37家公司違規遭通報　監管需加大處罰力度

　　據上交所和深交所官網(wǎng)資料，今年以來(lái)，共有37家公司收到交易所的處罰或處分，其中，深市披露21家，滬市16家。據兩市交易所股票上市規則顯示，兩市對上市公司的紀律處分包括通報批評，公開(kāi)譴責，公開(kāi)認定不適合擔任上市公司董事、監事、高級管理人員、董事會(huì )秘書(shū)，建議法院更換破產(chǎn)管理人等。在這批受處分的公司中，絕大部分為“通報批評”，滬市有14家，深市有15家。目前，兩市收到“雙料處分”的公司已達6家。7月新遭處分的滬市ST成城、博匯紙業(yè)，受到了“通報批評、公開(kāi)譴責”的雙料處分。在受處分的上市公司中，最引人注目的是ST成城。在7個(gè)月的時(shí)間內，ST成城遭到三次處分，共接到5張罰單。
　　有市場(chǎng)就有違規違法者，不必想象市場(chǎng)能有“水至清”的美好前景。違法違規是一個(gè)方面，如何管理和處罰是另一面�？傮w來(lái)說(shuō)，在中國資本市場(chǎng)違法違規的成本太低，處罰的警示作用不夠強。另外，隨著(zhù)市場(chǎng)化程度的提高，行政管理的逐漸褪色，多數審批性的監管將逐步退出舞臺，而市場(chǎng)化監管一般是“寬進(jìn)嚴出”，事后的嚴格審查與處罰將產(chǎn)生威懾作用�？傮w看，37家公司遭處罰數量不算太多，從“犯事”的嚴重程度看，似乎也沒(méi)有類(lèi)似“烏龍指”那樣的大錯。這有兩個(gè)可能：一是監管疏漏，一些重大事件沒(méi)有被發(fā)現；二是公司表現整體有所進(jìn)步，我們當然愿意見(jiàn)到的是后者；更希望監管部門(mén)加大處罰力度，提高違法違規成本，讓上市公司不敢犯規，不敢違法。

　　并購重組有望交還市場(chǎng)　上市公司亟盼取消審批

　　據報道，證監會(huì )發(fā)布修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、《上市公司收購管理辦法》意見(jiàn)稿，對行政審批、標的定價(jià)、資產(chǎn)盈利要求等進(jìn)一步放寬。上述管理辦法即將于本月中旬生效。在修訂的兩個(gè)《意見(jiàn)稿》中，證監會(huì )具體做了六項修改，有媒體調查顯示，近八成的上市公司認為，“取消或簡(jiǎn)化并購重組行政許可項目的審批”對公司影響最大。
　　中國市場(chǎng)化程度高不高？答案可能有不少個(gè)。從市場(chǎng)供求角度看，中國大部分商品都已經(jīng)消除了短缺，在一定程度上表明了市場(chǎng)化程度的大幅度提高。但從資源配置的角度看，市場(chǎng)化力量遠遠沒(méi)有起決定性作用。在資本市場(chǎng)，市場(chǎng)化配置資源的力量更顯薄弱，從新股上市的審批制，再到再融資的實(shí)際上的審批制，都彰顯了行政力量的強大；我們很難說(shuō)這種狀態(tài)是高度的市場(chǎng)化，是資源配置中市場(chǎng)起決定性作用。作為過(guò)渡，行政干預的存在有一定理由；但是持續不變、一拖多年，就有點(diǎn)說(shuō)不過(guò)去了。并購重組是資本市場(chǎng)上最重要的資源配置活動(dòng)，希望借著(zhù)新的修訂稿強化市場(chǎng)配置資源的功能，給上市公司更大的自主權。

　　混合所有制改革又見(jiàn)試水　未雨綢繆還需頂層設計

　　據報道，中儲股份將引進(jìn)國際知名物流設施提供商普洛斯戰略入股，雙方計劃開(kāi)展深度合作，后者擬豪擲約20億元現金全額認購前者定增股份。中儲股份表示，引進(jìn)戰略投資者，符合黨的十八屆三中全會(huì )提出的加快國有企業(yè)股權多元化改革、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的政策導向。另?yè)�報道，中鋁在探索混合所有制經(jīng)濟方面，中鋁公司旗下中國鋁業(yè)股份有限公司與杭州錦江集團有限公司共同出資設立了合資公司。中鋁公司正在推進(jìn)旗下三家企業(yè)的員工持股、技術(shù)骨干持股試點(diǎn)工作。中鋁公司正在積極尋求與行業(yè)內的優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)合資、合作，引入民營(yíng)非公資本，實(shí)現股權多元化。
　　混合所有制改革是國有企業(yè)下一步改革的重點(diǎn)。如何改，具體步驟和方向如何，卻未見(jiàn)管理部門(mén)有何“頂層設計”。難道還是“摸著(zhù)石頭過(guò)河”？國有企業(yè)發(fā)展到現在的規模，以及國有企業(yè)在許多行業(yè)的重要地位，改革可謂牽一發(fā)動(dòng)全身，需要一定程度的整體規劃，需要一定的事前安排。比如，現有的法律法規是否與改革步驟和要求相一致？混合所有制各方的比例多少為適宜？哪些行業(yè)可以較大程度放開(kāi)，哪些行業(yè)可以更為謹慎？需要一些企業(yè)做試點(diǎn)、搞探索，但不能在整體推進(jìn)方面毫無(wú)章法，等出了大問(wèn)題再做修補。

　　影視明星變身大股東　小股民期望公開(kāi)公平

　　據報道，眾多明星投身股市，成為“暴富”樣板。有消息稱(chēng)，包括孫儷、黃曉明、吳秀波、范冰冰、趙薇、陳凱歌等，都已經(jīng)成為文化影視類(lèi)上市公司的股東，且持有的股票數量相當可觀(guān)。有媒體梳理明星股東的資料發(fā)現，大多數明星股東入股的成本不高，一些明星甚至以遠低于市價(jià)的價(jià)格獲得入股機會(huì )。
　　文化影視產(chǎn)業(yè)既然有上市公司，明星入股甚至成為大股東就不算稀奇。其實(shí)中小股民關(guān)心的是，這些明星得到股票的方式是否公平，成為股東甚至大股東的途徑是否公開(kāi)透明，以及他們的所作所為是否有利于相關(guān)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)提升。從已經(jīng)有的資料看，不少明星都是上市前夕“突擊入股”，入股的價(jià)格較低，上市后股價(jià)往往大幅上漲。如果入股的方式方法合法合規，低買(mǎi)高賣(mài)也無(wú)可厚非。但是，監管層切勿因這些名人大腕而放松監督和查處，在法律面前，人人平等；在市場(chǎng)競爭規則面前，誰(shuí)都要按規則辦。