最近一周，創(chuàng )業(yè)板的連續下挫不僅灼傷了眾多投資者的熱情，也讓集中投資于此的公募基金備受煎熬。記者發(fā)現，在混合與股票型基金中，興全有機增長(cháng)和興全輕資產(chǎn)分列近一周的跌幅榜第一、二位，顯示出極大的波動(dòng)性風(fēng)險。

　　創(chuàng )業(yè)板中報業(yè)績(jì)增速回落 指數連續下跌

　　2014年已經(jīng)過(guò)半，上市公司中報披露再次成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，然而就在人們期盼數據能否超預期之時(shí)，以成長(cháng)股為代表的創(chuàng )業(yè)板和中小板指數近期卻出現了顯著(zhù)下跌。數據顯示，上周（7月7日—7月11日）創(chuàng )業(yè)板和中小板指數的跌幅分別達到3.7%和2.75%，而同期的上證和深證指數卻僅下跌了0.6%、1.73%。
　　據證券時(shí)報報道，目前創(chuàng )業(yè)板已有一半多公司發(fā)布了業(yè)績(jì)預告，中報業(yè)績(jì)增速相比一季報出現了明顯的減速。即使是傳統被認為創(chuàng )業(yè)板中業(yè)績(jì)較優(yōu)的公司，也有50%的公司中報業(yè)績(jì)相比一季報有明顯減速。而在中小板中，盡管多數公司的業(yè)績(jì)預告好于一季度，但由于均是在四月份時(shí)發(fā)布，所以仍存很大變數。
　　與此同時(shí)，機構也同樣表示出對創(chuàng )業(yè)板的謹慎。大摩投資表示，創(chuàng )業(yè)板大量高位題材股面臨業(yè)績(jì)不及預期的風(fēng)險，目前市場(chǎng)中已經(jīng)表現出了風(fēng)格轉換的意味，短期策略上建議投資者還是謹慎對待創(chuàng )業(yè)板。另有券商人士指出，近期登陸創(chuàng )業(yè)板的新股不少，但創(chuàng )業(yè)板新股及次新股的大幅上漲并沒(méi)有繼續帶動(dòng)創(chuàng )業(yè)板再度上行。在上周三和周四創(chuàng )業(yè)板多只個(gè)股漲停的背景下，創(chuàng )業(yè)板指數仍然重挫，已經(jīng)顯示出其調整的壓力。
　　然而，對于那些以投資創(chuàng )業(yè)板為主的公募基金來(lái)講，此時(shí)的波動(dòng)已經(jīng)注定在所難免。據WIND數據顯示，受累于創(chuàng )業(yè)板回調，自7月4日至7月11日，偏股方向基金整體下跌。其中，普通股票基金算術(shù)平均跌幅超過(guò)1.55%，混合型基金下跌1.24%。

　　興全系兩基金業(yè)績(jì)短期墊底

　　根據天天基金網(wǎng)數據顯示，在近一周當中，興全有機增長(cháng)和興全輕資產(chǎn)分別以-4.07%和-3.81%名列混合型基金與股票型基金的跌幅榜一、二位。
　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查閱了兩只基金的資料后發(fā)現，這兩只基金的基金經(jīng)理不僅同為陳揚帆，而且2014年一季度十大重倉股中有8只相同。興全輕資產(chǎn)前十大重倉股為衛寧軟件、新華醫療、泰勝風(fēng)能、和佳股份、飛利信、互動(dòng)娛樂(lè )、閏土股份、上海佳豪、掌趣科技、華誼嘉信，除新華醫療和閏土股份以外，其余8只均來(lái)自創(chuàng )業(yè)板，8只股合計占基金凈值的比例達到4成以上。而興全有機增長(cháng)的十大重倉股中有6只來(lái)自創(chuàng )業(yè)板，占基金凈值的比例達33.96%。
　　從5月16日起創(chuàng )業(yè)板反彈以來(lái)，興全輕資產(chǎn)的區間漲幅超過(guò)12%，在同類(lèi)基金中排名第六，其一季度末的重倉股漲幅可觀(guān)。同樣的，在這一階段的反彈中，興全有機增長(cháng)也表現出色，情況與興全輕資產(chǎn)如出一轍。而今，在創(chuàng )業(yè)板整體連續下跌之際，兩只基金依然“手牽手”表現出巨大的波動(dòng)性與聯(lián)動(dòng)性，這也顯示了其在二季報中依然選擇重配創(chuàng )業(yè)板股票的可能性很大。另外，拋開(kāi)興全輕資產(chǎn)這只股票型基金不說(shuō)，身為混合型基金的興全有機增長(cháng)完全可以有更大的空間靈活配置其債券資產(chǎn)比例。
　　某基金業(yè)人士表示，混合型基金的優(yōu)勢就在于可以根據市場(chǎng)情況靈活進(jìn)行不同資產(chǎn)的配置，但像興全有機增長(cháng)這樣不顧市場(chǎng)風(fēng)格轉換，死板的高配股票資產(chǎn)從而造成巨大波動(dòng)性風(fēng)險，顯然已經(jīng)失去了混合型基金的意義。