8月8日，《公開(kāi)募集證券投資基金運作管理辦法》開(kāi)始實(shí)施，其中重新定義了股票型、混合型等基金類(lèi)別。
　　按照新的辦法，80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的是股票基金，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的是債券基金，僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的是貨幣市場(chǎng)基金，80%以上資產(chǎn)投資于其他基金份額的是“基金中基金”。在這些比例之外的則是混合基金。

　　倉位限制與資產(chǎn)配置

　　分類(lèi)規則的變化可能帶來(lái)一些積極的變化。比如過(guò)去投資者對基金經(jīng)理能力的考察，既包含擇時(shí)的要求，又包含擇股的要求。而在新的分類(lèi)之下，股票型基金在“擇時(shí)”方面的空間縮小。
　　這也意味著(zhù)投資者選擇股票型基金，配置大類(lèi)資產(chǎn)的任務(wù)需要由自己來(lái)完成。
　　混合型基金在資產(chǎn)配置方面則擁有更大的靈活性。比如工銀瑞信近期獲批的新財富靈活配置基金，其投資股票的倉位為0-95%，這類(lèi)基金可以最大的自由度，靈活配置目前的主流資產(chǎn)類(lèi)別。
　　從國內證券市場(chǎng)的過(guò)往情況看，在2008年以來(lái)有的年份A股疲弱債市走牛，有時(shí)候A股反彈債市低迷，有的年份則是一級市場(chǎng)回報率增加。
　　如果投資者不愿意或者不確定自己能否做出大類(lèi)資產(chǎn)配置，靈活配置的混合型基金是一種較好的選擇。

　　靈活配置更考驗功力

　　今年以來(lái)股市、債市在不同的時(shí)間段各有表現，靈活配置型基金在這樣的市場(chǎng)中顯示出優(yōu)勢。
　　銀河證券數據顯示，截至8月15日，今年以來(lái)市場(chǎng)上混合基金平均凈值增長(cháng)率為4.67%，而其中靈活配置型基金平均凈值增長(cháng)率為5.26%。
　　但另一方面，這類(lèi)基金的業(yè)績(jì)差異也很大。銀河證券數據顯示，這類(lèi)基金的業(yè)績(jì)首尾相差超過(guò)28個(gè)百分點(diǎn)。在大類(lèi)資產(chǎn)配置上輾轉騰挪，更考驗基金經(jīng)理的投資能力和大局觀(guān)。
　　工銀瑞信為新近獲批的新財富靈活配置基金選擇了3名經(jīng)驗豐富的擬任基金經(jīng)理歐陽(yáng)凱、王佳和鄢耀來(lái)把關(guān)，他們在債券、股票和資產(chǎn)配置上均有優(yōu)異的過(guò)往業(yè)績(jì)。
　　Wind數據顯示，截至8月15日，歐陽(yáng)凱和王佳管理的工銀瑞信雙利A最近三年業(yè)績(jì)回報為23.76%，排名同類(lèi)基金前十分之一，這只基金也是唯一獲得今年晨星債券基金獎的基金。鄢耀管理的工銀瑞信金融地產(chǎn)基金今年以來(lái)實(shí)現了22.01%的回報，在全部364只可比股票型基金中排名12。