本周A股市場(chǎng)三大猜想及應對策略
2014-07-14    作者:張厚培    來(lái)源:投資快報
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    猜想一:大盤(pán)將再度回暖?
  實(shí)現概率:80%

  具體理由:上周滬深兩市股指沒(méi)能延緩此前兩周的反彈走勢,出現重新走弱的態(tài)勢。對于本周,分析認為,雖然上周三的長(cháng)陰后形成破位下跌的格局,但上周五大盤(pán)的反彈收復了部分“失地”,顯示多方仍在積極護盤(pán)之中,加之證監會(huì )表示將擴大QFII與RQFII的規模為市場(chǎng)引入長(cháng)期資金及貨幣繼續保持相對寬松局面,本周大盤(pán)有望再度走強。
  證監會(huì )新聞發(fā)言人鄧舸表示,將完善相關(guān)制度,擴大QFII與RQFII的規模,為市場(chǎng)引入長(cháng)期資金。此前,中國己先向韓國和德國提供1600億人民幣RQFII額度后。對此,市場(chǎng)人士表示,QFII、RQFII規模擴大,有利于解決A股市場(chǎng)僅由存量資金博弈的格局。
  分析人士指出,QFII額度“供不應求”說(shuō)明,即使按照國際成熟市場(chǎng)標準衡量,我國A股市場(chǎng)部分上市公司也是具有投資價(jià)值的,這無(wú)疑大大增強國內投資者信心,也為引入其他機構投資者和吸引更多資金入市創(chuàng )造條件。
  業(yè)內資深人士告訴《投資快報》記者,在經(jīng)歷一段時(shí)間的“冼禮”后,市場(chǎng)的情況逐漸好轉,雖然信心不足導致市場(chǎng)進(jìn)入出現反復試探的走勢。但在經(jīng)濟回暖與資金面的積極共振下,目前更多的是機會(huì )而不應是恐慌。
  應對策略:短線(xiàn)型投資者可以繼續選擇電子信息、醫藥生物、超跌等進(jìn)行低吸高拋的波動(dòng)操作;而中長(cháng)線(xiàn)型投資者可逢底布局經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善的券商、二線(xiàn)藍籌等。

  猜想二:券商股掘起?
  實(shí)現概率:80%

  具體理由:半年報披露己于上周末正式打響。分析認為,隨著(zhù)中報的披露,業(yè)績(jì)預喜行業(yè)或有望受到市場(chǎng)的追捧的對象;這其中,此前表現差強人意、中報大面積預喜的券商板塊很大可能走出一波“補漲”行情。
  據統計,兩市目前共有9家上市券商公布了業(yè)績(jì)預告,除宏源證券預虧外,其他8家公司業(yè)績(jì)均預喜,當中有6家公司半年報凈利潤同比增長(cháng)超過(guò)30%。對此,業(yè)內人士指出,伴隨創(chuàng )新業(yè)務(wù)的持續推進(jìn),券商行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境及盈利能力逐步獲得改善。
  “隨著(zhù)金融改革推進(jìn),券商可從事的業(yè)務(wù)領(lǐng)域將逐漸擴大,行業(yè)前景廣闊!毙袠I(yè)研究員對《投資快報》記者表示,未來(lái)金融改革的方向是放權讓利、自由化公平競爭和保護消費者利益。因此在降低監管、鼓勵競爭的思路下,最先受益的應該是市場(chǎng)化程度較高的券商行業(yè),行業(yè)盈利有望保持穩健增長(cháng)。
  申銀萬(wàn)國研報稱(chēng),證監會(huì )此前份發(fā)布的《證券公司債務(wù)融資工具管理暫行規定(征求意見(jiàn)稿)》允許證券公司通過(guò)收益憑證擴大證券公司融資方式。收益憑證放開(kāi)將打開(kāi)券商杠桿空間,將券商杠桿上限從2.5倍提到3.5-4倍,利好行業(yè)業(yè)績(jì)和估值雙重提升。
  應對策略:業(yè)內資深人士建議重點(diǎn)關(guān)注二類(lèi)公司:業(yè)績(jì)彈性較大中型小券商,如長(cháng)江證券)、東吳證券等;二是據有創(chuàng )新優(yōu)勢的大券商,如中信證券、招商證券等。

  猜想三:創(chuàng )業(yè)板持續走弱
  實(shí)現概率:90%

  具體理由:創(chuàng )業(yè)板指數上周大跌3.7%。對此,分析指出,隨著(zhù)中報業(yè)績(jì)的開(kāi)始披露,有投資者出于防范估值和股價(jià)均處在高位的題材股或受業(yè)績(jì)“變臉”而大幅殺跌的風(fēng)險而先行獲利離場(chǎng),這或意味著(zhù)創(chuàng )業(yè)板自5月下旬以來(lái)的這一輪炒作接近尾聲,接下來(lái)個(gè)股分化會(huì )加劇。創(chuàng )業(yè)板后市可能繼續延續震蕩調整的格局。
  “創(chuàng )業(yè)板不少個(gè)股的大漲都是建立在業(yè)績(jì)增長(cháng)預期之上的,但就整個(gè)創(chuàng )業(yè)板來(lái)說(shuō),有一半以上個(gè)股業(yè)績(jì)沒(méi)有想象空間!狈治鋈耸恐赋,經(jīng)過(guò)此前上漲,創(chuàng )業(yè)板部分公司高估值的“泡沫”已經(jīng)顯現。不能僅從過(guò)去業(yè)績(jì)來(lái)判斷它們的成長(cháng)性很好,畢竟在經(jīng)濟增速趨緩背景中,小公司抗風(fēng)險能力不如大公司。
  分析人士表示,創(chuàng )業(yè)板整體市盈率(TTM)當前己經(jīng)超60倍,進(jìn)一步向上拓展的空間已經(jīng)非常有限;與此同時(shí),中報披露也已經(jīng)拉開(kāi)大幕,高估值若遇到業(yè)績(jì)地雷,恐將引發(fā)“雙殺”風(fēng)險,建議短期對創(chuàng )業(yè)板整體保持謹慎。
  值得一提的是,證監會(huì )新聞發(fā)言人上周五表示,證監會(huì )將完善借殼上市的界定,借殼與IPO審核等同,創(chuàng )業(yè)板公司不允許借殼。這或也將給估值高高在上的創(chuàng )業(yè)板帶來(lái)壓力。
  應對策略:隨著(zhù)估值壓力以及業(yè)績(jì)壓力的逐漸釋放,市場(chǎng)熱炒創(chuàng )業(yè)板氛圍或將告一段落,宜逢高減持前期漲幅較大的“估值”較高的個(gè)股。

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