宜華木業(yè)和宜華地產(chǎn)的投資者最近或許都在惴惴不安中過(guò)著(zhù)，因實(shí)際控制人被帶走調查，他們的股票停牌了。如果調查結果不利，那么他們可能碰上A股市場(chǎng)最新的一次“黑天鵝”。
　　實(shí)際上，從酒鬼酒遭遇“塑化劑風(fēng)波”，到金螳螂實(shí)際控制人被調查、宜華集團董事長(cháng)被帶走，再到最近樂(lè )視網(wǎng)遭遇監管部門(mén)的“打壓”，A股投資者頻頻“踩地雷”，令人感覺(jué)“黑天鵝”似乎就在身邊。
　　《第一財經(jīng)日報》梳理近年來(lái)A股的“黑天鵝”事件發(fā)現，導致投資者頻頻“踩地雷”主要由三大因素造成，一是食品安全問(wèn)題曝光后，相關(guān)公司的股價(jià)大跌；二是2013年以來(lái)，反腐力度不斷加強的背景下，不少上市公司突然遭受牽連；第三則是監管政策的改變造成的風(fēng)險，亦令相關(guān)公司難以預知。

　　食品安全事件突發(fā)

　　2008年爆發(fā)的“三聚氰胺”事件導致多名嬰幼兒腎結石甚至死亡，在國家質(zhì)檢總局開(kāi)展的三聚氰胺專(zhuān)項檢查中檢測出超標的生產(chǎn)廠(chǎng)家涵蓋了眾多知名品牌，也直接導致了三鹿集團在2009年初宣布破產(chǎn)。而乳業(yè)上市公司伊利股份、蒙牛乳業(yè)股價(jià)當時(shí)都出現了大幅下滑，再加上當時(shí)金融海嘯造就全球大熊市的背景下，乳業(yè)股跌幅實(shí)在是慘不忍睹。
　　2012年下半年，酒鬼酒遭遇“塑化劑事件”造成的股價(jià)大跌，當時(shí)有媒體報道稱(chēng)，酒鬼酒塑化劑含量超標260%，而這個(gè)檢測報告也把這家湘西白酒企業(yè)推到風(fēng)口浪尖。鬼酒鬼復牌后連續上演了四個(gè)跌停板，其他白酒股也遭受牽連，股價(jià)連續下挫。當時(shí)中國酒業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)表聲明稱(chēng)，通過(guò)對全國白酒產(chǎn)品大量全面的測定，白酒產(chǎn)品中基本上都含有塑化劑成分，其中高檔白酒含量較高，低檔白酒含量較低。中國酒業(yè)協(xié)會(huì )還稱(chēng)，全國白酒重點(diǎn)企業(yè)的白酒產(chǎn)品，塑化劑含量指標均低于食品標準值。盡管如此，這并未消除市場(chǎng)的擔憂(yōu)。
　　進(jìn)入2013年以后，隨著(zhù)反腐敗的推行，以及對“三公消費”的限制，使得一向作為送禮以及官員餐飲消費的白酒銷(xiāo)售出現了大幅下滑，即使是曾經(jīng)的A股價(jià)值投資典范——酒業(yè)龍頭貴州茅臺也無(wú)法避免，股價(jià)大幅下滑；其余不少餐飲企業(yè)業(yè)績(jì)和股價(jià)也同樣遭到股價(jià)與業(yè)績(jì)的“雙殺”。

　　反腐牽連

　　從南京市前市長(cháng)季建業(yè)到廣州市前市委書(shū)記萬(wàn)慶良，“落馬”之后都牽扯出部分上市公司。季建業(yè)成為十八大后第十名“落馬”的副部級官員。據新華社2013年10月17日報道，季建業(yè)涉嫌嚴重違紀違法接受中紀委調查。
　　2013年7月，金螳螂實(shí)際控制人朱興良被相關(guān)部門(mén)帶走協(xié)助調查。據蘇州官場(chǎng)人士介紹，朱興良與季建業(yè)相識于上世紀80年代末期，兩人私交甚好。金螳螂公司成立之后，頻繁承接政府項目，發(fā)展迅速。2001年7月，季建業(yè)從昆山市委書(shū)記調任揚州市委副書(shū)記、代市長(cháng)。而季建業(yè)成為揚州市委書(shū)記之后，金螳螂承包了揚州大量的酒店、醫院、商品房裝潢。今年1月27日，金螳螂公告稱(chēng)，朱興良因涉嫌行賄，被檢察機關(guān)批準執行逮捕；而金螳螂曾接洽了諸多江蘇重要國資企業(yè)的業(yè)務(wù)。
　　朱興良被帶走協(xié)助調查消息一出，金螳螂股價(jià)連續下跌，并于2013年7月22日跌停。這只連續7年上行的“牛股”瞬間讓不少機構和個(gè)人投資者市值蒸發(fā)不少，且時(shí)至今日不曾恢復元氣。
　　而就在近日，宜華木業(yè)董事長(cháng)劉紹喜被帶走的傳聞繼續影響著(zhù)資本市場(chǎng)，宜華地產(chǎn)繼7月15日跌停后于7月16日起停牌，宜華木業(yè)、宜華地產(chǎn)雙雙發(fā)布市場(chǎng)傳聞核查公告。至于劉紹喜被帶走的原因，一說(shuō)是牽涉到廣東前省委常委、廣州前市委書(shū)記萬(wàn)慶良的案件，“配合有關(guān)部門(mén)的調查”。知情人士對本報記者透露，早在十幾年前，劉紹喜就與萬(wàn)慶良有過(guò)接觸，兩人年齡相差不大，工作業(yè)務(wù)上也多有交往。另一個(gè)說(shuō)法則稱(chēng)，劉紹喜被帶走可能涉及到他運作的幾家潮汕地區上市公司存在問(wèn)題。

　　政策打壓

　　“有時(shí)候，打敗你的不是技術(shù)，可能只是一份文件�！瘪R云曾經(jīng)如此形容中國企業(yè)經(jīng)營(yíng)的困難。
　　而最近受到監管政策打壓的，是創(chuàng )業(yè)板曾經(jīng)的大牛股——樂(lè )視網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)電視公司。近日，廣電總局約談互聯(lián)網(wǎng)電視集成牌照方的消息不脛而走，“盒子”產(chǎn)品監管收緊的預期驟升，概念股同洲電子、樂(lè )視網(wǎng)先后走跌，樂(lè )視網(wǎng)連續兩個(gè)交易日分別下跌9.75%和10.01%。
　　樂(lè )視網(wǎng)董事會(huì )秘書(shū)張特曾對《第一財經(jīng)日報》稱(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域監管收緊主要是清理不規范的經(jīng)營(yíng)者，順應了行業(yè)發(fā)展規范化、市場(chǎng)化的訴求；而對于市場(chǎng)反應，張特認為投資者過(guò)度惶恐�！凹訌娰Y質(zhì)準入、強化規范運營(yíng)并不是在劃定行業(yè)禁區，而是以此來(lái)鼓勵和規范行業(yè)發(fā)展�！�
　　樂(lè )視網(wǎng)也發(fā)布了澄清公告，稱(chēng)樂(lè )視與央視在互聯(lián)網(wǎng)機頂盒合作中存在違規并要求整改，在整改期間除央視以外的其他牌照方暫停與樂(lè )視合作，待整改完成并驗收后其他牌照方再繼續與樂(lè )視網(wǎng)進(jìn)行正常合作；7月18日樂(lè )視網(wǎng)停牌并召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì )，20日晚間發(fā)布相關(guān)公告并復牌后，連續兩日回升。
　　公告同時(shí)稱(chēng)，目前正在主動(dòng)與央視共同對合作的互聯(lián)網(wǎng)機頂盒存在的違規問(wèn)題進(jìn)行整改，樂(lè )視商場(chǎng)已經(jīng)停止互聯(lián)網(wǎng)機頂盒銷(xiāo)售，雙方制定的整改方案已經(jīng)完成，并正在上報監管部門(mén)的過(guò)程中，公司將努力以最快的速度完成整改盡快恢復機頂盒銷(xiāo)售。