上海證券報金獎理財專(zhuān)區的金獎基金平臺為投資者篩選出業(yè)績(jì)穩健、
風(fēng)險控制良好的優(yōu)秀基金組合，其中，進(jìn)取型組合近一年收益15.98%，均衡型組合近一年收益2.54%，保守型組合近一年收益3.02%，均大幅跑贏(yíng)同期滬深300指數。
今年上半年債市走出慢牛行情，受益于此，債券型基金成為上半年基金業(yè)的賺錢(qián)主力軍。銀河數據顯示，截至6月30日，參與統計的498只債券基金平均凈值增長(cháng)率約為5.38%，成為上半年市場(chǎng)上最賺錢(qián)的基金品種，而同期股票型基金平均回報率僅為-3.08%。事實(shí)上，除短期業(yè)績(jì)之外，債券型基金的長(cháng)期表現同樣可圈可點(diǎn)。據數據統計，自2004年以來(lái)，中長(cháng)期純債基金已經(jīng)連續10年獲得正收益，其中有6年平均收益超過(guò)3.30%。
今年二季度，市場(chǎng)逐漸從年初“股弱債強”的格局轉變?yōu)椤肮蓚p漲”局面。雖然短端利率承壓，但各類(lèi)債券品種均保持凈價(jià)增長(cháng)。高配股票和轉債的基金二季度表現較強，而高配短期利率債的基金則獲得略低收益。以工銀雙利債券A為例，考慮到權益市場(chǎng)仍以結構性行情為主，可轉債市場(chǎng)在債底推升和預期先行的影響下震蕩回升，同時(shí)整體估值較前期低點(diǎn)出現明顯提高的市場(chǎng)環(huán)境，其在保持組合原有久期和杠桿比例的基礎上，將股票倉位由一季度末的1.21%提升至二季度末的11.91%，同時(shí)大手增持可轉債至31.09%。報告期內工銀雙利債券A凈值上漲4.08%，在同期可比基金中位居前列。
在定向寬松等政策的影響下，市場(chǎng)流動(dòng)性告別2013年下半年的趨緊狀態(tài)，整體保持中性偏松，貨幣基金的年化收益也從去年年末的近6%逐步回落至目前4%左右水平。據銀河證券數據，截至6月30日，參與統計的138只貨幣基金，今年以來(lái)平均凈值增長(cháng)率為2.3480%在此新常態(tài)下，優(yōu)選適合自己的貨基變得越發(fā)重要。一般而言，貨幣基金投資短期債券對于其收益的提高功不可沒(méi)，面對貨幣基金的高流動(dòng)性，基金經(jīng)理對債券的選擇、期限的配置至關(guān)重要。譬如運作期超過(guò)十年的老牌勁旅南方現金增利，基金經(jīng)理劉朝陽(yáng)在對市場(chǎng)環(huán)境和資金面的判斷上，往往會(huì )快人一步。為應對6月底的規模波動(dòng)沖擊，其安排了大量資金集中在6月到期。同時(shí)更加注重短融和逆回購類(lèi)的資產(chǎn)配置，從而充分利用其利率水平相較于同業(yè)存款的明顯優(yōu)勢。據數據統計，年初至今，南方現金增利以3.08%的凈值漲幅穩居同類(lèi)基金前十位。
總體而言，貨幣基金收益下降屬于合理回落，也讓其回歸流動(dòng)性管理及余額理財工具的本位，投資者應在投資組合中適當配置。雖然貨幣基金收益率難以達到去年下半年時(shí)的高度，但從另一方面來(lái)看，持有債券息差收益會(huì )更為穩定。而債券市場(chǎng)的慢牛行情，也會(huì )給貨幣基金的運作帶來(lái)更多的交易性機會(huì )。
