總市值先后9次觸碰28萬(wàn)億元這條“紅線(xiàn)”,隨后都是以回調為主。當前,A股總市值再次觸及28萬(wàn)億元,上漲動(dòng)力明顯減弱。第四,技術(shù)上,滬指在2060點(diǎn)附近震蕩多日,量能呈現遞減之勢,說(shuō)明市場(chǎng)資金趨于謹慎。
  平安信托:6月份以來(lái),市場(chǎng)對于政策、經(jīng)濟、流動(dòng)性的預期都在進(jìn)一步好轉,但上述三大預期的改善有限。首先,政策面的定向發(fā)力排除了大規模刺激的可能;其次,經(jīng)濟雖呈現企穩趨勢,但后續仍面臨一定去庫存和高基數的壓力,存在反復可能,因此周期股的走勢也受到一定壓制;最后,流動(dòng)性上,在銀行間流動(dòng)性寬松的同時(shí),6月份外匯占款大幅下降,并且年初以來(lái)趨勢性下行的跡象顯露,難言全面寬松。
  另一方面,A股牛熊轉換的拐點(diǎn)仍需要等待兩大信號的明確,即傳統行業(yè)去產(chǎn)能取得一定成效,具體表現為過(guò)剩行業(yè)的產(chǎn)能利用率回升到歷史均值以上,周期股現金流和盈利能力連續3個(gè)季度改善,這個(gè)信號目前并不明確;國企改革取得一定階段性成效,目前地方國資企業(yè)的混合所有制改革仍處于破冰期,實(shí)質(zhì)成效和模式仍有待明確。

  短期仍將震蕩調整

  主持人:昨日滬指尾盤(pán)放量下行,收盤(pán)跌破多條重要均線(xiàn)系統。請問(wèn),后市會(huì )如何演繹?
  寧波海順:短期內大盤(pán)繼續震蕩調整概率較大,2013年12月4日以來(lái)2260點(diǎn)形成的下降通道上軌對大盤(pán)構成的壓力依舊明顯,操作上建議投資者短期內轉為以謹慎防御為主。
  北京股商:技術(shù)上,上證指數進(jìn)一步向三角形形態(tài)的末端推進(jìn),方向選擇時(shí)機再次推后。深證成指小級別形態(tài)已經(jīng)破位,中期箱體底部面臨考驗。小盤(pán)股方面,創(chuàng )業(yè)板指數陰包陽(yáng),收盤(pán)剛好位于頸線(xiàn)的關(guān)鍵點(diǎn)位,調整態(tài)勢已明朗,考慮到新股紛紛打開(kāi)漲停板,熱點(diǎn)全面沖高回落,建議投資者保持相對謹慎。
  金百臨咨詢(xún):大盤(pán)如此走勢說(shuō)明短線(xiàn)A股的拋壓有所增強,尤其是獲利盤(pán)回吐的壓力。而且,創(chuàng )業(yè)板在近期也是欲振乏力,說(shuō)明市場(chǎng)短線(xiàn)風(fēng)險提升。但是,一方面考慮到成交量開(kāi)始放大,說(shuō)明在下跌過(guò)程中的承接盤(pán)也較為踴躍。另一方面則是考慮到銀行股、石化股、電力股等上證指數的核心權重股一直低企,此類(lèi)個(gè)股的存在,封閉了A股的下跌空間。所以,上證指數在2000點(diǎn)的支撐力度依然強大。不排除周四A股再度回穩的可能性。故在操作中,建議投資者可跟蹤半年報業(yè)績(jì)超預期股以及外延式擴張預期強烈的品種。

  關(guān)注兩類(lèi)藍籌股

  主持人:從昨日盤(pán)面觀(guān)察,衛星導航、航空、船舶等板塊漲幅居前,在線(xiàn)教育、安防服務(wù)、石墨烯、軟件等板塊則位居跌幅榜前列。請問(wèn),后市該如何布局?
  巨豐投顧:當前A股已處于爆發(fā)前夕,大盤(pán)此時(shí)被砸出來(lái)的坑,事后將證明是黃金坑!有兩類(lèi)藍籌股,在后續行情中攻守兼備:第一,受益于微刺激的高鐵、核電、特高壓、環(huán)保等板塊;第二,低于凈資產(chǎn)的低價(jià)低估值藍籌股,特別是具備國資改革題材的鋼鐵、煤炭、有色等個(gè)股。對于短線(xiàn)操作,建議投資者可適當參與中報行情。
  平安信托:目前A股所處的大環(huán)境決定了“指數筑底、題材活躍”的格局仍將維持。從互聯(lián)網(wǎng)彩票、軟件國有化題材到基因測序、次新股、鋅漲價(jià)等題材,做多資金仍來(lái)源于游資性質(zhì)的階段性炒作。此類(lèi)資金的操作邏輯往往是按照“成長(cháng)性預期——選擇政策和基本面阻力最小的方向——利用概念的想象空間——集中建倉”這一過(guò)程來(lái)進(jìn)行波段炒作。按照上述邏輯,符合成長(cháng)預期、政策導向和高凈資產(chǎn)回報率的題材仍是炒作主流,后市炒作重點(diǎn)集中在科技型成長(cháng)股,涵蓋了醫療信息、智能交通、城市安防等板塊。同時(shí),醫療服務(wù)、醫藥生物等傳統消費行業(yè)的估值已經(jīng)處于歷史底部區域,在成長(cháng)預期未扭轉的背景下,不排除后市出現估值修復的契機。此外,次新股作為游資投機博弈的主要品種,一旦出現連續回調,也仍是投機的重點(diǎn)品種之一。
  頂點(diǎn)財經(jīng):操作上,近期滬指圍繞2050點(diǎn)反復震蕩整固,軍工股成為期間最搶眼的主題投資。不過(guò),隨著(zhù)市場(chǎng)上行動(dòng)力的缺失,市場(chǎng)面臨向下變盤(pán),但是另一方面,向下空間較為有限,后市維持震蕩筑底的可能性較大。板塊方面,軍工板塊龍頭股短期漲幅較大,資金獲利了結的意愿大幅增強,建議逢高減倉。中線(xiàn)建議逢低布局新能源汽車(chē)、核電、鐵路等政策面支撐的行業(yè)以及醫藥、釀酒等防御性板塊。

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