上市銀行中報披露季開(kāi)始進(jìn)入倒計時(shí)。
　　雖然在凈利潤增速繼續下滑、資產(chǎn)質(zhì)量仍不樂(lè )觀(guān)的預期下，中報業(yè)績(jì)似乎并不那么令人無(wú)比期待，但是鑒于上半年監管層規范銀行業(yè)務(wù)的措施密集出臺，對于銀行業(yè)改變的期待依然強烈。
　　據《證券日報》記者觀(guān)察，10%是機構對上市銀行上半年凈利潤增速的普遍預期，如果這一判斷被最終證實(shí)，將表明上市銀行二季度的凈利潤增速較一季度環(huán)比繼續下降。
　　申銀萬(wàn)國發(fā)布報告稱(chēng)，預計上市銀行2014年上半年業(yè)績(jì)增速小幅放緩,同比增長(cháng)11.1%。中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的《中國銀行業(yè)發(fā)展報告(2014)》指出，銀行業(yè)整體規模增長(cháng)放慢將成為常態(tài)，預計2014年凈利潤增速將進(jìn)一步回落到9%左右。平安證券也預計，上市銀行凈利潤可實(shí)現10%的增長(cháng)。
　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，繼續下滑也是分析報告的主要基調，不良貸款率上升的幅度被預估在0.05%-0.1%之間。

　　利潤增速繼續放慢

　　同花順統計數據顯示，2013年16家上市銀行凈利潤為1.17萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.8%。2014年一季度，凈利潤總和為3463.66億元，較2012年同期增長(cháng)11.8%。從環(huán)比來(lái)看，上市銀行一季度凈利潤增速環(huán)比下降了1個(gè)百分點(diǎn)。
　　申銀萬(wàn)國報告稱(chēng)，預計上市銀行2014年上半年業(yè)績(jì)增速小幅放緩，同比增長(cháng)11.1%，環(huán)比一季度下降0.7%。該報告進(jìn)一步表示，國有大型銀行凈利潤同比增長(cháng)9.7%。其中,中行和農行的凈利增速將領(lǐng)先可比同業(yè),同比增速分別達到13%和11.4%；股份制銀行凈利潤同比增15.4%，受到同業(yè)監管以及不良貸款壓力的影響,股份制銀行業(yè)績(jì)增速普遍下滑(由于招行一季度大幅計提撥備，二季度業(yè)績(jì)增速有望回升1.6%至16.3%)。股份制銀行中,平安和華夏的凈利潤增速被預期為領(lǐng)先同業(yè),具體分別為29.7%和21.1%；民生、興業(yè)、浦發(fā)的預期則被放緩至10.9%、18%和15.8%。此外，城商行合計利潤增速被預估為16.3%。其中,北京銀行被認為凈利潤增速有望回升至15.4%。
　　中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )此前發(fā)布的《中國銀行業(yè)發(fā)展報告(2014)》也指出，2014年貨幣政策預期保持穩中偏松，銀行業(yè)整體規模增長(cháng)放慢將成為常態(tài)，預計凈利潤增速將進(jìn)一步回落到9%左右。
　　此外，平安證券預計2014年上市銀行可實(shí)現凈利潤10%的增長(cháng)。興業(yè)證券則稱(chēng)，上市銀行整體截至2014第一季度的凈息差已降至2.5%，較2013年年末下行5個(gè)基點(diǎn)；
　　在負債端成本明顯上行的擠壓下，預計2014年全年凈息差同比仍有15-20個(gè)基點(diǎn)的下行空間。

　　資產(chǎn)質(zhì)量承壓

　　去年年底，16家上市銀行中，有3家銀行的不良貸款率超過(guò)1%，到今年一季度末，12家銀行較去年年底出現上升，4家持平，且不良貸款率超過(guò)1%的銀行上升至4家。
　　“二季度不良貸款加速暴露,信用成本維持高位,貢獻利潤負增長(cháng)5.6%。預計上市銀行合計不良貸款率上升5個(gè)bp至1.05%,不良貸款余額環(huán)比上升5.7%。宏觀(guān)經(jīng)濟底部徘徊,不良貸款壓力較大,銀行加大不良處置和核銷(xiāo)力度。上半年信用成本約為0.59%,同比提高7個(gè)bp”，申銀萬(wàn)國研報預計。
　　平安證券則預計，上市銀行不良貸款率將從年初的1%上升至1.1%，撥備覆蓋率保持在260%-280%左右的水平。
　　興業(yè)證券稱(chēng)，目前商業(yè)銀行整體不良貸款余額處于穩步抬升過(guò)程，截至一季度末，商業(yè)銀行口徑不良貸款余額升至6461億元，單季度增長(cháng)540億元（高于2013年上半年466億元的增量）；一季度上市銀行維持了2013年第三、四季度的核銷(xiāo)處置力度（單季度核銷(xiāo)/總貸款=0.05%），但不良貸款率上行的幅度卻較上述區間有所提升（單季度+4個(gè)bp至1.04%），指向年內的資產(chǎn)質(zhì)量與信用成本壓力難有改善。
　　“如果2014年經(jīng)濟沒(méi)有超預期運行，則不良貸款生成率仍然將維持于全年0.4%-0.5%的高位”，報告指出。

　　“中收”恐將下降

　　興業(yè)證券分析，2011-2012年同業(yè)資產(chǎn)的30%-50%的擴張速度為商業(yè)銀行規模增長(cháng)做出了重要貢獻；2013年中期以來(lái)，負債端穩定性下降推動(dòng)同業(yè)去杠桿延續，而行業(yè)對于同業(yè)監管要求趨嚴的預期也進(jìn)一步抑制了同業(yè)資產(chǎn)擴張的空間。 2014年一季度末，上市銀行同業(yè)資產(chǎn)同比增速達到近四年來(lái)的最低值，并持續四個(gè)季度處于0值附近，增長(cháng)基本停滯。
　　在流動(dòng)性管理框架性監管要求實(shí)施的背景下，2014年同業(yè)資產(chǎn)難見(jiàn)積極增長(cháng)。特別是“127號文”的推出，使得同業(yè)下非標存在較強的結清置換壓力，預計同業(yè)資產(chǎn)同比增速或降至個(gè)位數，不排除負增長(cháng)的可能性。
　　5月16日,“一行三會(huì )”和外管局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規范金融機構同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》(127號)，被業(yè)內視為是規范銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的重拳。
　　民生證券指出，“127號文”通過(guò)提高同業(yè)業(yè)務(wù)的資本約束、不允許銀行接受或者提供第三方金融機構信用擔保、禁止買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)中正回購方將非標金融資產(chǎn)出表等措施直接動(dòng)搖了同業(yè)業(yè)務(wù)的根基，直接弱化了銀行提供非標融資的激勵。
　　有分析稱(chēng)，截至2013年年底，上市銀行同業(yè)負債規模為12萬(wàn)億元，而2009年年底該規模僅為6萬(wàn)億元，其規模呈倍數增長(cháng)，復合增長(cháng)率為20%，同期的銀行總負債增速僅為14%。結構上看，截至2013年年底，五大國有銀行同業(yè)負債由2009年年底的4.3萬(wàn)億元增長(cháng)至6.4萬(wàn)億元，而其他中小銀行同業(yè)負債由2009年年底的1.8萬(wàn)億元上升至6.1萬(wàn)億元，其復合增速高達35%，遠高于五大國有銀行11%的增速。
　　申銀萬(wàn)國在對上半年銀行盈利情況進(jìn)行分析時(shí)指出，受到同業(yè)非標監管影響,“中收”增速放緩,貢獻利潤增長(cháng)或降至4.3%：同業(yè)監管壓力下,同業(yè)非標資產(chǎn)派生的中間業(yè)務(wù)收入增速將放緩。銀行卡、理財等業(yè)務(wù)繼續保持較快增長(cháng)，預計上半年手續費收入增速環(huán)比一季度下降4%至15%。