下周經(jīng)濟數據密集公布，主要集中在歐美GDP及工業(yè)產(chǎn)出月率，我國數據集中在城鎮固定資產(chǎn)投資和7月社會(huì )品零售總額。歐元區方面，由于俄羅斯可能入侵烏克蘭，歐盟對俄羅斯的制裁還將繼續，德國受此影響經(jīng)濟出現回落。主要表現在德國二季度GDP可能出現停滯，歐元區經(jīng)濟增速回落。美國經(jīng)濟保持強勢復蘇，另外夏季汽油消費高峰，或繼續推動(dòng)CPI上升。我國經(jīng)濟短暫企穩，鑒于房地產(chǎn)投資增速仍然下滑，1-7月城鎮固定資產(chǎn)投資保持在17%上方以拉動(dòng)經(jīng)濟為大概率事件。
　　8月11日，星期一，我國公布7月M2貨幣供應年率；由于微刺激及改革效應，經(jīng)濟持續回暖，或帶動(dòng)7月M2增速保持長(cháng)勢。
　　8月12日，星期二，德國公布8月ZEW經(jīng)濟景氣指數。烏克蘭事件持續發(fā)酵，歐美將持續對俄羅斯進(jìn)行制裁，其中德國受影響最大，我們預計8月德國ZEW經(jīng)濟景氣指數或將受此影響回落�！�
　　8月13日，星期三，我國公布7月社會(huì )消費品零售總額年率、7月規模以上工業(yè)增加值年率、1-7月城鎮固定資產(chǎn)投資年率；日本公布第二季度實(shí)際GDP初值季率、日本央行會(huì )議紀要；德國公布7月CPI終值年率；歐元區公布6月工業(yè)產(chǎn)出月率；美國公布7月零售銷(xiāo)售月率。7月住房相關(guān)消費繼續保持相對低迷，食品類(lèi)相對穩定，信息類(lèi)消費保持較為旺盛的趨勢，7月零售增速可能穩定在12.3%。定向刺激及改革效應，工業(yè)增加值仍有保持9%增速的可能。鑒于政府仍依靠城鎮固定投資拉動(dòng)以抵消房地產(chǎn)投資增速下滑，我們認為1-7月城鎮固定資產(chǎn)投資年率將保持17%以上的增速。受消費稅上調后消費者支出弱于預期以及制造業(yè)產(chǎn)出令人失望拖累，出口仍缺乏動(dòng)力，日本二季度GDP可能出現較大萎縮。日本央行可能重新評估出口，短期內料難改變貨幣政策。德國經(jīng)濟短期疲弱，7月CPI料保持在1%下方。由于歐盟制裁俄羅斯，我們認為歐元區經(jīng)濟或將繼續低迷，工業(yè)產(chǎn)出月率可能持續萎縮。美國經(jīng)濟強勢復蘇，6月零售銷(xiāo)售月率增長(cháng)放緩可能只是暫時(shí)現象，7月數據有望改善。
　　8月14日，星期四，日本公布6月核心機械訂單月率；德國公布第二季度季調后GDP初值季率；歐元區公布第二季度GDP初值季率、7月CPI終值年率；美國公布8月9日當周初請失業(yè)金人數。日本制造業(yè)持續低迷，短期難以改善，料6月核心機械訂單月率仍在底部震蕩。受對俄制裁影響，德國二季度經(jīng)濟可能停滯不前。受此影響，我們認為二季度歐元區GDP將不盡如人意，或在0.2%下方。美國就業(yè)市場(chǎng)持續改善，7月非農雖然出現回落，但也保持在20萬(wàn)人/月上方，因此我們依舊對美國就業(yè)市場(chǎng)保持樂(lè )觀(guān)。
　　8月15日，星期五，我國公布7月實(shí)際外商直接投資年率；美國公布7月PPI月率、7月工業(yè)產(chǎn)出月率、8月密歇根大學(xué)消費者信心指數。中國3月份透過(guò)擴大人民幣交易區間來(lái)抑制熱錢(qián)流入的目的已經(jīng)開(kāi)始產(chǎn)生效果，料7月實(shí)際外商投資年率低位震蕩。夏季駕車(chē)出行高峰期持續，汽油價(jià)格或繼續帶動(dòng)7月PPI回升。由于汽車(chē)制造商縮減生產(chǎn)規模以及能源等非耐用品的生產(chǎn)放緩，可能令美國7月工業(yè)產(chǎn)出月率增長(cháng)放緩。美國的消費穩定增長(cháng)，但不穩定的地緣政治可能拖累增速，8月密歇根大學(xué)消費者信心指數可能高位震蕩。