隨著(zhù)收益率漸趨下行，銀行理財產(chǎn)品對于投資人的吸引力正逐漸減弱。當此前流行的投向貨幣債券市場(chǎng)的主流產(chǎn)品再難扛起高收益大旗，保本型的結構性理財產(chǎn)品正成為多家商業(yè)銀行吸引客戶(hù)的新工具。
業(yè)內人士指出，作為掛鉤標的風(fēng)險較高的一類(lèi)品種，結構性理財產(chǎn)品即便有保本設計，卻很少能同時(shí)保障收益率，投資者在選擇時(shí)仍需三思而行。
寬松流動(dòng)性逼銀行理財轉型
寬松的流動(dòng)性帶來(lái)了充裕的資金，讓銀行不再缺錢(qián)，也讓今年銀行理財產(chǎn)品的收益率不再高高在上，而是不斷下行。
據銀率網(wǎng)數據庫統計，上周共有723款銀行理財產(chǎn)品發(fā)售，平均預期收益為5.12%，與之前一周持平，平均投資期限為126天。
“上周銀行理財產(chǎn)品的預期收益率基本與之前持平，主要受外幣理財產(chǎn)品的平均預期收益率上漲的影響，實(shí)際上人民幣理財產(chǎn)品的平均收益率較前一周依然有所下降。上周因為澳元、港幣兩個(gè)幣種的平均預期收益率上漲幅度較為明顯，尤其是澳元產(chǎn)品，平均預期收益率高達5.3%，所以拉高了收益率的平均值�！便y率網(wǎng)分析師牛雯表示。
事實(shí)上，統計顯示的結果是，上周除了超短期（1個(gè)月以?xún)绕谙蓿┖椭虚L(cháng)期（6個(gè)月至1年期限）的理財產(chǎn)品平均收益率較前一周稍有上升，其他各期限品種的平均收益率均持續下調。
值得關(guān)注的是，在普通的投向貨幣和債券市場(chǎng)的人民幣理財產(chǎn)品預期收益率持續下滑時(shí)，結構性理財產(chǎn)品卻迎來(lái)了發(fā)售小高峰。銀率網(wǎng)的統計顯示，上周累計有51款結構性理財產(chǎn)品發(fā)售，其中保本型產(chǎn)品有41款，且股份制銀行在結構性產(chǎn)品發(fā)行方面比較積極。從投資標的來(lái)看，發(fā)行的結構性產(chǎn)品多掛鉤指數、利率、匯率和大宗商品。
對此現象，牛雯認為，主流理財產(chǎn)品由于預期收益率持續下滑，對儲戶(hù)的吸引力度越來(lái)越弱，銀行也在積極尋找對策。銀行對結構性產(chǎn)品的積極開(kāi)發(fā)，尤其是對保本型結構性產(chǎn)品的積極發(fā)行，目的是為了吸引更多的投資者。
高收益產(chǎn)品并非款款安全
從當前市場(chǎng)的發(fā)行情況看，預期收益率較高的銀行理財產(chǎn)品，幾乎被結構性產(chǎn)品“承包”了。記者根據財匯資訊的統計發(fā)現，近期市場(chǎng)上發(fā)售的一款預期收益率達到8%的產(chǎn)品，就是一款由平安銀行發(fā)行的投資股票的保本型結構性產(chǎn)品。
“近期市場(chǎng)上的結構性理財產(chǎn)品雖然發(fā)行較多，但是投資者仍需要保持冷靜。預期收益并不代表最后的實(shí)際收益，尤其是掛鉤股票等資產(chǎn)的產(chǎn)品，風(fēng)險更是不可小覷�！蹦硣写笮欣碡斀�(jīng)理表示。
而從已披露的公開(kāi)信息看，7月份掛鉤匯率和利率的結構性理財產(chǎn)品表現較好，不僅平均實(shí)際收益率較高，且多款產(chǎn)品高于當月所披露的到期結構性理財產(chǎn)品的平均實(shí)際收益率。掛鉤黃金的結構性理財產(chǎn)品雖然實(shí)際收益率高于均值的產(chǎn)品較多，但有一部分產(chǎn)品的實(shí)際收益率過(guò)低，因而拉低了此類(lèi)到期結構性理財產(chǎn)品的平均實(shí)際收益率。而掛鉤指數的結構型理財產(chǎn)品中，高收益率和低收益率產(chǎn)品分化明顯，使得平均實(shí)際收益率也較低。
“結構性理財產(chǎn)品由于掛鉤風(fēng)險較高的標的，雖然大部分產(chǎn)品有保本設計，但是很少有產(chǎn)品同時(shí)保證收益。所以，投資者在投資結構性產(chǎn)品時(shí)還需要謹慎�！迸ｖ┮踩绱颂嵝淹顿Y人。
此外，投資于貨幣債券市場(chǎng)的傳統型理財產(chǎn)品，也并非全無(wú)風(fēng)險�！捌胀ǖ睦碡敭a(chǎn)品要達到5%以上的收益率，肯定要配置一些非標資產(chǎn)，這是公開(kāi)的秘密�！蹦炽y行高級產(chǎn)品經(jīng)理告訴記者，“雖然這類(lèi)產(chǎn)品在目前仍能保持剛性?xún)陡�，但這并不意味著(zhù)銀行理財產(chǎn)品將一直保持剛兌神話(huà)，所以建議穩健型投資者選擇那些保本型的產(chǎn)品�！�
而上述理財師也建議，投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)，可以參考銀行提供的產(chǎn)品風(fēng)險評級來(lái)購買(mǎi)�！罢w而言，低風(fēng)險產(chǎn)品的評級一般是R1，評級為R2的產(chǎn)品對應的是穩健型投資，風(fēng)險承受力稍強的投資者還可以購買(mǎi)R3型產(chǎn)品，對應的是平衡型投資風(fēng)格，風(fēng)險評級為R4和R5的產(chǎn)品則分別代表了進(jìn)取型和激進(jìn)型投資，適合那些風(fēng)險偏好較高的投資者，本金風(fēng)險也相對更高�！�
