在凈值縮水和贖回的雙重壓力之下，迷你基金快速擴容，一批基金跌破5000萬(wàn)元的清盤(pán)警戒線(xiàn)。對于持有迷你基金的投資者來(lái)說(shuō)，或許會(huì )有疑問(wèn)和擔心，是不是規模越小基金業(yè)績(jì)就越糟糕？持有迷你基金是不是比持有大中型基金風(fēng)險更大？迷你基金究竟有無(wú)投資價(jià)值？
中國基金報記者通過(guò)海量基金歷史業(yè)績(jì)統計，為投資者揭示迷你基金的真相。統計結果顯示，迷你基金在震蕩市中表現優(yōu)秀，不論是今年以來(lái)、近3年還是近5年的平均收益，都不僅沒(méi)有墊底，反而大幅超越大中型基金。一些業(yè)績(jì)驕人的偏股基金如中郵新興產(chǎn)業(yè)、寶盈核心優(yōu)勢等都曾是迷你基金，從中挖掘潛力基金或許能捕獲下一只�；�。
迷你基金業(yè)績(jì)很差么？
實(shí)證：完勝大中型基金
投資者可能會(huì )認為，基金規模越小，基金公司越不重視，業(yè)績(jì)可能越糟糕。真實(shí)的情況是什么呢？記者將主動(dòng)偏股基金按規模大小平均分成三組，即規模居于后1/3的迷你基金組，規模居中的中型基金組，和規模居前1/3的大型基金組，來(lái)觀(guān)察不同時(shí)期這三組規模不同基金的平均表現。
今年以來(lái)截至7月11日，大型基金組、中型基金組和迷你基金組基金的算術(shù)平均收益率分別為-4.07%、-0.1%和0.38%，迷你基金組逆勢獲得了正收益。從單只基金來(lái)看，在大型基金組中，表現最差的基金跌幅達19.03%，表現最好的上漲了14.62%；中型基金組中，表現最差的基金跌幅達18.58%，表現最好的上漲了19.97%；而在迷你基金組中，表現最差的跌幅為15.18%，表現最好的上漲了38.14%
投資者可能會(huì )說(shuō)，這只是今年以來(lái)短期業(yè)績(jì)表現，不能說(shuō)明問(wèn)題。那從中長(cháng)期業(yè)績(jì)看，是什么情況呢？從近3年業(yè)績(jì)看，大型基金組、中型基金組和迷你基金組平均單位凈值均下跌，其中大型基金組跌幅最大，達到10.56%，迷你基金組跌幅為2.76%，中型基金組跌幅最小為0.12%。
近5年業(yè)績(jì)也印證了小基金業(yè)績(jì)優(yōu)勢。大型基金組近5年單位凈值平均下跌8.99%，中型基金微跌0.99%，迷你基金組則逆勢大漲7.74%，并涌現出翻倍基金。
綜合各個(gè)期限三組基金業(yè)績(jì)表現看，規模最小的迷你基金組顯著(zhù)戰勝了其他兩組的表現。
中國基金報記者分析，小基金獲勝的緣由和近年來(lái)股市發(fā)生的結構變化不無(wú)關(guān)系，近年來(lái)成長(cháng)股投資機會(huì )不斷而藍籌股持續低迷，規模較小的基金在投資上的“短平快”的天然優(yōu)勢在這種市場(chǎng)環(huán)境中得到了充分發(fā)揮，因此，并不是基金越小業(yè)績(jì)會(huì )越差，在某種意義上，船小好調頭，規模小反而是一種優(yōu)勢。
迷你基金風(fēng)險更大么？
實(shí)證：積極轉型暫無(wú)清盤(pán)
可能會(huì )有投資者擔心，持有迷你基金會(huì )不會(huì )清盤(pán)，會(huì )不會(huì )面臨更大的風(fēng)險，這本身也是一種誤解。
首先，投資者對于清盤(pán)血本無(wú)歸的擔心就有誤解�；鹎灞P(pán)不像其他企業(yè)倒閉，一旦倒閉投資者會(huì )面臨直接損失，基金資金托管在銀行，即使清盤(pán)，也會(huì )按照實(shí)際凈值將資金返還給投資者。
其次，迷你基金并不會(huì )比其他規模的基金面臨額外的風(fēng)險�；鹜顿Y風(fēng)險主要來(lái)自基礎市場(chǎng)的波動(dòng)，這對于每只基金都是同樣的風(fēng)險。不過(guò)，應該承認的是，相比其他規模較大的基金而言，迷你基金可能會(huì )面臨相對較高的運營(yíng)費用和單位交易成本，如一些小基金往往換手率較高，帶來(lái)了單位交易成本的增加，對于固定費用項目，小基金會(huì )比較吃虧。但這可以通過(guò)投資的靈活優(yōu)勢來(lái)彌補。
第三，從目前基金公司對迷你基金的處置看，并沒(méi)有清盤(pán)或者合并的情況出現，個(gè)別公司對迷你基金采取了積極轉型的做法，總體來(lái)說(shuō)迷你基金轉型對持有人是有利的，對于轉型的迷你基金來(lái)說(shuō)，最大風(fēng)險僅是基金類(lèi)型和投資風(fēng)格的改變，投資者如果對轉型后基金風(fēng)格不認同，大可以贖回基金了事。
那些閃光的迷你基金
實(shí)證：潛藏�；�
上述第一部分已經(jīng)證實(shí)小基金在投資上的明顯優(yōu)勢，那么到底哪些迷你基金短期業(yè)績(jì)或者中長(cháng)期業(yè)績(jì)十分出眾，記者僅從規模低于2億元的典型迷你基金中挑選那些閃光的迷你基金。
就短期業(yè)績(jì)來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)有財通可持續發(fā)展和浦銀紅利兩只基金業(yè)績(jì)進(jìn)入偏股基金前十名，收益率分別達17.9%和16.94%，天弘永定、國泰成長(cháng)、長(cháng)信量化、匯添富逆向、長(cháng)信內需等基金排名也都在前三十名之列，表現十分突出。
實(shí)際上，我們也看到了不少績(jì)優(yōu)迷你基金規模在快速長(cháng)大。例如中郵新興產(chǎn)業(yè)基金在2012年底規模只有6000萬(wàn)元，但隨后伴隨其業(yè)績(jì)的起飛，該基金的規模也大幅增長(cháng)，到今年中期已經(jīng)逼近15億元，這樣的迷你基金長(cháng)大的故事每年甚至每個(gè)季度都在上演。
對迷你基金的持有人來(lái)說(shuō)，當基金規模較小時(shí)反而能促使基金公司通過(guò)提升業(yè)績(jì)來(lái)吸引資金關(guān)注，這一過(guò)程可以稱(chēng)之為迷你基金紅利，因此，簡(jiǎn)單地拒絕迷你基金或許并不是明智的選擇。
不過(guò)，也有不少迷你基金過(guò)往業(yè)績(jì)太差，對于這些基金，投資者選擇用腳投票顯然是明智的。
