千呼萬(wàn)喚始出來(lái)的一波藍籌股行情，使資金面再度陷入分化。
8月6日，21世紀經(jīng)濟報道記者聯(lián)系多位基金經(jīng)理獲悉，此前一波調倉換股潮偃旗息鼓之后，部分基金經(jīng)理的主要倉位已調至大盤(pán)藍籌行列，而部分基金經(jīng)理仍堅守在中小市值股票一派，兩派無(wú)論市場(chǎng)預判或投資邏輯迥異。
“這一波藍籌股行情已偃旗息鼓，下一步的投資邏輯仍延續中小市值股票的行情�！边@是當日，最典型的一個(gè)基金經(jīng)理觀(guān)點(diǎn)。
根據21世紀經(jīng)濟報道記者跟蹤的基金調倉數據，以及采訪(fǎng)情況來(lái)看，主動(dòng)型股基中，主要配置中小市值股票的基金仍要多于加碼藍籌概念的基金，可能呈現出八二對峙之勢。
“我們預計這波行情最多能持續到9月份，因此不敢貿然加倉藍籌股，公募基金的盤(pán)子較大，一旦加碼很有可能成為高位站崗者�！睖弦患一鸸緝炔咳耸糠Q(chēng)。
而資金面的因素無(wú)疑也是下一步主導市場(chǎng)轉變的重要因素。
大盤(pán)藍籌、中小盤(pán)二八對峙
據21世紀經(jīng)濟報道記者了解，在本輪藍籌股大漲中，只有極少數基金經(jīng)理部分壓中了藍籌股行情。
從數據來(lái)看，幾乎全部的主動(dòng)型股票基金，在這一波行情中未能戰勝大盤(pán)指數。7月24日-7月28日三個(gè)交易日，代表大盤(pán)藍籌概念的滬深300指數漲幅6%，其間只有華寶興業(yè)資源和長(cháng)信金利趨勢兩只主動(dòng)型股基的凈值超過(guò)6%。
21世紀經(jīng)濟報道記者統計數據發(fā)現，考察目前基金經(jīng)理持倉有幾個(gè)比較典型的時(shí)點(diǎn)，一是7月24日-7月28日，其次是8月4日，第三個(gè)是8月5日。這三個(gè)交易日，大盤(pán)藍籌股和中小盤(pán)股的走勢分化，甚至出現了較大的剪刀差。
根據這一數據分析，包括華寶興業(yè)資源、德邦優(yōu)化配置、長(cháng)信金利趨勢、工銀金融地產(chǎn)、金元惠理核心動(dòng)力，以及易方達資源等，約70只的基金，凈值表現與藍籌股走勢更為吻合，可能配置了較高的藍籌倉位。
比如德邦優(yōu)化配置，該基金凈值在7月24日-7月28日上漲4.18%，隨后在8月4日上證指數大漲38點(diǎn)當天，凈值漲幅達2.87%，隨后8月5日，大盤(pán)藍籌下跌，創(chuàng )業(yè)板大漲當日，凈值下挫1.04%。匯豐晉信科技先鋒、海富通中小盤(pán)和天治成長(cháng)先鋒等，則是在7月24日-7月28日，與藍籌股走勢還不相符，但近日吻合度較高，可能剛經(jīng)歷了調倉換股。
但在同一指標下，中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)新經(jīng)濟股票、廣發(fā)聚瑞、興全輕資產(chǎn)和長(cháng)安宏觀(guān)策略等近300只股基的凈值走勢與創(chuàng )業(yè)板指數的走勢更加吻合，可能主要持倉仍然是中小市值股票。
根據這一數據分析，主要持倉中小市值股票的基金，仍是持倉藍籌倉位基金的四倍左右，呈現出八比二的特點(diǎn)。
邏輯分歧
相比上半年，由于這波藍籌股行情的影響，基金業(yè)績(jì)排名相比上半年收官有了明顯變臉。
其中比較典型的是天弘永定價(jià)值，其上半年業(yè)績(jì)處于第二陣營(yíng)，一個(gè)月凈值上漲了15%，最新年內凈值漲幅已進(jìn)入前五名。
其近期凈值走勢與藍籌股走勢更為吻合。盡管二季報持倉偏向中小板個(gè)股，但其目前與中小板指數的走勢已不吻合，或是因為近期緊急加倉了部分藍籌股。
得益于藍籌股行情的基金還有工銀金融地產(chǎn)，其主要標的為大盤(pán)藍籌股，在本輪行情中凈值漲勢較好。
從基金公司角度看，海富通旗下股票型基金集體加碼了藍籌股。今年上半年海富通卷入“老鼠倉”窩案，旗下大部分股票型基金經(jīng)理被調查下崗，新搭起的投研班子側重藍籌股投資，也是這波行情的受益者。
盡管調倉格局初定，但下一步市場(chǎng)走勢仍會(huì )導致投資結構變動(dòng)，后續的資金流向更加值得觀(guān)望。
按萬(wàn)家基金某基金經(jīng)理的邏輯，央行政策有收緊跡象，達到要求的GDP數據和處在較高水平的信貸、融資、M2引起了市場(chǎng)對政策是否會(huì )繼續加碼放松的懷疑，階段性樂(lè )觀(guān)情緒正在消退。
但北京一位基金經(jīng)理認為，經(jīng)濟向好、滬港通穩步推進(jìn)、流動(dòng)性充裕格局不變是市場(chǎng)能夠趨勢向上的基礎，股指調整不會(huì )改變趨勢向上的格局。
但從近兩日的市場(chǎng)走勢來(lái)看，銀行和保險兩大藍籌板塊迅速回調，而創(chuàng )業(yè)板則在文化傳媒板塊的拉動(dòng)下回升，這也使行情走勢陡生變數。
