隨著(zhù)近期大盤(pán)漲勢減弱，此前風(fēng)頭無(wú)二的分級基金B類(lèi)份額已回落調整近兩周，其中招商中證大宗商品B已從高點(diǎn)跌去20.6%，A類(lèi)份額正如此前分析師們預計的迎來(lái)了價(jià)值回歸之路。
　　一位分析人士表示，在利率下行的市場(chǎng)預期下，A類(lèi)份額本就高于定期存款利率的收益率加上當時(shí)可觀(guān)的折價(jià)率已經(jīng)吸引了險資、QFII等機構的進(jìn)入，隨著(zhù)市場(chǎng)漲勢放緩，一輪套利資金的盛宴后更多投資者將注意力轉向了遭錯殺的A類(lèi)份額。
　　該分析人士的看法得到市場(chǎng)驗證。如鵬華資源A自上周一至昨日已累計上漲2.78%，信誠500A更是漲幅高達4.90%，對于追求低風(fēng)險的資金而言，短期收益率蔚為可觀(guān)。
　　不過(guò)，上述兩只A類(lèi)基金盤(pán)子較小，信誠500A的日均交易額僅百萬(wàn)級別，鵬華資源A稍大也不過(guò)千萬(wàn)級別，更具代表性的還是要看分級基金的老大哥銀華深圳100分級基金。其A類(lèi)份額銀華穩進(jìn)雖然反彈步伐遲于前述兩基金數日，但日均2億的交易量下7日累計漲幅也已達到1.30%，資金合力下運行方向明顯。
　　綜合大小分級基金的最近走勢，A類(lèi)B類(lèi)份額一個(gè)月間便上演了風(fēng)水輪流轉的戲碼，據招商證券分級基金周報統計，截至上周五偏股基金B類(lèi)份額凈值雖平均上漲3%，但由于溢價(jià)率大幅回落，交易價(jià)格平均下跌了0.1%，相比較下，A類(lèi)份額平均漲幅1.3%。
　　同樣的場(chǎng)景在新基金上也是如出一轍。上周申萬(wàn)菱信旗下的中證軍工指數分級基金SW軍工A、SW軍工B上市，其中SW軍工A約定收益率只有6%，因此上市開(kāi)盤(pán)后市場(chǎng)迅速進(jìn)行重定價(jià)，開(kāi)盤(pán)即封跌停。而SW軍工B本就有2倍的初始杠桿，跟蹤的又是近期漲勢兇猛的中證軍工指數，上市后連續三個(gè)交易日漲停，可惜好景不長(cháng)，在隨后套利資金的打壓下迅速回落，而SW軍工A則一路反彈3.6%�？梢�(jiàn)新上市分級基金重演老分級基金此前的走勢濃縮版，反映的正是市場(chǎng)定價(jià)機制下的資金一致的運行邏輯。
　　無(wú)論是A份額B份額哪邊風(fēng)水轉，分級基金整體隨著(zhù)關(guān)注度的提升不斷吸引資金的流入，興業(yè)證券周報顯示上周A份額B份額分別凈流入7.86億份和7.70億份，其中申萬(wàn)證券上周份額增長(cháng)60%，凸顯了分級基金為投資者免去選股煩惱這一優(yōu)點(diǎn)。最近大盤(pán)雖然上漲放緩，但交投活躍，滬市無(wú)一日成交量低于千億，引了大量看好券商行業(yè)的投資者。
　　如此熱火朝天下分級基金本周再添新丁，鵬華基金旗下的中證800地產(chǎn)指數分級基金也將于今日首發(fā)，對于看好地產(chǎn)行業(yè)的投資者而言可謂喜事。
　　根據其招募說(shuō)明書(shū)，其A類(lèi)份額的約定收益率與SW軍工A同樣為6%，此后在交易所掛牌上市時(shí)大概率將重演SW軍工A的走勢，投資者應避免盲目買(mǎi)入。對于B份額，房地產(chǎn)板塊在經(jīng)過(guò)一輪反彈后近期回落調整，不如軍工板塊強勢，而且上證綜指處于沖擊2270高點(diǎn)的敏感位置，后市方向不甚明朗，投資者在投資高杠桿的分級基金時(shí)需謹慎為宜。