本周市場(chǎng)再現了2240點(diǎn)附近高位震蕩的行情：周一上證指數再次上漲，周二、周三指數收盤(pán)呈現逐漸走高態(tài)勢，創(chuàng )出了今年以來(lái)的反彈新高，但周四市場(chǎng)似乎有恐高的情緒，再次出現回調。我們認為，雖然受制于去年年末反彈2250附近的壓力，市場(chǎng)當前有所畏懼，但隨著(zhù)市場(chǎng)做多力量的積蓄，在2200點(diǎn)盤(pán)整之后，目前向上醞釀反彈的動(dòng)力正在增強。
　　我們認為，市場(chǎng)做多人氣再次恢復的原因包括以下方面。
　　第一，雖然7月數據不佳，但是近期管理層穩定經(jīng)濟的意圖卻較強。如近期國務(wù)院出臺緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題的指導意見(jiàn)，以為經(jīng)濟復蘇創(chuàng )造較好的流動(dòng)性環(huán)境，這些措施包括：優(yōu)化基礎貨幣的投向，適度加大支農、支小再貸款和再貼現的力度，著(zhù)力調整結構，優(yōu)化信貸投向，為棚戶(hù)區改造、鐵路、服務(wù)業(yè)、節能環(huán)保等重點(diǎn)領(lǐng)域和“三農”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節提供有力支持等，這些政策都將繼續激勵下半年央行加大貨幣動(dòng)向投放的力度，如8月以來(lái)，銀行的貨幣信貸投放也相對于7月明顯加快，貸款基本上每天保持著(zhù)300-500億元的增量，由此預計，新增貸款有望達到8千億元，同比增加有望達到1千億元；而各地對于穩增長(cháng)的熱情也正在升溫，由此也推動(dòng)了新開(kāi)工投資項目的增長(cháng)，而隨著(zhù)下半年新開(kāi)工項目計劃總投資增速回升，后幾個(gè)月固定資產(chǎn)投資將會(huì )保持平穩較快增長(cháng)。
　　第二，房地產(chǎn)市場(chǎng)顯露更多企穩跡象。如隨著(zhù)全國大部分地區都放開(kāi)限購，大部分地區的成交量已經(jīng)明顯回升。而目前銀行也已經(jīng)逐漸加大對于房貸的投入，如降低房貸利率�？梢灶A期，即將到來(lái)的房地產(chǎn)“金九銀十”，市場(chǎng)復蘇還會(huì )更加明顯。
　　第三，近日，中央深化改革領(lǐng)導小組第4次會(huì )議審議通過(guò)了《黨的十八屆三中全會(huì )重要改革舉措實(shí)施規劃(2014-2020年)》，而在這次會(huì )議剛結束不久，國務(wù)院就再取消和下放87項“含金量”高的審批事項。這無(wú)疑表明管理層推進(jìn)改革的態(tài)度比較堅決，改革推進(jìn)我國經(jīng)濟轉型成功的概率也大大提升，A股市場(chǎng)的價(jià)值中樞也將因此得到提振。
　　而除了基本面因素向好外，市場(chǎng)層面有利于做多的因素也較多。
　　第一，A股市場(chǎng)豐富的做多熱點(diǎn)正在激活市場(chǎng)熱情。
　　第二，市場(chǎng)的賺錢(qián)效應已經(jīng)激發(fā)更多的資金進(jìn)入市場(chǎng)。中證登的數據也顯示，上周A股開(kāi)戶(hù)數突破15萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng )下4月份以來(lái)的新高，這都說(shuō)明當前A股市場(chǎng)吸引力在持續上升，場(chǎng)外投資者入場(chǎng)意愿在增強。
　　因此，我們認為雖然市場(chǎng)對于突破2250的強阻力位還心有余悸，市場(chǎng)近期仍將在2200-2250點(diǎn)區間盤(pán)整，但是隨著(zhù)市場(chǎng)對于8月經(jīng)濟數據擔憂(yōu)的解除，市場(chǎng)會(huì )再次反彈向上拓展空間。